郴电国际(600969)2022年年报解读:归母净利润依赖于非流动资产处置损益,供电行业收入的增长推动公司营收的增长
湖南郴电国际发展股份有限公司于2004年上市。公司从事供电、供水两大主营业务;同时涉及水电开发、新能源开发、综合能源服务、工业气体、污水处理等领域。公司的主要产品及服务包括电力销售、工业气体销售、自来水销售。
根据郴电国际2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收40.14亿元,同比增长17.68%。扣非净利润-9,145.27万元,由盈转亏。郴电国际2022年年度净利润4,875.09万元,业绩同比大幅下降59.09%。本期经营活动产生的现金流净额为8.60亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
供电行业收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司主要从事供电行业、自来水销售及其他、供气行业,其中供电行业为第一大收入来源。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
供电行业 | 33.22亿元 | 82.77% | 9.28% |
自来水销售及其他 | 3.13亿元 | 7.79% | 4.07% |
供气行业 | 2.19亿元 | 5.47% | 29.24% |
其他业务 | 1.60亿元 | 3.97% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
供电行业 | 33.22亿元 | 82.77% | 9.28% |
自来水销售及其他 | 3.13亿元 | 7.79% | 4.07% |
供气行业 | 2.19亿元 | 5.47% | 29.24% |
其他业务 | 1.60亿元 | 3.97% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
郴州地区 | 15.19亿元 | 37.84% | 7.66% |
永兴地区 | 6.26亿元 | 15.59% | 11.91% |
宜章地区 | 6.06亿元 | 15.11% | 6.94% |
临武地区 | 4.68亿元 | 11.66% | 6.20% |
汝城地区 | 3.90亿元 | 9.72% | 10.88% |
其他业务 | 4.04亿元 | 10.08% | - |
2、供电行业收入的增长推动公司营收的增长
2022年公司营收40.14亿元,与去年同期的34.11亿元相比,增长了17.68%,主要是因为供电行业本期营收33.22亿元,去年同期为26.77亿元,同比增长了24.08%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
供电行业 | 33.22亿元 | 26.77亿元 | 24.08% |
自来水销售及其他 | 3.13亿元 | 3.04亿元 | 2.94% |
供气行业 | 2.19亿元 | 2.65亿元 | -17.31% |
其他业务 | 1.60亿元 | 1.64亿元 | -2.94% |
合计 | 40.14亿元 | 34.11亿元 | 17.68% |
3、自来水销售及其他毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的14.79%,同比大幅下降到了今年的9.79%。
毛利率大幅下降的原因是:
(1)自来水销售及其他本期毛利率4.07%,去年同期为25.21%,同比大幅下降了21.14%。
(2)供气行业本期毛利率29.24%,去年同期为38.46%,同比下降了9.22%。
(3)供电行业本期毛利率9.28%,去年同期为11.0%,同比下降了1.72%。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比增加17.68%,净利润同比大幅降低60.15%
2022年,郴电国际营业总收入为40.14亿元,去年同期为34.11亿元,同比增长17.68%,净利润为4,748.52万元,去年同期为1.19亿元,同比大幅下降60.15%。
尽管资产处置收益本期为1.56亿元,同比大幅增长262.86倍,然而(1)主营业务利润本期为1,516.26万元,同比大幅下降90.37%;(2)投资收益本期为3,829.14万元,同比大幅下降66.63%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2017年到2022年呈现下降趋势,从1.03亿元下降到4,748.52万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 40.14亿元 | 34.11亿元 | 17.68% |
营业成本 | 36.21亿元 | 29.07亿元 | 24.58% |
销售费用 | 1,324.07万元 | 1,021.72万元 | 29.59% |
管理费用 | 2.01亿元 | 2.00亿元 | 0.09% |
财务费用 | 1.23亿元 | 1.08亿元 | 14.06% |
研发费用 | 107.97万元 | 127.27万元 | -15.16% |
所得税费用 | 8,311.89万元 | 5,695.15万元 | 45.95% |
非主营业务中资产处置收益本期为1.56亿元,占利润总额119.31%,同比大幅增长262.86倍。信用减值损失本期为-5,968.50万元,占利润总额45.70%,同比小幅下降14.03%。营业外支出本期为5,434.57万元,占利润总额41.61%,同比下降20.04%。投资收益本期为3,829.14万元,占利润总额29.32%,同比大幅下降66.63%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 3,829.14万元 | 29.32% | -66.63% |
