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炬华科技(300360)2022年年报解读:智慧计量与采集系统收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润连续5年增长

杭州炬华科技股份有限公司于2014年上市,实际控制人为“丁敏华”。公司是一家专业从事能源物联网设备研发、生产、销售与服务的高新技术企业。

根据炬华科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收15.06亿元,同比增长24.47%。扣非净利润3.56亿元,同比增长24.12%。炬华科技2022年年度净利润4.83亿元,业绩同比大幅增长48.20%。

PART 1
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智慧计量与采集系统收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为电工仪器仪表行业,占比高达99.81%,其中智慧计量与采集系统为第一大收入来源,占比81.23%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电工仪器仪表行业 15.03亿元 99.81% 39.03%
其他行业 284.66万元 0.19% 63.66%
分产品 营业收入 占比 毛利率
智慧计量与采集系统 12.24亿元 81.23% 40.72%
智能配用电产品及系统 1.12亿元 7.42% -
智能电力终端及系统 7,468.48万元 4.96% -
物联网传感器及配件 4,914.12万元 3.26% -
智能流量仪表及系统 3,729.01万元 2.48% -
其他业务 972.99万元 0.65% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 12.18亿元 80.85% 42.67%
国外 2.88亿元 19.15% 23.87%

2、智慧计量与采集系统收入的大幅增长推动公司营收的增长

2022年公司营收15.06亿元,与去年同期的12.10亿元相比,增长了24.47%,主要是因为智慧计量与采集系统本期营收12.24亿元,去年同期为8.96亿元,同比大幅增长了36.61%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
智慧计量与采集系统 12.24亿元 8.96亿元 36.61%
智能配用电产品及系统 1.12亿元 1.26亿元 -11.39%
其他业务 1.71亿元 1.88亿元 -9.27%
合计 15.06亿元 12.10亿元 24.47%

3、智慧计量与采集系统毛利率持续增长

2022年公司毛利率为39.07%,同比去年的38.96%基本持平。值得一提的是,智慧计量与采集系统在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2018-2022年智慧计量与采集系统毛利率呈增长趋势,从2018年的32.22%,增长到2022年的40.72%。

4、海外销售增长率大幅高于国内

从地区营收情况上来看,2018-2022年公司海外销售大幅增长,2018年海外销售1.06亿元,2022年增长172.84%,同期2018年国内销售7.66亿元,2022年增长58.95%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。

5、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的31.22%,相较于2021年的28.63%,基本保持平稳。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 1.38亿元 9.14%
客户二 1.09亿元 7.26%
客户三 7,953.18万元 5.28%
客户四 7,627.23万元 5.06%
客户五 6,750.96万元 4.48%
合计 4.70亿元 31.22%

PART 2
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净利润连续5年增长

1、营业总收入同比增加24.47%,净利润同比大幅增加48.20%

2022年,炬华科技营业总收入为15.06亿元,去年同期为12.10亿元,同比增长24.47%,净利润为4.83亿元,去年同期为3.26亿元,同比大幅增长48.20%。

本期公允价值变动收益1.23亿元,同比大幅增长5.51倍;本期主营业务利润3.66亿元,同比增长15.22%;本期其他收益5,289.49万元,同比大幅增长68.78%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2016年到2018年呈现下降趋势,从2.55亿元下降到1.36亿元,而2018年到2022年呈现上升状态,从1.36亿元增长到4.83亿元。

2、主营业务利润同比增长15.22%,财务收益增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 15.06亿元 12.10亿元 24.47%
营业成本 9.18亿元 7.39亿元 24.25%
销售费用 6,945.56万元 5,286.27万元 31.39%
管理费用 8,267.40万元 5,313.79万元 55.58%
财务费用 -4,798.82万元 -3,839.48万元 -24.99%
研发费用 1.05亿元 7,785.84万元 35.04%
所得税费用 6,688.51万元 4,744.50万元 40.97%

2022年主营业务利润为3.66亿元,去年同期为3.17亿元,同比增长15.22%。

主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为15.06亿元,同比增长24.47%;(2)毛利率本期为39.07%,同比增长0.11%。

2022年公司营收15.06亿元,同比增长24.47%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-4,798.82万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期增长了24.99%。归因于本期汇兑收益为988.11万元,去年同期汇兑损失为200.11万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -3,889.98万元 -4,106.10万元
汇兑损益 -988.11万元 200.11万元
其他 79.26万元 66.51万元
合计 -4,798.82万元 -3,839.48万元

非主营业务中公允价值变动收益本期为1.23亿元,占利润总额22.36%,同比大幅增长5.51倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 396.67万元 0.72% -78.88%
公允价值变动收益 1.23亿元 22.36% 551.49%
资产减值损失 46.80万元 0.09% 109.96%
营业外收入 450.35万元 0.82% 310.48%
营业外支出 83.37万元 0.15% -39.48%
其他收益 5,289.49万元 9.62% 68.78%
信用减值损失 48.43万元 0.09% 106.18%
资产处置收益 1.03万元 - -29.69%

PART 3
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金融投资收益增加了归母净利润的收益

炬华科技2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.16亿元,占归母净利润的24.61%。

受益于非经常性损益,本期归母净利润同比大幅增长了48.52%,而扣非归母净利润小幅增长了24.12%。

归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化


2022 2021
归母净利润 4.72亿元 3.18亿元
归母净利润增速(%) 48.52 8.36
扣非归母净利润 3.56亿元 2.87亿元
扣非归母净利润增速(%) 24.12 10.07

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
计入非经常性损益的金融投资收益 1.20亿元
政府补助 2,031.23万元
其他 -2,396.85万元
合计 1.16亿元

(一)计入非经常性损益的金融投资收益

1、金融投资占总资产19.39%且金融投资收益占净利润25.57%,投资种类比较多

在2022年年报告期末,炬华科技用于金融投资的资产为7.83亿元,占总资产的19.39%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.24亿元,占净利润4.83亿元的25.57%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
指定为以公允价值计量且其变动计入 5.27亿元
理财产品 2.54亿元
其他 219.87万元
合计 7.83亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产(以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产)公允价值变动收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 其他非流动金融资产(以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产)公允价值变动收益 1.21亿元
其他 261.25万元
合计 1.24亿元

2、金融投资资产连续3年递增

从近4年来看,企业的金融投资资产持续大幅增长,由2019年的1.81亿元大幅增长至2022年的7.83亿元,增速为332.63%。

(二)政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为5,278.47万元,其中非经常性损益的政府补助金额为2,031.23万元。

(2)本期共收到政府补助6,196.97万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 4,737.32万元
本期政府补助留存计入后期利润(注1) 1,459.65万元
小计 6,196.97万元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
2022年制造业投资、技术改造项目预拨资金 775.00万元
2022年杭州市“未来工厂”项目区级配套资金 500.00万元

(3)本期政府补助余额还剩下1,195.20万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
2022年制造业投资、技术改造项目预拨资金 678.12万元
2022年杭州市“未来工厂”项目区级配套资金 250.00万元
2022年杭州市第二批制造业企业技改项目 161.57万元

扣非净利润趋势

PART 4
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近5年应收账款周转率呈现大幅增长

2022年,企业应收账款合计4.06亿元,占总资产的10.04%,相较于去年同期的4.17亿元基本不变。

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