广哈通信(300711)2022年年报解读：多媒体指挥调度系统收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长，存货周转率持续下降
广州广哈通信股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“广州市国资委”。公司主营业务为数字与多媒体指挥调度系统及相关产品的研发、生产、销售与服务。公司主要产品包括信息交换平台、系列调度台(终端)、IP话机、数据收集及存储的记录设备、接入设备以及信息管理系统。
根据广哈通信2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收3.83亿元，同比小幅增长10.84%。扣非净利润4,717.01万元，同比小幅增长12.75%。广哈通信2022年年度净利润4,881.52万元，业绩同比小幅增长11.68%。
多媒体指挥调度系统收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事国防、电力、其他，主要产品包括多媒体指挥调度系统和数字指挥调度系统两项，其中多媒体指挥调度系统占比58.63%，数字指挥调度系统占比38.82%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 国防 | 2.01亿元 | 52.39% | 54.36% |
| 电力 | 1.72亿元 | 44.82% | 61.68% |
| 其他 | 1,067.31万元 | 2.78% | 61.33% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 多媒体指挥调度系统 | 2.25亿元 | 58.63% | 54.59% |
| 数字指挥调度系统 | 1.49亿元 | 38.82% | 62.83% |
| 其他 | 976.87万元 | 2.55% | 56.30% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 3.82亿元 | 99.73% | 57.81% |
| 出口 | 102.36万元 | 0.27% | 67.16% |
2、多媒体指挥调度系统收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收3.83亿元，与去年同期的3.46亿元相比，小幅增长了10.84%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）多媒体指挥调度系统本期营收2.25亿元，去年同期为1.97亿元，同比小幅增长了14.06%。
（2）数字指挥调度系统本期营收1.49亿元，去年同期为1.27亿元，同比增长了17.5%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 多媒体指挥调度系统 | 2.25亿元 | 1.97亿元 | 14.06% |
| 数字指挥调度系统 | 1.49亿元 | 1.27亿元 | 17.5% |
| 其他 | 976.87万元 | 2,215.73万元 | -55.91% |
| 合计 | 3.83亿元 | 3.46亿元 | 10.84% |
3、多媒体指挥调度系统毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的53.28%，同比小幅增长到了今年的57.83%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）多媒体指挥调度系统本期毛利率54.59%，去年同期为46.46%，同比增长了8.13%。
（2）其他本期毛利率56.3%，去年同期为54.27%，同比小幅增长了2.03%。
4、多媒体指挥调度系统毛利率持续增长
产品毛利率方面，2019-2022年多媒体指挥调度系统毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的39.81%，大幅增长到2022年的54.59%，2022年数字指挥调度系统毛利率为62.83%，同比下降0.88个百分点。
5、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的77.59%。2022年直销营收2.97亿元，相较于去年增长10.91%，同期毛利率为55.96%，同比上涨6.16个百分点。
6、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的59.07%，相较于2021年的59.77%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达48.60%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户二 | 1.86亿元 | 48.60% |
| 客户三 | 1,071.33万元 | 2.79% |
| 客户四 | 1,025.96万元 | 2.68% |
| 客户五 | 977.90万元 | 2.55% |
| 客户六 | 939.11万元 | 2.45% |
| 合计 | 2.26亿元 | 59.07% |
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.83亿元 | 3.46亿元 | 10.84% |
| 营业成本 | 1.62亿元 | 1.62亿元 | 0.03% |
| 销售费用 | 6,105.84万元 | 5,750.79万元 | 6.17% |
| 管理费用 | 2,911.23万元 | 2,493.90万元 | 16.73% |
| 财务费用 | -839.57万元 | -599.79万元 | -39.98% |
| 研发费用 | 6,193.33万元 | 5,942.59万元 | 4.22% |
| 所得税费用 | -146.66万元 | -158.58万元 | 7.52% |
2022年主营业务利润为7,454.34万元，去年同期为4,532.75万元，同比大幅增长64.46%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为3.83亿元，同比小幅增长10.84%。
非主营业务中信用减值损失本期为-2,847.00万元，占利润总额60.13%，同比大幅下降14.81倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 67.45万元 | 1.43% | - |
| 资产减值损失 | -309.14万元 | -6.53% | 64.54% |
| 营业外收入 | 192.01万元 | 4.06% | -17.43% |
| 营业外支出 | 13.60万元 | 0.29% | 28.31% |
| 其他收益 | 188.21万元 | 3.98% | 50.50% |
| 信用减值损失 | -2,847.00万元 | -60.13% | -1481.19% |
| 资产处置收益 | 2.58万元 | 0.06% | 262.20% |
存货周转率持续下降
2022年企业存货周转率为0.81，在2019年度到2022年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从262天增加到了444天，企业存货周转能力下降，2022年广哈通信存货余额合计1.89亿元，占总资产的22.60%，同比去年的2.08亿元小幅下降了8.74%。
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