交大昂立(600530)2022年年报解读:资产负债率同比大幅增加,保健品毛利率下降
上海交大昂立股份有限公司于2001年上市,实际控制人为“嵇霖”。公司的主营业务为保健品、保健品原料和终端产品的研发、生产、销售,以及老年医疗护理机构的运营及管理。
根据交大昂立2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.77亿元,同比小幅增长4.02%。扣非净利润-5.02亿元,较去年同期亏损增大。交大昂立2022年年度净利润-4.95亿元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有4年为负,分别为2018年、2019年、2021年、2022年。本期经营活动产生的现金流净额为9,827.01万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
保健品毛利率下降
1、主营业务构成
公司主要从事保健品、医养、房地产业,主要产品包括保健品和其他两项,其中保健品占比50.65%,其他占比48.95%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
保健品 | 1.91亿元 | 50.65% | 47.41% |
医养 | 1.72亿元 | 45.56% | 26.95% |
房地产业 | 1,280.20万元 | 3.39% | 71.60% |
其他业务 | 150.41万元 | 0.4% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
保健品 | 1.91亿元 | 50.65% | 47.41% |
其他 | 1.85亿元 | 48.95% | 30.05% |
其他业务 | 150.41万元 | 0.4% | 26.04% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
上海地区 | 3.28亿元 | 87.01% | 25.73% |
其他业务 | 4,898.19万元 | 12.99% | - |
2、保健品收入的增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收3.77亿元,与去年同期的3.63亿元相比,小幅增长了4.02%,主要是因为保健品本期营收1.91亿元,去年同期为1.03亿元,同比增长了2.47%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
保健品 | 1.91亿元 | 1.03亿元 | 2.47% |
其他 | 1.85亿元 | 2.57亿元 | 6.11% |
其他业务 | 150.41万元 | 215.58万元 | -30.23% |
合计 | 3.77亿元 | 3.63亿元 | 4.02% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加4.02%,净利润亏损持续增大
2022年,ST交昂营业总收入为3.77亿元,去年同期为3.63亿元,同比小幅增长4.02%,净利润为-4.95亿元,去年同期为-560.93万元,较去年同期亏损增大。
本期资产减值损失-5.19亿元,同比下降-5.19亿元,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年到2020年呈现上升趋势,从-5.26亿元增长到9,185.44万元,而2020年到2022年呈现下降状态,从9,185.44万元下降到-4.95亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长37.43%,研发费用下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.77亿元 | 3.63亿元 | 4.02% |
营业成本 | 2.31亿元 | 2.07亿元 | 11.28% |
销售费用 | 3,914.59万元 | 4,598.09万元 | -14.87% |
管理费用 | 3,634.67万元 | 4,047.40万元 | -10.20% |
财务费用 | 1,462.21万元 | 1,902.35万元 | -23.14% |
研发费用 | 1,171.81万元 | 1,564.29万元 | -25.09% |
所得税费用 | 1,339.08万元 | 1,661.52万元 | -19.41% |
2022年主营业务利润为3,968.65万元,去年同期为2,887.73万元,同比大幅增长37.43%。
虽然毛利率本期为38.83%,同比小幅下降3.99%,不过(1)营业总收入本期为3.77亿元,同比小幅增长4.02%;(2)销售费用本期为3,914.59万元,同比小幅下降14.87%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2022年公司营收3.77亿元,同比小幅增长4.02%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
财务费用下降
本期财务费用为1,462.21万元,同比下降23.14%。财务费用下降的原因是:
(1)本期汇兑收益为89.78万元,去年同期汇兑损失为333.87万元;
(2)利息支出本期为1,731.92万元,去年同期为1,822.43万元,同比小幅下降了4.97%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 1,731.92万元 | 1,822.43万元 |
汇兑损益 | -89.78万元 | 333.87万元 |
其他 | -179.93万元 | -253.95万元 |
合计 | 1,462.21万元 | 1,902.35万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-5.19亿元,占利润总额107.71%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 1,687.51万元 | -3.51% | 1775.57% |
公允价值变动收益 | -11.08万元 | 0.02% | -123.96% |
资产减值损失 | -5.19亿元 | 107.71% | - |
营业外收入 | 100.40万元 | -0.21% | 57.05% |
营业外支出 | 272.27万元 | -0.57% | 137.49% |
其他收益 | 592.33万元 | -1.23% | -22.89% |
信用减值损失 | -2,366.41万元 | 4.92% | 26.90% |
资产处置收益 | 12.78万元 | -0.03% | -97.86% |
商誉占有一定比重
在2022年年报告期末,交大昂立形成的商誉为5,486.74万元,占净资产的14.82%,商誉计提减值为1.27亿元,占净利润-4.95亿元的25.72%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
上海仁杏健康管理有限公司 | 5,486.74万元 | 存在较大的减值风险 |
商誉总额 | 5,486.74万元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为上海仁杏健康管理有限公司。
上海仁杏健康管理有限公司存在较大的减值风险
(1) 风险分析
根据2022年年度报告获悉,上海仁杏健康管理有限公司仍有商誉现值5,486.74万元,收购时产生的可辨认净资产公允价值为4.31亿元,企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为30.29%且2022年末净利润为-88.51元,存在较大减值的风险。
业绩增长表
上海仁杏健康管理有限公司 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
---|---|---|---|---|
2020年 | 1,023.76万元 | - | 1,482.69万元 | - |
2021年 | -1,600.53元 | -100.02% | - | -100.0% |
2022年 | -88.51元 | 94.47% | - | - |
(2) 收购情况
2019年,企业斥资6亿元的对价收购上海仁杏健康管理有限公司100.0%的股份,但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值为4.31亿元,这笔收购所形成的溢价率为39.16%,形成了1.69亿元的商誉,占当年净资产的21.31%。
(3) 发展历程
上海仁杏健康管理有限公司的历年业绩数据如下表所示:
公司历年业绩数据
上海仁杏健康管理有限公司 | 营业收入 | 净利润 |
---|---|---|
2019年 | 3,714.42万元 | 2,438.6万元 |
2020年 | 1,482.69万元 | 1,023.76万元 |
2021年 | - | -1,600.53元 |
2022年 | - | -88.51元 |
上海仁杏健康管理有限公司的商誉减值情况如下表所示:
商誉减值金额表
上海仁杏健康管理有限公司 | 商誉计提减值 | 商誉期末余额 | 备注 |
---|---|---|---|
2019年 | - | 1.69亿元 | - |
2022年 | 1.27亿元 | 5,486.74万元 | 经减值测试,截止2022年12月31日,本公司因购买仁杏健康形成的商誉发生减值,计提减值准备127,265,718.98元。(文字来源于:《600530_交大昂立:2022年年度报告》) |
存货周转率持续上升
2022年企业存货周转率为4.36,在2018年度到2022年度,企业存货周转率连续5年上升,平均回款时间从131天减少到了82天,企业存货周转能力下提升,2022年交大昂立存货余额合计5,008.58万元,占总资产的6.56%,同比去年的5,566.67万元小幅下降了10.03%。
从存货分类来看,库存商品占存货的比例最大,达到77.60%;其次,原材料占比22.02%。