迈信林(688685)2022年年报解读：在建工程余额猛增，净现金流同比大幅下降
江苏迈信林航空科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张友志”。公司专注于航空航天零部件的工艺研发和加工制造。公司主要产品为航空航天零部件及工装、民用多行业精密零部件。
根据迈信林2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收3.24亿元，同比基本持平。扣非净利润3,420.54万元，同比下降15.90%。迈信林2022年年度净利润4,286.64万元，业绩同比下降20.34%。
主营业务构成
公司主要从事航空航天零部件及工装、民用多行业精密零部件、口罩，主要产品包括精密结构件、精密结构件、高精度壳体、电子连接器件四项，整体结构件及装备占比25.71%，精密结构件占比21.29%，高精度壳体占比20.67%，电子连接器件占比12.87%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 航空航天零部件及工装 | 2.05亿元 | 63.25% | 43.95% |
| 民用多行业精密零部件 | 1.11亿元 | 34.17% | 10.95% |
| 其他业务 | 836.94万元 | 2.58% | 22.77% |
| 口罩 | 4,778.76元 | 0.0% | -163.67% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 整体结构件及装备 | 8,331.16万元 | 25.71% | 51.72% |
| 精密结构件 | 6,899.65万元 | 21.29% | 10.22% |
| 高精度壳体 | 6,696.71万元 | 20.67% | 41.38% |
| 电子连接器件 | 4,171.29万元 | 12.87% | 12.16% |
| 管路系统连接件 | 3,081.34万元 | 9.51% | 44.87% |
| 其他业务 | 3,220.89万元 | 9.95% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 3.16亿元 | 97.42% | 32.37% |
| 其他业务 | 836.94万元 | 2.58% | 22.77% |
退出海外市场
从地区营收情况上来看，2022年国内销售3.16亿元，近2年变化基本持平，海外市场方面公司2021年实现销售1,504.38万元。
净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比降低20.34%
2022年，迈信林营业总收入为3.24亿元，去年同期为3.21亿元，同比基本持平，净利润为4,286.64万元，去年同期为5,381.05万元，同比下降20.34%。
本期主营业务利润4,348.37万元，同比小幅下降11.36%；本期信用减值损失-119.85万元，去年同期为164.38万元，同比大幅下降172.91%；本期其他收益848.47万元，同比下降18.91%，是导致净利润降低的主要原因。
净利润从2017年到2020年呈现持平趋势，从1,491.46万元增长到5,333.38万元，而2020年到2022年呈现下降状态，从5,333.38万元下降到4,286.64万元。
2、主营业务利润同比小幅下降11.36%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.24亿元 | 3.21亿元 | 1.03% |
| 营业成本 | 2.20亿元 | 2.19亿元 | 0.55% |
| 销售费用 | 830.34万元 | 720.80万元 | 15.20% |
| 管理费用 | 3,054.63万元 | 2,537.95万元 | 20.36% |
| 财务费用 | -139.23万元 | 250.06万元 | -155.68% |
| 研发费用 | 2,050.56万元 | 1,644.92万元 | 24.66% |
| 所得税费用 | 619.11万元 | 719.48万元 | -13.95% |
2022年主营业务利润为4,348.37万元，去年同期为4,905.54万元，同比小幅下降11.36%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 3,054.63万元 | 20.36% | 营业总收入 | 3.24亿元 | 1.03% |
| 研发费用 | 2,050.56万元 | 24.66% | 财务费用 | -139.23万元 | -155.68% |
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比降低20.34%，净现金流同比大幅降低91.58%
2022年，迈信林净利润为4,286.64万元，去年同期为5,381.05万元，同比下降20.34%。净现金流为1,404.23万元，去年同期为1.67亿元，同比大幅下降91.58%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1,758.68万元，去年同期为-1.00亿元，同比大幅增长82.46%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-3,079.58万元，去年同期为1.49亿元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅增长原因是：
| 投资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 投资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收回投资收到的现金 | 1.72亿元 | 17145.35% | 投资支付的现金 | 1.26亿元 | 80.00% |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 7,660.31万元 | 101.34% |
2、经营活动现金流同比大幅下降47.23%
本期经营活动现金流净额为6,242.49万元，同比大幅下降47.23%。
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