中光防雷(300414)2022年年报解读:防雷产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额由正转负
四川中光防雷科技股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“王雪颖”。公司从事防雷产品的研发、生产和销售,雷电防护工程的设计和安装,提供防雷产品和雷电防护工程一体化的整体解决方案。
根据中光防雷2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收5.55亿元,同比小幅下降6.30%。扣非净利润1,805.27万元,同比小幅增长10.85%。中光防雷2022年年度净利润3,038.20万元,业绩同比大幅增长43.15%。本期经营活动产生的现金流净额为1.14亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
防雷产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为通信,占比高达69.8%,主要产品包括防雷产品和非防雷产品两项,其中防雷产品占比67.05%,非防雷产品占比26.94%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
通信 | 3.87亿元 | 69.8% | 27.60% |
能源 | 7,819.61万元 | 14.1% | 30.09% |
铁路 | 6,033.63万元 | 10.88% | 31.14% |
建筑 | 1,858.99万元 | 3.35% | - |
航天国防 | 1,032.48万元 | 1.86% | - |
其他业务 | 3.77万元 | 0.01% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
防雷产品 | 3.72亿元 | 67.05% | 26.83% |
非防雷产品 | 1.49亿元 | 26.94% | 35.73% |
防雷工程及服务 | 3,331.15万元 | 6.01% | 21.29% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
内销 | 3.74亿元 | 67.35% | 25.42% |
出口 | 1.81亿元 | 32.65% | 36.07% |
2、防雷产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收5.55亿元,与去年同期的5.92亿元相比,小幅下降了6.3%,主要是因为防雷产品本期营收3.72亿元,去年同期为4.19亿元,同比小幅下降了11.22%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
防雷产品 | 3.72亿元 | 4.19亿元 | -11.22% |
非防雷产品 | 1.49亿元 | 1.24亿元 | 20.81% |
其他业务 | 3,331.15万元 | 4,930.11万元 | -32.43% |
合计 | 5.55亿元 | 5.92亿元 | -6.3% |
3、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,2019-2022年公司海外销售大幅增长,2019年海外销售8,089.37万元,2022年增长123.83%,同期2019年国内销售3.20亿元,2022年增长16.86%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2019-2022年,国内营收占比从79.80%下降到67.35%,海外营收占比从20.20%增长到32.65%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从40.33%下降到36.07%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的57.21%,相较于2021年的48.18%,仍在小幅增长,其中第一大客户占比16.47%,第二大客户占比13.96%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户1 | 9,135.96万元 | 16.47% |
客户2 | 7,740.00万元 | 13.96% |
客户3 | 6,651.74万元 | 11.99% |
客户4 | 5,613.11万元 | 10.12% |
客户5 | 2,586.61万元 | 4.66% |
合计 | 3.17亿元 | 57.21% |
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长43.86%,研发费用增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5.55亿元 | 5.92亿元 | -6.30% |
营业成本 | 3.94亿元 | 4.26亿元 | -7.38% |
销售费用 | 4,396.99万元 | 4,618.81万元 | -4.80% |
管理费用 | 2,876.02万元 | 3,177.17万元 | -9.48% |
财务费用 | -2,178.14万元 | 78.50万元 | -2874.56% |
研发费用 | 6,067.88万元 | 5,206.08万元 | 16.55% |
所得税费用 | 682.72万元 | 474.42万元 | 43.91% |
2022年主营业务利润为4,574.38万元,去年同期为3,179.76万元,同比大幅增长43.86%。
虽然营业总收入本期为5.55亿元,同比小幅下降6.30%,不过(1)财务费用本期为-2,178.14万元,同比大幅下降28.75倍;(2)毛利率本期为28.89%,同比增长0.83%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2022年公司营收5.55亿元,同比小幅下降6.3%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。
