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大富科技(300134)2022年年报解读:智能终端结构件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润扭亏为盈

大富科技(安徽)股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“孙尚传”。公司是国内领先的移动通信基站射频器件、射频结构件的研发、生产与服务提供商。公司主要从事为移动通信射频器件、射频结构件的研发、生产和销售.

根据大富科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收25.92亿元,同比小幅增长5.76%。扣非净利润6,611.12万元,扭亏为盈。大富科技2022年年度净利润1.07亿元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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智能终端结构件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的核心业务有两块,一块是通讯设备制造业,一块是精密电子制造业,主要产品包括射频产品和智能终端结构件两项,其中射频产品占比56.86%,智能终端结构件占比32.25%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
通讯设备制造业 14.74亿元 56.86% 11.08%
精密电子制造业 8.36亿元 32.25% 37.67%
汽车行业 1.93亿元 7.46% 21.36%
其他业务 5,723.43万元 2.21% 73.63%
智能装备系列 3,160.18万元 1.22% 38.93%
分产品 营业收入 占比 毛利率
射频产品 14.74亿元 56.86% 11.08%
智能终端结构件 8.36亿元 32.25% 37.67%
汽车零部件 1.93亿元 7.46% -
其他业务 5,723.43万元 2.21% 73.63%
智能装备系列 3,160.18万元 1.22% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内销售 19.69亿元 75.94% 21.94%
国外销售 6.24亿元 24.06% 22.77%

2、智能终端结构件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收25.92亿元,与去年同期的24.51亿元相比,小幅增长了5.76%,主要是因为智能终端结构件本期营收8.36亿元,去年同期为6.24亿元,同比大幅增长了33.96%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
射频产品 14.74亿元 14.99亿元 -2.84%
智能终端结构件 8.36亿元 6.24亿元 33.96%
其他业务 2.82亿元 3.28亿元 -14.05%
合计 25.92亿元 24.51亿元 5.76%

3、射频产品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的11.82%,同比大幅增长到了今年的22.14%,主要是因为射频产品本期毛利率11.08%,去年同期为-5.83%,同比大幅增长了15.71%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的56.86%,此前2019-2021年,前五大客户集中度分别为77.19%、70.71%、64.36%,总体呈大幅下降趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达34.54%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 8.95亿元 34.54%
客户二 1.62亿元 6.24%
客户三 1.57亿元 6.04%
客户四 1.34亿元 5.16%
客户五 1.26亿元 4.88%
合计 14.74亿元 56.86%

PART 2
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净利润连续10年增长

1、营业总收入同比小幅增加5.76%,净利润扭亏为盈

2022年,大富科技营业总收入为25.92亿元,去年同期为24.51亿元,同比小幅增长5.76%,净利润为1.06亿元,去年同期为-2.15亿元,扭亏为盈。

本期主营业务利润4,259.54万元,去年同期为-2.39亿元,扭亏为盈;本期资产减值损失-2,080.84万元,去年同期为-1.21亿元,同比大幅增长82.83%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润2013年到2022年呈现上升趋势,从5,983.27万元增长到1.06亿元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 25.92亿元 24.51亿元 5.76%
营业成本 20.18亿元 21.61亿元 -6.62%
销售费用 5,067.54万元 4,261.61万元 18.91%
管理费用 2.13亿元 1.88亿元 13.14%
财务费用 -618.54万元 2,656.10万元 -123.29%
研发费用 2.49亿元 2.40亿元 3.89%
所得税费用 -741.42万元 -1,354.09万元 45.25%

2022年主营业务利润为4,259.54万元,去年同期为-2.39亿元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为25.92亿元,同比小幅增长5.76%;(2)毛利率本期为22.14%,同比大幅增长10.32%。

2022年公司营收25.92亿元,同比小幅增长5.76%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-618.54万元,去年同期为2,656.10万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为2,806.27万元,去年同期汇兑损失为1,010.51万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 2,985.24万元 2,342.44万元
汇兑损益 -2,806.27万元 1,010.51万元
减:利息收入 -1,056.82万元 -966.21万元
其他 259.32万元 269.36万元
合计 -618.54万元 2,656.10万元

