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信捷电气(603416)2022年年报解读:驱动系统毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降,主营业务利润同比下降

无锡信捷电气股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“李新”。公司主营业务为工业自动化控制产品的研发、生产和销售。主要产品可编程控制器、伺服系统、步进驱动、机器视觉、低压变频器、工业触摸屏、文本显示器、一体机、通讯模块、智能装置。

根据信捷电气2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收13.35亿元,同比基本持平。扣非净利润1.93亿元,同比下降27.05%。信捷电气2022年年度净利润2.22亿元,业绩同比下降26.89%。

PART 1
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驱动系统毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为仪器仪表行业,主要产品包括驱动系统和可编程控制器两项,其中驱动系统占比44.53%,可编程控制器占比38.26%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
仪器仪表行业 13.31亿元 99.72% 37.25%
其他业务 374.02万元 0.28% 64.61%
分产品 营业收入 占比 毛利率
驱动系统 5.95亿元 44.53% 23.91%
可编程控制器 5.11亿元 38.26% 56.67%
人机界面 1.85亿元 13.83% 31.18%
智能装备 2,624.72万元 1.97% 20.73%
其他 1,512.45万元 1.13% 8.53%
其他业务 374.02万元 0.28% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
广东省 3.92亿元 29.35% 33.08%
江苏省 3.23亿元 24.16% 39.29%
其他 2.71亿元 20.3% 44.69%
浙江省 2.33亿元 17.48% 33.98%
山东省 1.13亿元 8.43% 34.78%
其他业务 374.02万元 0.28% -

2、驱动系统毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的40.37%,同比小幅下降到了今年的37.33%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)驱动系统本期毛利率23.91%,去年同期为29.19%,同比下降了5.28%。

(2)可编程控制器本期毛利率56.67%,去年同期为57.51%,同比下降了0.84%。

3、驱动系统毛利率持续下降

产品毛利率方面,2020-2022年驱动系统毛利率呈下降趋势,从2020年的32.29%,下降到2022年的23.91%,2020-2022年可编程控制器毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的58.62%,小幅下降到2022年的56.67%。

PART 2
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主营业务利润同比下降

1、主营业务利润同比下降28.80%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 13.35亿元 12.99亿元 2.75%
营业成本 8.37亿元 7.75亿元 7.99%
销售费用 1.10亿元 8,287.62万元 32.62%
管理费用 6,278.15万元 4,268.19万元 47.09%
财务费用 -457.96万元 -122.98万元 -272.39%
研发费用 1.20亿元 1.08亿元 10.50%
所得税费用 1,676.09万元 3,518.48万元 -52.36%

2022年主营业务利润为2.02亿元,去年同期为2.84亿元,同比下降28.80%。

虽然营业总收入本期为13.35亿元,同比增长2.75%,不过(1)销售费用本期为1.10亿元,同比大幅增长32.62%;(2)管理费用本期为6,278.15万元,同比大幅增长47.09%;(3)毛利率本期为37.33%,同比小幅下降3.04%,导致主营业务利润同比下降。

2、营业总收入基本持平,净利润同比降低26.88%

2022年,信捷电气营业总收入为13.35亿元,去年同期为12.99亿元,同比基本持平,净利润为2.22亿元,去年同期为3.04亿元,同比下降26.88%。

尽管所得税费用本期为1,676.09万元,同比大幅下降52.36%,然而主营业务利润本期为2.02亿元,同比下降28.80%,导致净利润同比下降。

净利润从2013年到2022年呈现上升趋势,从6,245.53万元增长到2.22亿元。

PART 3
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金融投资收益贡献一定利润

金融投资收益占净利润12.49%,投资主体为理财投资

在2022年年报告期末,信捷电气用于金融投资的资产为8.63亿元,占总资产的32.03%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,772.77万元,占净利润2.22亿元的12.49%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 7.37亿元
其他 1.26亿元
合计 8.63亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财产品收益 2,559.17万元
其他 213.6万元
合计 2,772.77万元

PART 4
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净现金流同比大幅增长

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