本期研发费用为6,067.88万元,同比增长16.55%。归因于直接从事研发活动的企业在职人员费用本期为4,009.38万元,去年同期为2,934.91万元,同比大幅增长了36.61%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
直接从事研发活动的企业在职人员费用 | 4,009.38万元 | 2,934.91万元 |
直接消耗的材料、燃料和动力费用 | 1,179.65万元 | 1,158.59万元 |
中间试验和产品试制的有关费用 | 144.33万元 | 272.79万元 |
其他 | 734.51万元 | 839.80万元 |
合计 | 6,067.88万元 | 5,206.08万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-1,576.69万元,占利润总额42.37%,同比小幅增长11.90%。投资收益本期为383.20万元,占利润总额10.30%,同比下降20.70%。其他收益本期为378.61万元,占利润总额10.18%,同比大幅下降71.24%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 383.20万元 | 10.30% | -20.70% |
公允价值变动收益 | 73.22万元 | 1.97% | - |
资产减值损失 | -1,576.69万元 | -42.37% | 11.90% |
营业外收入 | 28.75万元 | 0.77% | -83.02% |
营业外支出 | 10.58万元 | 0.28% | 490.96% |
其他收益 | 378.61万元 | 10.18% | -71.24% |
信用减值损失 | -130.36万元 | -3.50% | 82.74% |
资产处置收益 | 3,920.15元 | 0.01% | 107.39% |
2、营业总收入同比小幅降低6.30%,净利润同比大幅增加43.15%
2022年,中光防雷营业总收入为5.55亿元,去年同期为5.92亿元,同比小幅下降6.30%,净利润为3,038.20万元,去年同期为2,122.45万元,同比大幅增长43.15%。
尽管其他收益本期为378.61万元,同比大幅下降71.24%,然而(1)主营业务利润本期为4,574.38万元,同比大幅增长43.86%;(2)信用减值损失本期为-130.36万元,去年同期为-755.07万元,同比大幅增长82.74%,推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年到2021年呈现下降趋势,从5,249.96万元下降到2,122.45万元,而2021年到2022年呈现上升状态,从2,122.45万元增长到3,038.20万元。
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加43.15%,净现金流同比大幅降低8.01倍
2022年,中光防雷净利润为3,038.20万元,去年同期为2,122.45万元,同比大幅增长43.15%。净现金流为-8,310.92万元,去年同期为1,185.78万元,由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1.14亿元,去年同期为-6,911.65万元,由负转正,但是投资活动产生的现金流净额本期为-1.99亿元,去年同期为7,773.58万元,由正转负,导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是:
1、支付的其他与投资活动有关的现金本期为6.62亿元,同比大幅增长54.67%。
2、收到其他与投资活动有关的现金本期为4.90亿元,同比小幅下降10.42%。
2、经营活动现金流由负转正
本期经营活动现金流净额为1.14亿元,去年同期为-6,911.65万元,由负转正。
固然本期经营性应付项目减少144.03万元,去年同期为-5,200.05万元,由负转正,然而本期经营性应收项目减少8,546.99万元,去年同期为-1.34亿元,由负转正,推动经营活动现金流净额由负转正。
非经常性损益增加了归母净利润的收益
中光防雷2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益670.31万元,占归母净利润的27.08%。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
计入非经常性损益的金融投资收益 | 456.42万元 |
政府补助 | 327.42万元 |
其他 | -113.53万元 |
合计 | 670.31万元 |
(一)计入非经常性损益的金融投资收益
1、金融投资收益占净利润15.02%,投资主体为理财投资
在2022年年报告期末,中光防雷用于金融投资的资产为3.04亿元,占总资产的25.54%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为456.42万元,占净利润3,038.2万元的15.02%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
银行理财产品 | 2.57亿元 |
其他 | 4,749.45万元 |
合计 | 3.04亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于购买理财产品当期取得的投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 购买理财产品当期取得的投资收益 | 383.2万元 |
其他 | 73.22万元 | |
合计 | 456.42万元 |