芯导科技(688230)2022年年报解读:功率器件收入的大幅下降导致公司营收的下降,委托他人投资或管理资产的损益增加了归母净利润的收益
上海芯导电子科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“欧新华”。公司的主营业务是功率半导体的研发与销售;公司功率半导体产品包括功率器件和功率IC两大类,广泛应用于消费类电子、网络通讯、安防、工业等领域。
根据芯导科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.36亿元,同比下降29.33%。扣非净利润6,541.91万元,同比大幅下降39.70%。芯导科技2022年年度净利润1.20亿元,业绩同比小幅增长4.30%。
公司的主营业务为集成电路,其中功率器件为第一大收入来源,占比89.28%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
集成电路 |
3.36亿元 |
100.0% |
34.83% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
功率器件 |
3.00亿元 |
89.28% |
- |
功率IC |
3,604.25万元 |
10.72% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
上海 |
3.36亿元 |
100.0% |
34.83% |
2022年公司营收3.36亿元,与去年同期的4.76亿元相比,下降了29.33%,主要是因为功率器件本期营收3.00亿元,去年同期为4.44亿元,同比大幅下降了32.39%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
功率器件 |
3.00亿元 |
4.44亿元 |
-32.39% |
功率IC |
3,604.25万元 |
3,175.30万元 |
13.51% |
其他业务 |
-49.91元 |
-41.97元 |
-18.92% |
合计 |
3.36亿元 |
4.76亿元 |
-29.33% |
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的91.06%。2022年经销营收3.06亿元,相较于去年下降29.50%,同期毛利率为34.69%,同比减少0.29个百分点。
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的47.43%,相较于2021年的50.21%,基本保持平稳,其中第一大客户占比18.88%,第二大客户占比10.37%。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
客户一 |
6,347.49万元 |
18.88% |
客户二 |
3,486.35万元 |
10.37% |
客户三 |
3,006.39万元 |
8.94% |
客户四 |
1,938.96万元 |
5.77% |
客户五 |
1,164.37万元 |
3.46% |
合计 |
1.59亿元 |
47.43% |
1、主营业务利润同比大幅下降39.55%,研发费用增长
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
3.36亿元 |
4.76亿元 |
-29.33% |
营业成本 |
2.19亿元 |
3.06亿元 |
-28.52% |
销售费用 |
735.05万元 |
793.42万元 |
-7.36% |
管理费用 |
1,524.76万元 |
1,341.12万元 |
13.69% |
财务费用 |
-1,329.98万元 |
-180.57万元 |
-636.56% |
研发费用 |
3,478.75万元 |
2,942.74万元 |
18.22% |
所得税费用 |
1,030.63万元 |
1,044.41万元 |
-1.32% |
2022年主营业务利润为7,187.77万元,去年同期为1.19亿元,同比大幅下降39.55%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为3.36亿元,同比下降29.33%;(2)毛利率本期为34.83%,同比下降0.74%。
2022年公司营收3.36亿元,同比下降29.33%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。
本期研发费用为3,478.75万元,同比增长18.21%。研发费用增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为2,437.34万元,去年同期为2,067.18万元,同比增长了17.91%。
(2)折旧及摊销费本期为344.53万元,去年同期为205.71万元,同比大幅增长了67.49%。
研发费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
职工薪酬 |
2,437.34万元 |
2,067.18万元 |
材料及试验费 |
637.96万元 |
593.83万元 |
折旧及摊销费 |
344.53万元 |
205.71万元 |
其他 |
58.93万元 |
76.03万元 |
合计 |
3,478.75万元 |
2,942.74万元 |
非主营业务中投资收益本期为5,858.68万元,占利润总额45.15%,同比大幅增长130.89倍。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
5,858.68万元 |
45.15% |
13089.13% |
公允价值变动收益 |
-534.83万元 |
-4.12% |
-279.34% |
资产减值损失 |
-235.12万元 |
-1.81% |
-415.91% |
营业外收入 |
10.47万元 |
0.08% |
908.88% |
营业外支出 |
5.02万元 |
0.04% |
1387.77% |
其他收益 |
674.54万元 |
5.20% |
105.94% |
信用减值损失 |
23.78万元 |
0.18% |
228.10% |
资产处置收益 |
-5.02万元 |
-0.04% |
88.99% |
2、营业总收入同比降低29.33%,净利润同比小幅增加4.30%
2022年,芯导科技营业总收入为3.36亿元,去年同期为4.76亿元,同比下降29.33%,净利润为1.19亿元,去年同期为1.15亿元,同比小幅增长4.30%。
尽管主营业务利润本期为7,187.77万元,同比大幅下降39.55%,然而投资收益本期为5,858.68万元,同比大幅增长130.89倍,推动净利润同比小幅增长。
净利润从2018年到2019年呈现下降趋势,从4,967.23万元下降到4,809.33万元,而2019年到2022年呈现上升状态,从4,809.33万元增长到1.19亿元。
1、净利润同比小幅增加4.30%,净现金流同比大幅降低143.26%
2022年,芯导科技净利润为1.19亿元,去年同期为1.15亿元,同比小幅增长4.30%。净现金流为-1.84亿元,去年同期为4.26亿元,由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.12亿元,去年同期为-14.87亿元,同比大幅增长85.74%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3,655.48万元,去年同期为18.21亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为55.48万元,同比大幅下降97.84%;
但是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为3,600.00万元,同比增长3,600.00万元。
虽然投资支付的现金本期为59.45亿元,同比大幅增长2.93倍;
但是收回投资收到的现金本期为58.25亿元,同比大幅增长159.25倍。
本期经营活动现金流净额为6,421.10万元,同比下降29.87%。
固然本期经营性应收项目减少652.35万元,去年同期为-641.19万元,由负转正,然而(1)本期投资收益5,858.68万元,同比大幅增长130.89倍;(2)本期财务费用-896.78万元,去年同期为193.78万元,由正转负,导致经营活动现金流净额同比下降。
从2018年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间存货从2018年2,503.44万元到2022年4,183.40万元,增长1,679.96万元。