公允价值变动收益 | 67.29万元 | 0.52% | 29.35% |
资产减值损失 | -65.22万元 | -0.50% | 68.84% |
营业外收入 | 216.47万元 | 1.66% | -52.90% |
营业外支出 | 5,434.57万元 | 41.61% | -20.04% |
其他收益 | 3,317.25万元 | 25.40% | 61.29% |
信用减值损失 | -5,968.50万元 | -45.70% | -14.03% |
资产处置收益 | 1.56亿元 | 119.31% | 26285.84% |
归母净利润依赖于非流动资产处置损益
郴电国际2022年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为4,897.08万元,非经常性损益为1.42亿元。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
非流动资产处置损益 | 1.56亿元 |
其他营业外收入与支出 | -5,241.10万元 |
政府补助 | 3,340.25万元 |
其他 | 479.16万元 |
合计 | 1.42亿元 |
(一)非流动资产处置损益
本期非流动资产处置损益主要是资产处置,金额为1.55亿元,非流动资产处置损益的具体构成是无形资产处置利得1.24亿元固定资产处置利得3,133.10万元。
(二)其他营业外收入和支出
本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示:
其他营业外收入与支出具体明细
项目 | 本期发生额 | 科目 |
---|---|---|
预计未决诉讼损失 | 3,346.20万元 | 营业外支出 |
赔偿及补偿支出 | 934.23万元 | 营业外支出 |
捐赠及帮扶支出 | 770.82万元 | 营业外支出 |
(三)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额3,340.25万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
往期留存政府补助计入当期利润(注1) | 2,935.57万元 |
其他 | 404.69万元 |
小计 | 3,340.25万元 |
往期留存政府补助剩余金额为7.55亿元,其中2,935.57万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:
注1.留存收益转入当期收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
东江引水工程建设款 | 1,394.11万元 |
郴州市城区供水管网工程 | 460.10万元 |
“金太阳”工程政府补助 | 417.04万元 |
水电机组增效扩容改造工程补贴 | 289.80万元 |
(2)本期共收到政府补助2,188.71万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助留存计入后期利润(注2) | 1,784.03万元 |
其他 | 404.69万元 |
小计 | 2,188.71万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
东江引水工程建设款 | 1,000.00万元 |
江源水库工程政府补助 | 352.46万元 |
江源水库维护财政专项拨款 | 150.00万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下7.30亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
东江引水工程建设款 | 4.93亿元 |
郴州市城区供水管网工程 | 6,150.18万元 |
“金太阳”工程政府补助 | 4,529.56万元 |
扣非净利润趋势
较多的对外股权投资且利润倚仗对外股权投资收益
在2022年年报告期末,郴电国际用于对外股权投资的资产为15.04亿元,占总资产的9.67%。对外股权投资所产生的收益为3,998.56万元,占净利润4,748.52万元的84.21%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
中国水电建设集团圣达水电有限公司 | 8.7亿元 | 846.42万元 |
四川圣达水电开发有限公司 | 5.13亿元 | 846.18万元 |
其他 | 1.21亿元 | 2,305.96万元 |
合计 | 15.04亿元 | 3,998.56万元 |
1、中国水电建设集团圣达水电有限公司
中国水电建设集团圣达水电有限公司业务性质为水力发电。
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
中国水电建设集团圣达水电有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 40.28 | 0元 | 846.42万元 | 8.7亿元 |
2021年 | 40.28 | 0元 | 177.54万元 | 8.78亿元 |
2020年 | 40.28 | 0元 | 242.33万元 | 8.76亿元 |
2019年 | 40.28 | 0元 | 14.85万元 | 8.74亿元 |
2018年 | 40.28 | 0元 | -1,408.83万元 | 8.74亿元 |
2017年 | 40.28 | 2.21亿元 | -2,505.16万元 | 8.88亿元 |
2016年 | 23.56 | 7.02亿元 | -1,012.05万元 | 6.91亿元 |