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信科移动(688387)2022年年报解读:移动通信一体化服收入的增长推动公司营收的增长,主营业务利润亏损有所减小

中信科移动通信技术股份有限公司于2022年上市。公司的主营业务是移动通信技术的开发、应用、服务,面向5G新生态、6G预研、面向数字化转型,为各类客户提供移动通信网络产品、技术服务及综合解决方案。

根据信科移动2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收69.19亿元,同比增长22.13%。扣非净利润-8.29亿元,较去年同期亏损有所减小。信科移动2022年年度净利润-6.62亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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移动通信一体化服收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为通信,主要产品包括移动通信一体化服务、系统设备、天馈设备三项,移动通信一体化服务占比39.98%,系统设备占比26.58%,天馈设备占比15.45%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
通信 69.05亿元 99.79% 19.98%
其他业务 1,418.65万元 0.21% 41.87%
分产品 营业收入 占比 毛利率
移动通信一体化服务 27.67亿元 39.98% 11.34%
系统设备 18.39亿元 26.58% 33.57%
天馈设备 10.69亿元 15.45% 16.68%
行业专网设备及其他 4.64亿元 6.71% 33.38%
室分设备 4.05亿元 5.86% 14.66%
其他业务 3.75亿元 5.42% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 58.46亿元 84.49% 20.95%
境外 10.59亿元 15.31% 14.63%
其他业务 1,418.65万元 0.2% -

2、移动通信一体化服收入的增长推动公司营收的增长

2022年公司营收69.19亿元,与去年同期的56.66亿元相比,增长了22.13%。

主营业务增长的原因是:

(1)移动通信一体化服本期营收27.67亿元,去年同期为21.59亿元,同比增长了28.11%。

(2)系统设备本期营收18.39亿元,去年同期为13.42亿元,同比大幅增长了37.08%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
移动通信一体化服 27.67亿元 21.59亿元 28.11%
系统设备 18.39亿元 13.42亿元 37.08%
天馈设备 10.69亿元 8.98亿元 19.04%
行业专网设备及其他 4.64亿元 4.61亿元 0.62%
室分设备 4.05亿元 3.87亿元 4.62%
移动通信网络运维服务 3.61亿元 4.06亿元 -11.06%
其他业务 1,418.65万元 1,177.74万元 20.46%
合计 69.19亿元 56.66亿元 22.13%

3、本期新增移动通信一体化服导致公司毛利率的大幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的13.55%,同比大幅增长到了今年的20.02%。

毛利率大幅增长的原因是:

(1)本期新增“移动通信一体化服”,毛利率为11.34%。

(2)系统设备本期毛利率33.57%,去年同期为26.74%,同比增长了25.52%。

4、海外销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2022年国内销售58.46亿元,同比增长13.43%,同期海外销售10.59亿元,同比大幅增长111.79%。2021-2022年,国内营收占比从91.15%下降到84.66%,海外营收占比从8.85%增长到15.34%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从10.22%增长到14.63%。

5、对第一大客户高度依赖

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的81.13%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达44.92%,第二大客户占比11.23%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 31.08亿元 44.92%
客户二 7.77亿元 11.23%
客户三 7.63亿元 11.02%
烽火通信 6.33亿元 9.14%
客户四 3.33亿元 4.81%
合计 56.13亿元 81.13%

PART 2
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主营业务利润亏损有所减小

1、财务费用大幅下降,主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 69.19亿元 56.66亿元 22.13%
营业成本 55.34亿元 48.98亿元 12.99%
销售费用 3.65亿元 3.77亿元 -3.33%
管理费用 1.92亿元 1.87亿元 2.74%
财务费用 2,004.86万元 1.22亿元 -83.55%
研发费用 13.32亿元 13.10亿元 1.62%
所得税费用 1,661.89万元 153.01万元 986.15%

2022年主营业务利润为-5.47亿元,去年同期为-12.53亿元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为69.19亿元,同比增长22.13%;(2)毛利率本期为20.02%,同比大幅增长6.47%。

2022年公司营收69.19亿元,同比增长22.13%。虽然营收在增长,但是财务费用、销售费用却在下降。

1、财务费用大幅下降

本期财务费用为2,004.86万元,同比大幅下降83.55%。财务费用大幅下降的原因是:

(1)利息费用本期为6,158.19万元,去年同期为1.22亿元,同比大幅下降了49.68%。

(2)本期汇兑收益为1,677.01万元,去年同期汇兑损失为1,602.71万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 6,158.19万元 1.22亿元
利息收入 -2,715.83万元 -2,219.49万元
汇兑损益 -1,677.01万元 1,602.71万元
其他 239.51万元 566.61万元
合计 2,004.86万元 1.22亿元

2、销售费用小幅下降

本期销售费用为3.65亿元,同比小幅下降3.33%。销售费用小幅下降的原因如下表所示:


销售费用下降项 本期发生额 上期发生额 销售费用增长项 本期发生额 上期发生额
市场推广与服务费 2,911.69万元 4,291.93万元 业务招待费 6,399.07万元 6,101.41万元
折旧与摊销 1,278.44万元 1,562.83万元 产品质量保证金 1,990.69万元 1,725.98万元

2、营业总收入同比增加22.13%,净利润亏损有所减小

2022年,信科移动营业总收入为69.19亿元,去年同期为56.66亿元,同比增长22.13%,净利润为-6.61亿元,去年同期为-11.74亿元,较去年同期亏损有所减小。

尽管资产减值损失本期为-2.62亿元,去年同期为-1.01亿元,同比大幅下降157.79%,然而主营业务利润本期为-5.47亿元,去年同期为-12.53亿元,较去年同期亏损有所减小,推动净利润亏损有所减小。

净利润从2018年到2020年呈现下降趋势,从-6.29亿元下降到-17.50亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从-17.50亿元增长到-6.61亿元。

PART 3
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净现金流由负转正

2022年,信科移动净利润为-6.61亿元,去年同期为-11.74亿元,较去年同期亏损有所减小。净现金流为19.42亿元,去年同期为-2.53亿元,由负转正。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-12.49亿元,去年同期为-2.27亿元,同比大幅下降4.49倍,但是(1)筹资活动产生的现金流净额本期为38.03亿元,同比大幅增长164.25%;(2)经营活动产生的现金流净额本期为-6.12亿元,去年同期为-14.65亿元,同比大幅增长58.22%,推动净现金流由负转正。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然取得借款收到的现金本期为14.22亿元,同比下降22.02%;

但是(1)偿还债务支付的现金本期为15.08亿元,同比大幅下降55.07%;(2)支付其他与筹资活动有关的现金本期为9,854.99万元,同比大幅下降83.30%。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为82.20亿元,同比大幅增长56.23%;

但是投资支付的现金本期为94.20亿元,同比大幅增长79.96%。

PART 4
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政府补助弥补归母净利润的损失

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