苏泊尔(002032)2022年年报解读:净利润连续4年增长,炊具及用具收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
浙江苏泊尔股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“SEBS.A.”。公司主营业务是明火炊具及厨房用具、厨房小家电、厨卫电器、生活家居电器。
根据苏泊尔2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收201.70亿元,同比小幅下降6.55%。扣非净利润18.88亿元,同比基本持平。苏泊尔2022年年度净利润20.66亿元,业绩同比小幅增长6.43%。本期经营活动产生的现金流净额为31.60亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
炊具及用具收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要从事电器、炊具、其他,主要产品包括烹饪电器、炊具及用具、食物料理电器三项,烹饪电器占比42.18%,炊具及用具占比30.35%,食物料理电器占比15.30%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电器 | 138.03亿元 | 68.43% | 24.03% |
炊具 | 61.22亿元 | 30.35% | 30.13% |
其他 | 2.45亿元 | 1.22% | 16.34% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
烹饪电器 | 85.07亿元 | 42.18% | 24.22% |
炊具及用具 | 61.22亿元 | 30.35% | 30.13% |
食物料理电器 | 30.87亿元 | 15.3% | 19.73% |
其它家用电器 | 24.55亿元 | 12.17% | 27.98% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
内销 | 149.76亿元 | 74.25% | 28.32% |
外销 | 51.95亿元 | 25.75% | 18.48% |
2、炊具及用具收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收201.71亿元,与去年同期的215.85亿元相比,小幅下降了6.55%。
主营业务小幅下降的原因是:
(1)炊具及用具本期营收61.22亿元,去年同期为67.02亿元,同比小幅下降了8.66%。
(2)烹饪电器本期营收85.07亿元,去年同期为90.34亿元,同比小幅下降了5.84%。
(3)食物料理电器本期营收30.87亿元,去年同期为35.64亿元,同比小幅下降了13.39%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
烹饪电器 | 85.07亿元 | 90.34亿元 | -5.84% |
炊具及用具 | 61.22亿元 | 67.02亿元 | -8.66% |
食物料理电器 | 30.87亿元 | 35.64亿元 | -13.39% |
其它家用电器 | 24.55亿元 | 22.85亿元 | 7.43% |
合计 | 201.71亿元 | 215.85亿元 | -6.55% |
3、炊具及用具毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的23.0%,同比小幅增长到了今年的25.79%。
毛利率小幅增长的原因是:
(1)炊具及用具本期毛利率30.13%,去年同期为26.07%,同比增长了4.06%。
(2)烹饪电器本期毛利率24.22%,去年同期为22.23%,同比小幅增长了1.99%。
(3)其它家用电器本期毛利率27.98%,去年同期为24.44%,同比小幅增长了3.54%。
4、国内销售大幅增长
从地区营收情况上来看,2020-2022年公司国内销售大幅增长,2020年国内销售128.70亿元,2021年增长10.8%,2022年增长5.02%,同期2020年海外销售57.27亿元,2021年增长27.91%,2022年下降29.09%。2021-2022年,国内营收占比从66.06%增长到74.25%,海外营收占比从33.94%下降到25.75%,海外虽然市场销售额在大幅下降,但是毛利率却从14.93%增长到18.48%。
5、主要发展分销模式
在销售模式上,企业主要渠道为分销,占主营业务收入的62.73%。2022年分销营收126.52亿元,相较于去年增长1.77%,同期毛利率为25.63%,同比上涨0.56个百分点。
6、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的36.54%,相较于2021年的41.52%,已经小幅下降,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达23.18%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
SEBS.A.及其附属公司 | 46.76亿元 | 23.18% |
客户1 | 10.98亿元 | 5.44% |
客户2 | 9.72亿元 | 4.82% |
客户3 | 3.35亿元 | 1.66% |
客户4 | 2.91亿元 | 1.44% |
合计 | 73.71亿元 | 36.54% |
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比小幅降低6.55%,净利润同比小幅增加6.43%
2022年,苏泊尔营业总收入为201.71亿元,去年同期为215.85亿元,同比小幅下降6.55%,净利润为20.66亿元,去年同期为19.41亿元,同比小幅增长6.43%。
净利润同比小幅增长原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
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主营业务利润 | 22.21亿元 | 4.98% | 投资收益 | 5,404.70万元 | -40.53% |
信用减值损失 | 3,451.93万元 | 432.06% | 所得税费用 | 4.79亿元 | 7.79% |
净利润从2013年到2019年呈现上升趋势,从6.41亿元增长到19.16亿元,而2019年到2022年呈现持平状态,从19.16亿元增长到20.66亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 201.71亿元 | 215.85亿元 | -6.55% |
营业成本 | 149.69亿元 | 166.22亿元 | -9.94% |
销售费用 | 21.56亿元 | 19.10亿元 | 12.90% |
管理费用 | 3.74亿元 | 4.01亿元 | -6.67% |
财务费用 | -9,742.33万元 | -648.23万元 | -1402.91% |
研发费用 | 4.16亿元 | 4.50亿元 | -7.52% |
所得税费用 | 4.79亿元 | 4.44亿元 | 7.79% |
2022年公司营收201.71亿元,同比小幅下降6.55%。虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。
本期销售费用为21.56亿元,同比小幅增长12.9%。销售费用小幅增长的原因是:
(1)广告、促销及赠品费本期为15.53亿元,去年同期为13.61亿元,同比小幅增长了14.06%。
(2)职工薪酬本期为4.02亿元,去年同期为3.75亿元,同比小幅增长了7.19%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
广告、促销及赠品费 | 15.53亿元 | 13.61亿元 |
职工薪酬 | 4.02亿元 | 3.75亿元 |
其他 | 2.02亿元 | 1.74亿元 |
合计 | 21.56亿元 | 19.10亿元 |
应收账款周转率持续下降
2022年,企业应收账款合计19.27亿元,占总资产的14.87%,相较于去年同期的27.17亿元大幅减少了29.09%。