龙腾光电(688055)2022年年报解读：薄膜晶体管液晶显示器收入的下降导致公司营收的下降，主营业务利润同比大幅下降
昆山龙腾光电股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务是薄膜晶体管液晶显示器(TFT-LCD)的研发、生产与销售，产品主要应用于笔记本电脑面板、手机面板、车载显示面板、工业显示面板。
根据龙腾光电2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收42.07亿元，同比下降26.62%。扣非净利润2.16亿元，同比大幅下降75.19%。龙腾光电2022年年度净利润2.52亿元，业绩同比大幅下降72.36%。
薄膜晶体管液晶显示器收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为薄膜晶体管液晶显示器，其中薄膜晶体管液晶显示器为第一大收入来源。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 薄膜晶体管液晶显示器 | 40.98亿元 | 97.41% | 19.19% |
| 其他业务 | 1.09亿元 | 2.59% | 9.21% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 薄膜晶体管液晶显示器 | 40.98亿元 | 97.41% | 19.19% |
| 其他业务 | 1.09亿元 | 2.59% | 9.21% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境外市场 | 28.72亿元 | 68.27% | 15.29% |
| 境内市场 | 12.26亿元 | 29.13% | 28.34% |
| 其他业务 | 1.09亿元 | 2.59% | 9.21% |
2、薄膜晶体管液晶显示器收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收42.07亿元，与去年同期的57.33亿元相比，下降了26.62%，主要是因为薄膜晶体管液晶显示器本期营收40.98亿元，去年同期为55.35亿元，同比下降了25.97%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 薄膜晶体管液晶显示器 | 40.98亿元 | 55.35亿元 | -25.97% |
| 其他业务 | 1.09亿元 | 1.98亿元 | -44.84% |
| 合计 | 42.07亿元 | 57.33亿元 | -26.62% |
3、薄膜晶体管液晶显示器毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的27.55%，同比大幅下降到了今年的18.93%，主要是因为薄膜晶体管液晶显示器本期毛利率19.19%，去年同期为28.62%，同比大幅下降了9.42%。
4、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的79.22%。2022年直销营收32.46亿元，相较于去年下降30.74%，同期毛利率为18.46%，同比减少9.17个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的69.05%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达36.23%，第二大客户占比20.25%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户一 | 14.85亿元 | 36.23% |
| 客户二 | 8.30亿元 | 20.25% |
| 客户三 | 2.37亿元 | 5.77% |
| 客户四 | 1.40亿元 | 3.42% |
| 客户五 | 1.38亿元 | 3.37% |
| 合计 | 28.29亿元 | 69.05% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降62.75%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 42.07亿元 | 57.33亿元 | -26.62% |
| 营业成本 | 34.10亿元 | 41.54亿元 | -17.90% |
| 销售费用 | 6,064.22万元 | 6,462.73万元 | -6.17% |
| 管理费用 | 1.25亿元 | 1.29亿元 | -2.65% |
| 财务费用 | -1,204.24万元 | 1,381.85万元 | -187.15% |
| 研发费用 | 1.92亿元 | 2.37亿元 | -19.03% |
| 所得税费用 | 1,713.14万元 | 1.19亿元 | -85.60% |
2022年主营业务利润为4.07亿元，去年同期为10.91亿元，同比大幅下降62.75%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为42.07亿元，同比下降26.62%；（2）毛利率本期为18.93%，同比大幅下降8.62%。
非主营业务中资产减值损失本期为-1.90亿元，占利润总额70.87%，同比大幅下降77.22%。其他收益本期为3,549.51万元，占利润总额13.21%，同比增长28.27%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 356.43万元 | 1.33% | -36.64% |
| 公允价值变动收益 | 350.71万元 | 1.31% | -37.61% |
| 资产减值损失 | -1.90亿元 | -70.87% | -77.22% |
| 营业外收入 | 896.65万元 | 3.34% | 27.88% |
| 营业外支出 | 94.34万元 | 0.35% | 453.19% |
| 其他收益 | 3,549.51万元 | 13.21% | 28.27% |
| 信用减值损失 | 350.57万元 | 1.30% | 33320.00% |
| 资产处置收益 | -140.28万元 | -0.52% | 98.70% |
2、营业总收入同比降低26.62%，净利润同比大幅降低72.37%
2022年，龙腾光电营业总收入为42.07亿元，去年同期为57.33亿元，同比下降26.62%，净利润为2.52亿元，去年同期为9.11亿元，同比大幅下降72.37%。
净利润同比大幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4.07亿元 | -62.75% | 资产处置收益 | -140.28万元 | 98.70% |
| 所得税费用 | 1,713.14万元 | -85.60% |
净利润从2018年到2022年呈现下降趋势，从2.89亿元下降到2.52亿元。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降72.37%，净现金流同比大幅降低112.96%
2022年，龙腾光电净利润为2.52亿元，去年同期为9.11亿元，同比大幅下降72.37%。净现金流为-8,503.03万元，去年同期为6.56亿元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-7,710.49万元，去年同期为-5.13亿元，同比大幅增长84.97%，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为2.50亿元，同比大幅下降70.84%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-2.58亿元，去年同期为3.10亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为40.06亿元，同比大幅增长95.28%；
但是偿还债务支付的现金本期为41.39亿元，同比大幅增长145.31%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
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