非主营业务中投资收益本期为5,931.07万元,占利润总额60.06%,同比下降23.68%。其他收益本期为3,344.53万元,占利润总额33.87%,同比增长0.06%。资产减值损失本期为-2,080.84万元,占利润总额21.07%,同比大幅增长82.83%。信用减值损失本期为-1,820.16万元,占利润总额18.43%,同比大幅下降17.12倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 5,931.07万元 60.06% -23.68%
公允价值变动收益 -355.27万元 -3.60% -205.21%
资产减值损失 -2,080.84万元 -21.07% 82.83%
营业外收入 287.03万元 2.91% 16.90%
营业外支出 540.12万元 5.47% -37.63%
其他收益 3,344.53万元 33.87% 0.06%
信用减值损失 -1,820.16万元 -18.43% -1711.71%
资产处置收益 850.13万元 8.61% -64.98%

PART 3
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政府补助是本期归母净利润盈利的次要因素

大富科技2022年的归母净利润为9,291.00万元,其中30.18%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 3,075.46万元
计入非经常性损益的金融投资收益 -580.21万元
非流动资产处置损益 474.47万元
其他 -165.72万元
合计 2,804.01万元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额3,075.46万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 2,465.76万元
其他 604.70万元
小计 3,070.46万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
工业企业扩产增效扶持计划资助 723.00万元
蚌埠高新区经贸发展一局2022制造强省、民营经济专项资金 240.00万元
工业企业稳增长奖励 200.81万元
经济发展专项资金第二批规上工业企业增效贡献奖励项目 200.00万元
工业企业纾困发展补贴项目补助 94.75万元
社保局失业稳岗及社保补贴 83.41万元
培训补贴 83.16万元
企业扩大产能奖励项目 82.00万元
短期出口信用保险保费资助 81.36万元
技术改造项目第二批扶持计划 73.00万元

(2)本期共收到政府补助2,548.79万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 2,465.76万元
其他 83.03万元
小计 2,548.79万元

(3)本期政府补助余额还剩下4,290.66万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
19年硅基新材料建设专项资金-年产90万件5G移动通讯基站射频器件项目 1,395.35万元
2021年度支持制造强市建设第二批项目资金 673.50万元
2021年省重大新兴产业工程补贴款 362.87万元
发改委2020年硅基新材料专项资金 241.26万元
2018年硅基材料专项引导资金-移动通信基站微波射频器关键配件扩建项目 223.24万元
陶瓷无线通信射频工程资助金转 217.14万元
3G系统天线所用介质材料的产业化项目 180.82万元
怀远财政局18年技改项目投资 180.11万元

(二)计入非经常性损益的金融投资收益

1、金融投资收益占净利润10.55%,投资主体为理财投资

在2022年年报告期末,大富科技用于金融投资的资产为4.97亿元,占总资产的7.58%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,119.75万元,占净利润1.06亿元的10.55%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
银行理财产品 4.19亿元
其他 7,770.77万元
合计 4.97亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 4.3万元
投资收益 持有交易性金融资产期间取得的投资收益 52.68万元
投资收益 理财收益 1,418.04万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 -355.27万元
合计 1,119.75万元

2、金融投资资产同比大额下降

从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年减少了4.99亿元,增速为-50.09%。

(三)非流动资产处置损益

本期非经常性损益中的非流动资产的科目组成,如表所示:

非流动资产处置损益计入的科目组成


科目 金额
资产处置收益 850.13万元
营业外支出 415.03万元

扣非净利润趋势

PART 4
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较多的对外股权投资且对天津三卓韩一橡塑科技股份有限公司投资收益对利润贡献大

在2022年年报告期末,大富科技用于对外股权投资的资产为4.68亿元,占总资产的7.15%。对外股权投资所产生的收益为4,458.75万元,占净利润1.06亿元的42.0%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益4,661.6万元和处置外股权投资的收益51.24万元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
乌兰察布市大盛石墨新材料有限公司 2.77亿元 1,055.93万元
天津三卓韩一橡塑科技股份有限公司 1.27亿元 3,932.67万元
其他 6,518.9万元 -326.99万元
合计 4.68亿元 4,661.6万元

1、乌兰察布市大盛石墨新材料有限公司

乌兰察布市大盛石墨新材料有限公司业务性质为生产加工。

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