根据*ST华铁2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收5.74亿元，同比大幅下降69.33%。扣非净利润-12.42亿元，由盈转亏。*ST华铁2022年年度净利润-12.12亿元，业绩由盈转亏。

公司的主营业务为高铁配件制造与销售，主要产品包括检修系统、高铁座椅、给水卫生系统及配件三项，检修系统占比39.32%，高铁座椅占比20.18%，给水卫生系统及配件占比17.52%。

2022年公司营收5.73亿元，与去年同期的18.70亿元相比，大幅下降了69.33%。

主营业务大幅下降的原因是：

（1）高铁座椅本期营收1.16亿元，去年同期为6.68亿元，同比大幅下降了82.66%。

（2）给水卫生系统及配件本期营收1.00亿元，去年同期为4.38亿元，同比大幅下降了77.05%。

（3）辅助电源系统及配件本期营收5,285.05万元，去年同期为3.71亿元，同比大幅下降了85.75%。

2022年公司毛利率从去年同期的45.94%，同比大幅下降到了今年的31.57%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）高铁座椅本期毛利率33.65%，去年同期为50.63%，同比大幅下降了16.98%。

（2）检修系统本期毛利率29.71%，去年同期为47.89%，同比大幅下降了18.18%。

（3）给水卫生系统及配件本期毛利率24.52%，去年同期为45.36%，同比大幅下降了20.83%。

产品毛利率方面，2020-2022年高铁座椅毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的53.72%，大幅下降到2022年的33.65%，2022年检修系统毛利率为29.71%，同比大幅下降18.18个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的78.07%，相较于2021年的79.72%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达30.10%，第二大客户占比23.50%。

2022年，ST华铁营业总收入为5.73亿元，去年同期为18.70亿元，同比大幅下降69.33%，净利润为-12.12亿元，去年同期为3.82亿元，由盈转亏。

本期资产减值损失-11.17亿元，去年同期为-1.10亿元，同比大幅下降9.14倍；本期主营业务利润-1.17亿元，去年同期为5.68亿元，由盈转亏，是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2018年到2020年呈现上升趋势，从1.33亿元增长到5.15亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从5.15亿元下降到-12.12亿元。

2022年主营业务利润为-1.17亿元，去年同期为5.68亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为5.73亿元，同比大幅下降69.33%；（2）毛利率本期为31.57%，同比大幅下降14.37%。

2022年公司营收5.73亿元，同比大幅下降69.33%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为9,262.36万元，同比大幅增长70.26%。财务费用大幅增长的原因是：虽然利息收入本期为4,224.88万元，去年同期为2,717.84万元，同比大幅增长了55.45%，但是利息支出本期为1.16亿元，去年同期为7,431.43万元，同比大幅增长了55.68%。

非主营业务中资产减值损失本期为-11.17亿元，占利润总额91.67%，同比大幅下降9.14倍。

2022年，ST华铁净利润为-12.12亿元，去年同期为3.82亿元，由盈转亏。净现金流为-6.01亿元，去年同期为5.00亿元，由正转负。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为7.21亿元，去年同期为-3.14亿元，由负转正，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-1.39亿元，去年同期为10.97亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-11.83亿元，去年同期为-2.83亿元，同比大幅下降3.18倍，导致净现金流由正转负。

投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为11.81亿元，同比大幅增长3.20倍。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为6.50亿元，同比大幅增长30.89%；

但是（1）取得借款收到的现金本期为13.70亿元，同比大幅增长128.68%；（2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为9,284.09万元，同比大幅下降70.84%。

本期经营活动现金流净额为-1.39亿元，去年同期为10.97亿元，由正转负。

固然本期资产减值准备11.17亿元，同比大幅增长3846.53倍，然而（1）本期净利润-12.12亿元，去年同期为4.92亿元，由盈转亏；（2）本期经营性应付项目减少4.64亿元，去年同期为-1.68亿元，由负转正，导致经营活动现金流净额由正转负。

在2022年年报告期末，华铁股份形成的商誉为21.29亿元，占净资产的68.08%，商誉计提减值为11.08亿元，占净利润-12.12亿元的91.4%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为香港通达和山东嘉泰。

企业2020-2022年期末的营业收入综合增长率为220649.01%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为36.93%，商誉减值风险低。

2016年，企业斥资33亿元的对价收购香港通达100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6.89亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达378.89%，形成的商誉高达26.11亿元，占当年净资产的73.13%。

香港通达承诺在2015年至2017年实现业绩分别不低于3.12亿元、3.9亿元、4.5亿元，累计不低于11.52亿元。实际2015-2017年末产生的业绩为N/A、3.23亿元、4.07亿元，累计7.29亿元，未完成承诺。

香港通达的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

香港通达的商誉减值情况如下表所示：

2021年商誉计提减值7,982.7万元。（以下表格来源于：《000976_ST华铁：2021年年度报告》）

2022年商誉计提减值7.19亿元。（以下表格来源于：《000976_华铁股份：2022年年度报告》）

2019年，企业斥资9.69亿元的对价收购山东嘉泰51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.2亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达708.14%，形成的商誉高达8.49亿元，占当年净资产的18.41%。