信邦智能(301112)2022年年报解读：工业自动化集成项目收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长，净现金流由负转正
广州信邦智能装备股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“李罡”。公司的主营业务是汽车自动化生产线设计、制造、装配、集成及维护服务，航空航天检测装备业务，光伏电池板高速印刷装备业务；公司的主要产品是工业自动化集成项目、智能化生产装置及配件、技术服务及其他。
根据信邦智能2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收5.50亿元，同比小幅增长6.32%。扣非净利润5,602.95万元，同比下降24.34%。信邦智能2022年年度净利润6,650.27万元，业绩同比下降19.01%。
工业自动化集成项目收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为高端装备行业，主要产品包括工业自动化集成项目和智能化生产装置及配件两项，其中工业自动化集成项目占比66.87%，智能化生产装置及配件占比32.16%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 高端装备行业 | 5.50亿元 | 100.0% | 27.62% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 工业自动化集成项目 | 3.68亿元 | 66.87% | 23.25% |
| 智能化生产装置及配件 | 1.77亿元 | 32.16% | 35.57% |
| 技术服务及其他 | 530.35万元 | 0.96% | 65.49% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 中国大陆 | 3.32亿元 | 60.34% | 27.61% |
| 日本 | 1.44亿元 | 26.15% | 27.82% |
| 泰国 | 7,383.02万元 | 13.43% | 27.33% |
| 南非 | 6,712.05元 | 0.0% | - |
| 其他业务 | 44.47万元 | 0.08% | - |
2、工业自动化集成项目收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收5.50亿元，与去年同期的5.17亿元相比，小幅增长了6.32%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）工业自动化集成项目本期营收3.68亿元，去年同期为3.45亿元，同比小幅增长了6.49%。
（2）智能化生产装置及配件本期营收1.77亿元，去年同期为1.67亿元，同比小幅增长了6.01%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 工业自动化集成项目 | 3.68亿元 | 3.45亿元 | 6.49% |
| 智能化生产装置及配件 | 1.77亿元 | 1.67亿元 | 6.01% |
| 其他业务 | 530.35万元 | 506.65万元 | 4.68% |
| 合计 | 5.50亿元 | 5.17亿元 | 6.32% |
3、智能化生产装置及配件毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的26.45%，同比小幅增长到了今年的27.62%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）智能化生产装置及配件本期毛利率35.57%，去年同期为34.51%，同比小幅增长了3.06%。
（2）工业自动化集成项目本期毛利率23.25%，去年同期为23.16%，同比增长了0.39%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的44.65%，其中第一大客户(三菱自工)占比14.74%，第二大客户占比11.11%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 三菱自工 | 8,103.80万元 | 14.74% |
| 第二名 | 6,110.76万元 | 11.11% |
| 第三名 | 5,565.16万元 | 10.12% |
| IC工程公司 | 2,450.28万元 | 4.46% |
| 大豊精機 | 2,320.88万元 | 4.22% |
| 合计 | 2.46亿元 | 44.65% |
净利润连续4年下降
2022年，信邦智能营业总收入为5.50亿元，去年同期为5.17亿元，同比小幅增长6.32%，净利润为6,650.27万元，去年同期为8,210.96万元，同比下降19.01%。
尽管公允价值变动收益本期为344.36万元，同比增长344.36万元，然而资产减值损失本期为-165.00万元，去年同期为1,456.95万元，同比大幅下降111.33%，导致净利润同比下降。
净利润从2017年到2019年呈现上升趋势，从6,727.75万元增长到9,014.29万元，而2019年到2022年呈现下降状态，从9,014.29万元下降到6,650.27万元。
净现金流由负转正
2022年，信邦智能净利润为6,650.27万元，去年同期为8,210.96万元，同比下降19.01%。净现金流为8,656.49万元，去年同期为-4,681.08万元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-5.42亿元，去年同期为-5,632.47万元，同比大幅下降8.62倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为6.10亿元，去年同期为-973.26万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
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