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鸿合科技(002955)2022年年报解读:IWB产品收入的下降导致公司营收的下降,资产负债率同比大幅下降

鸿合科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“邢修青”。公司主营业务为智能交互显示产品及智能视听解决方案的设计、研发、生产与销售,公司主要产品为智能交互平板、电子交互白板、智慧校园、智慧课堂等智能交互显示产品。

根据鸿合科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收45.50亿元,同比下降21.72%。扣非净利润3.18亿元,同比大幅增长141.10%。鸿合科技2022年年度净利润4.29亿元,业绩同比大幅增长129.23%。本期经营活动产生的现金流净额为4.95亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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IWB产品收入的下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为教育,占比高达82.95%,主要产品包括IWB产品和其他智能交互产品两项,其中IWB产品占比74.93%,其他智能交互产品占比19.19%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
教育 37.74亿元 82.95% 30.83%
商用及其他 7.76亿元 17.05% 21.03%
分产品 营业收入 占比 毛利率
IWB产品 34.09亿元 74.93% 29.59%
其他智能交互产品 8.73亿元 19.19% 29.58%
智能视听解决方案 2.68亿元 5.88% 22.37%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境外 23.32亿元 51.26% 29.31%
境内 22.18亿元 48.74% 29.01%

2、IWB产品收入的下降导致公司营收的下降

2022年公司营收45.49亿元,与去年同期的58.11亿元相比,下降了21.71%,主要是因为IWB产品本期营收34.09亿元,去年同期为44.83亿元,同比下降了23.96%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
IWB产品 34.09亿元 44.83亿元 -23.96%
其他智能交互产品 8.73亿元 10.62亿元 -17.8%
其他业务 2.68亿元 2.67亿元 0.38%
合计 45.49亿元 58.11亿元 -21.71%

3、IWB产品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的20.87%,同比大幅增长到了今年的29.16%,主要是因为IWB产品本期毛利率29.59%,去年同期为20.38%,同比大幅增长了9.21%。

4、其他智能交互产品毛利率持续增长

产品毛利率方面,2020-2022年其他智能交互产品毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的19.91%,大幅增长到2022年的29.58%,2022年IWB产品毛利率为29.59%,同比大幅增加9.21个百分点。

5、国内销售大幅下降

从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2022年国内销售22.18亿元,同比大幅下降32.26%,同期海外销售23.32亿元,同比下降8.11%。2019-2022年,国内营收占比从71.54%大幅下降到48.74%,海外营收占比从28.46%大幅增长到51.26%,国内虽然市场销售额在大幅下降,但是毛利率却从23.38%增长到29.01%。

6、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的30.18%,相较于2021年的36.71%,已经小幅下降,其中第一大客户占比11.13%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户1 5.07亿元 11.13%
客户2 2.91亿元 6.40%
客户3 2.49亿元 5.48%
客户4 2.40亿元 5.28%
客户5 8,580.90万元 1.89%
合计 13.73亿元 30.18%

PART 2
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比降低21.72%,净利润同比大幅增加129.23%

2022年,鸿合科技营业总收入为45.49亿元,去年同期为58.11亿元,同比下降21.72%,净利润为4.29亿元,去年同期为1.87亿元,同比大幅增长129.23%。

本期主营业务利润4.49亿元,同比大幅增长91.18%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2018年到2020年呈现下降趋势,从3.38亿元下降到9,524.90万元,而2020年到2022年呈现上升状态,从9,524.90万元增长到4.29亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 45.49亿元 58.11亿元 -21.72%
营业成本 32.23亿元 45.98亿元 -29.92%
销售费用 4.69亿元 4.79亿元 -2.09%
管理费用 1.85亿元 1.85亿元 0.25%
财务费用 -3,182.64万元 3,922.30万元 -181.14%
研发费用 2.28亿元 2.48亿元 -8.02%
所得税费用 6,786.03万元 4,272.53万元 58.83%

PART 3
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

鸿合科技2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益7,810.24万元,占归母净利润的19.72%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 4,287.72万元
非流动资产处置损益 3,842.20万元
其他 -319.68万元
合计 7,810.24万元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额4,287.72万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 3,144.96万元
往期留存政府补助计入当期利润(注2) 1,172.36万元
小计 4,317.33万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
产业扶持资金 856.09万元
蚌埠高新开发区财政鸿程交互显示基地项目扶持资金 829.00万元
深圳市重点工业企业扩产增效奖励项目 433.00万元
坪山区经济发展专项资金 405.32万元
深圳市外贸优质增长扶持(出口信用保险保费资助) 109.97万元

往期留存政府补助剩余金额为0.00元,其中1,172.36万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注2.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
安徽鸿程光电有限公司装修补贴 834.29万元
硅基新材料产业基地建设专项资金 125.63万元

(2)本期共收到政府补助3,144.96万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 3,144.96万元
小计 3,144.96万元

(3)本期政府补助余额还剩下0.00元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
深圳市“交互显示产品生产基地项目”(鸿合大厦基建项目)扶持资金 2,761.66万元
安徽鸿程光电有限公司装修补贴 2,502.88万元

(二)非流动资产处置损益

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益,金额为4,142.98万元,投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益,主要是本报告期理财产品到期收益及长期股权投资处置收益。

扣非净利润趋势

PART 4
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存货周转率大幅下降

从2019年到2022年,收入从48.30亿元减少到45.49亿元,增长率为-1.94%,同期存货从4.87亿元增长到7.76亿元,增长率为19.81%,可以看出,3年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。

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