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士兰微(600460)2022年年报解读:金融投资收益增加了归母净利润的收益,较多的金融投资

杭州士兰微电子股份有限公司于2003年上市,实际控制人为“陈向东”。公司的主营业务是电子元器件的研发、生产和销售。产品主要有集成电路、器件、发光二极管。

根据士兰微2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收82.82亿元,同比增长15.12%。扣非净利润6.31亿元,同比下降29.49%。士兰微2022年年度净利润10.48亿元,业绩同比大幅下降30.99%。本期经营活动产生的现金流净额为2.04亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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分立器件产品收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为电子元器件,主要产品包括分立器件产品和集成电路两项,其中分立器件产品占比53.93%,集成电路占比32.88%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子元器件 80.85亿元 97.62% 29.60%
其他业务 1.97亿元 2.38% 23.19%
分产品 营业收入 占比 毛利率
分立器件产品 44.67亿元 53.93% 30.22%
集成电路 27.23亿元 32.88% 35.02%
发光二极管产品 7.33亿元 8.85% 12.98%
其他业务 1.97亿元 2.38% 23.19%
其他 1.62亿元 1.96% -3.41%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 80.85亿元 97.62% 29.60%
其他业务 1.97亿元 2.38% 23.19%

2、分立器件产品收入的增长推动公司营收的增长

2022年公司营收82.82亿元,与去年同期的71.94亿元相比,增长了15.12%。

主营业务增长的原因是:

(1)分立器件产品本期营收44.67亿元,去年同期为38.13亿元,同比增长了17.13%。

(2)集成电路本期营收27.23亿元,去年同期为22.93亿元,同比增长了18.74%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
分立器件产品 44.67亿元 38.13亿元 17.13%
集成电路 27.23亿元 22.93亿元 18.74%
发光二极管产品 7.33亿元 7.08亿元 3.5%
其他 1.62亿元 1.19亿元 36.98%
其他业务 1.97亿元 2.61亿元 -24.44%
合计 82.82亿元 71.94亿元 15.12%

3、集成电路毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的33.19%,同比小幅下降到了今年的29.45%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)集成电路本期毛利率35.02%,去年同期为41.76%,同比下降了6.73%。

(2)分立器件产品本期毛利率30.22%,去年同期为32.89%,同比小幅下降了2.67%。

PART 2
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比增加15.12%,净利润同比大幅降低30.99%

2022年,士兰微营业总收入为82.82亿元,去年同期为71.94亿元,同比增长15.12%,净利润为10.48亿元,去年同期为15.18亿元,同比大幅下降30.99%。

本期公允价值变动收益4.26亿元,同比大幅下降37.82%;本期主营业务利润9.70亿元,同比下降16.16%;本期投资收益-1.74亿元,去年同期为-7,544.81万元,同比大幅下降131.05%,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2013年到2020年呈现下降趋势,从1.18亿元下降到-2,263.66万元,而2020年到2022年呈现上升状态,从-2,263.66万元增长到10.48亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 82.82亿元 71.94亿元 15.12%
营业成本 58.43亿元 48.06亿元 21.57%
销售费用 1.43亿元 1.21亿元 17.83%
管理费用 3.77亿元 3.02亿元 24.57%
财务费用 2.09亿元 1.81亿元 15.21%
研发费用 7.11亿元 5.87亿元 21.16%
所得税费用 1.45亿元 2.13亿元 -31.91%

PART 3
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金融投资收益增加了归母净利润的收益

士兰微2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益4.21亿元,占归母净利润的40.02%。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
计入非经常性损益的金融投资收益 4.26亿元
政府补助 7,785.16万元
其他 -8,307.57万元
合计 4.21亿元

(一)计入非经常性损益的金融投资收益

金融投资占总资产7.1%且金融投资收益占净利润39.81%,投资主体为风险投资

在2022年年报告期末,士兰微用于金融投资的资产为12.01亿元,占总资产的7.1%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4.17亿元,占净利润10.48亿元的39.81%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
上海安路信息科技股份有限公司(以下简称安路科技公司) 7.46亿元
昱能科技股份有限公司(以下简称昱能科技公司) 3.97亿元
其他 5,762.38万元
合计 12.01亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 4.32亿元
其他 -1,458.93万元
合计 4.17亿元

(二)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额7,785.16万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 4,242.98万元
往期留存政府补助计入当期利润(注2) 3,068.13万元
小计 7,311.11万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
稳岗稳就补贴 431.80万元
其他政府补助 370.98万元
2021年度杭州高新区(滨江)集成电路产业政策补助 357.90万元
LED驱动电源项目补助 300.00万元
2020年度工业头雁、工业雨燕、雏鹰政策奖励 267.40万元
02专项硅基GaN项目市级配套补助 250.00万元
三项目合并补助-区级配套补助 250.00万元
高性能智能家电主控芯片研发产业化补助 246.82万元
02专项硅基MEMS项目地方配套补助 227.55万元
高清晰度实时视频监控SOC研发及应用补助 201.90万元

往期留存政府补助剩余金额为1.53亿元,其中3,068.13万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注2.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
资产相关项目补助 2,820.13万元
收益相关项目补助 248.00万元
安全可控工业控制系统用系列SoC芯片研发和产业化 163.91万元
复合型智能传感器系统研发和产业化 52.00万元

(2)本期共收到政府补助4,925.96万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 4,242.98万元
其他 682.99万元
小计 4,925.96万元

(3)本期政府补助余额还剩下1.29亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
资产相关项目补助 1.05亿元
收益相关项目补助 2,407.13万元

扣非净利润趋势

PART 4
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较多的对外股权投资但对外股权投资损失影响净利润

在2022年年报告期末,士兰微用于对外股权投资的资产为9.98亿元,占总资产的5.9%。对外股权投资所产生的收益为-1.64亿元,占净利润10.48亿元的-15.7%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-1.5亿元和处置外股权投资的收益14.26万元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
厦门士兰集科微电子有限公司 6.73亿元 -2,866.96万元
厦门士兰明镓化合物半导体有限公司 2.47亿元 -1.23亿元
其他 7,765.79万元 153.32万元
合计 9.98亿元 -1.5亿元

1、厦门士兰集科微电子有限公司

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