雷尔伟(301016)2022年年报解读:铝合金产品收入的下降导致公司营收的小幅下降,存货周转率大幅提升
南京雷尔伟新技术股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“刘俊”。公司主要从事各类型轨道车辆车体部件及转向架零部件的研发、制造和销售。公司主要产品包括底架组成、墙板组成、车顶组成、司机室组成、铝钎焊蜂窝类产品、合金热塑板部件、牵引制动类零部件、减震缓冲类零部件、电气系统部件。
根据雷尔伟2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收4.50亿元,同比小幅下降11.74%。扣非净利润8,814.94万元,同比下降27.96%。雷尔伟2022年年度净利润9,081.00万元,业绩同比下降28.44%。
铝合金产品收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为轨道交通行业,主要产品包括铝合金产品和碳钢产品两项,其中铝合金产品占比53.25%,碳钢产品占比25.04%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
轨道交通行业 | 4.50亿元 | 100.0% | 38.66% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
铝合金产品 | 2.40亿元 | 53.25% | 42.09% |
碳钢产品 | 1.13亿元 | 25.04% | 36.77% |
机加工产品 | 5,162.46万元 | 11.46% | 23.18% |
不锈钢产品 | 2,422.95万元 | 5.38% | 40.60% |
其他业务 | 2,188.56万元 | 4.86% | 45.20% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 4.31亿元 | 95.72% | 37.94% |
境外 | 1,925.49万元 | 4.28% | 54.83% |
2、铝合金产品收入的下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收4.50亿元,与去年同期的5.10亿元相比,小幅下降了11.74%,主要是因为铝合金产品本期营收2.40亿元,去年同期为3.22亿元,同比下降了25.63%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
铝合金产品 | 2.40亿元 | 3.22亿元 | -25.63% |
碳钢产品 | 1.13亿元 | 9,745.72万元 | 15.73% |
机加工产品 | 5,162.46万元 | 5,047.87万元 | 2.27% |
其他业务 | 4,611.51万元 | 3,981.15万元 | 15.83% |
合计 | 4.50亿元 | 5.10亿元 | -11.74% |
3、铝合金产品毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的43.21%,同比小幅下降到了今年的38.66%,主要是因为铝合金产品本期毛利率42.09%,去年同期为50.4%,同比下降了8.31%。
4、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的87.78%,相较于2021年的89.25%,基本保持平稳,公司对第一大客户(中车南京浦镇车辆有限公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(中车南京浦镇车辆有限公司)占总营收的比例高达66.68%,第二大客户占比13.83%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
中车南京浦镇车辆有限公司 | 3.00亿元 | 66.68% |
客户二 | 6,226.64万元 | 13.83% |
客户三 | 1,522.28万元 | 3.38% |
客户四 | 1,011.62万元 | 2.25% |
客户五 | 739.70万元 | 1.64% |
合计 | 3.95亿元 | 87.78% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降31.40%,研发费用小幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4.50亿元 | 5.10亿元 | -11.74% |
营业成本 | 2.76亿元 | 2.90亿元 | -4.67% |
销售费用 | 432.15万元 | 618.89万元 | -30.17% |
管理费用 | 4,462.47万元 | 4,436.36万元 | 0.59% |
财务费用 | -366.93万元 | -36.70万元 | -899.79% |
研发费用 | 2,347.16万元 | 2,089.53万元 | 12.33% |
所得税费用 | 1,470.29万元 | 2,230.31万元 | -34.08% |
2022年主营业务利润为9,909.24万元,去年同期为1.44亿元,同比大幅下降31.40%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为4.50亿元,同比小幅下降11.74%;(2)毛利率本期为38.66%,同比小幅下降4.55%。
2022年公司营收4.50亿元,同比小幅下降11.74%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。
本期研发费用为2,347.16万元,同比小幅增长12.33%。
研发费用小幅增长的原因是:
虽然直接消耗材料本期为621.53万元,去年同期为763.03万元,同比下降了18.55%;
但是(1)职工薪酬本期为1,162.78万元,去年同期为990.29万元,同比增长了17.42%;(2)模具、工艺装备开发及制造费本期为323.22万元,去年同期为201.65万元,同比大幅增长了60.29%;(3)检验费本期为122.99万元,去年同期为40.57万元,同比大幅增长了近2倍。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1,162.78万元 | 990.29万元 |
直接消耗材料 | 621.53万元 | 763.03万元 |
模具、工艺装备开发及制造费 | 323.22万元 | 201.65万元 |
检验费 | 122.99万元 | 40.57万元 |
其他 | 116.65万元 | 94.00万元 |
合计 | 2,347.16万元 | 2,089.53万元 |
2、营业总收入同比小幅降低11.74%,净利润同比降低28.44%
2022年,雷尔伟营业总收入为4.50亿元,去年同期为5.10亿元,同比小幅下降11.74%,净利润为9,081.00万元,去年同期为1.27亿元,同比下降28.44%。
尽管所得税费用本期为1,470.29万元,同比大幅下降34.08%,然而主营业务利润本期为9,909.24万元,同比大幅下降31.40%,导致净利润同比下降。
净利润从2017年到2020年呈现上升趋势,从4,010.07万元增长到1.14亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从1.14亿元下降到9,081.00万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比降低28.44%,净现金流同比大幅降低147.53%
2022年,雷尔伟净利润为9,081.00万元,去年同期为1.27亿元,同比下降28.44%。净现金流为-1.82亿元,去年同期为3.82亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为-1,800.00万元,去年同期为3.27亿元,由正转负;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-2.73亿元,去年同期为-1.02亿元,同比大幅下降167.66%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1,800.00万元,同比大幅增长11.98倍。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为8.85亿元,同比大幅增长161.91%;
但是投资支付的现金本期为11.56亿元,同比大幅增长190.54%。
2、经营活动现金流同比大幅下降30.24%
本期经营活动现金流净额为1.09亿元,同比大幅下降30.24%。