和辉光电(688538)2022年年报解读:净利润连续6年下降,海外销售大幅下降
上海和辉光电股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司专注于高解析度AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。主要产品是AMOLED半导体显示面板。
根据和辉光电2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收41.91亿元,同比小幅增长4.24%。扣非净利润-17.81亿元,较去年同期亏损增大。和辉光电2022年年度净利润-16.02亿元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2,894.43万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
海外销售大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为AMOLED半导体显示面板,2022年年报AMOLED半导体显示面板为公司主营产品。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
AMOLED半导体显示面板 | 41.50亿元 | 99.02% | -16.40% |
其他业务 | 4,115.42万元 | 0.98% | 32.90% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
AMOLED半导体显示面板 | 41.50亿元 | 99.02% | -16.40% |
其他业务 | 4,115.42万元 | 0.98% | 32.90% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内市场 | 32.32亿元 | 77.12% | -19.28% |
境外市场 | 9.18亿元 | 21.9% | -6.28% |
其他业务 | 4,115.42万元 | 0.98% | - |
2、AMOLED半导体显示面板收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收41.91亿元,与去年同期的40.21亿元相比,小幅增长了4.24%,主要是因为AMOLED半导体显示面板本期营收41.50亿元,去年同期为39.87亿元,同比小幅增长了4.08%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
AMOLED半导体显示面板 | 41.50亿元 | 39.87亿元 | 4.08% |
其他业务 | 4,115.42万元 | 3,330.09万元 | 23.58% |
合计 | 41.91亿元 | 40.21亿元 | 4.24% |
3、AMOLED半导体显示面板毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的-13.01%,同比下降到了今年的-15.92%,主要是因为AMOLED半导体显示面板本期毛利率-16.4%,去年同期为-13.05%,同比下降了3.35%。
4、海外销售大幅下降
从地区营收情况上来看,2022年国内销售32.32亿元,同比大幅增长15.75%,同期海外销售9.18亿元,同比大幅下降23.19%。2021-2022年,国内营收占比从70.03%增长到77.88%,海外营收占比从29.97%下降到22.12%,海外虽然市场销售额在大幅下降,但是毛利率却从-15.02%增长到-6.28%。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的74.03%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达38.73%,第二大客户占比12.27%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 16.23亿元 | 38.73% |
客户二 | 5.14亿元 | 12.27% |
深圳小传实业有限公司 | 4.02亿元 | 9.58% |
广东省魔丽显示科技有限公司 | 3.57亿元 | 8.52% |
客户五 | 2.06亿元 | 4.93% |
合计 | 31.03亿元 | 74.03% |
净利润连续6年下降
1、营业总收入同比小幅增加4.24%,净利润亏损持续增大
2022年,和辉光电营业总收入为41.91亿元,去年同期为40.21亿元,同比小幅增长4.24%,净利润为-16.02亿元,去年同期为-9.45亿元,较去年同期亏损增大。
本期主营业务利润-14.38亿元,去年同期为-9.72亿元,较去年同期亏损增大;本期资产减值损失-3.44亿元,去年同期为-9,321.74万元,同比大幅下降2.69倍,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润2017年到2022年呈现下降趋势,从-10.00亿元下降到-16.02亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 41.91亿元 | 40.21亿元 | 4.24% |
营业成本 | 48.58亿元 | 45.44亿元 | 6.92% |
销售费用 | 4,193.80万元 | 3,964.94万元 | 5.77% |
管理费用 | 1.21亿元 | 1.13亿元 | 6.59% |
财务费用 | 3.77亿元 | 1.37亿元 | 175.11% |
研发费用 | 2.13亿元 | 1.57亿元 | 36.09% |
所得税费用 | - |
2022年主营业务利润为-14.38亿元,去年同期为-9.72亿元,较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为41.91亿元,同比小幅增长4.24%,不过(1)财务费用本期为3.77亿元,同比大幅增长175.11%;(2)毛利率本期为-15.92%,同比下降2.91%,导致主营业务利润亏损增大。
净现金流由正转负
1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅降低3.50倍
2022年,和辉光电净利润为-16.02亿元,去年同期为-9.45亿元,较去年同期亏损增大。净现金流为-18.17亿元,去年同期为7.27亿元,由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-5.18亿元,去年同期为-73.76亿元,同比大幅增长92.97%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-12.69亿元,去年同期为80.09亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是吸收投资所收到的现金本期为1.48亿元,同比大幅下降98.16%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然投资支付的现金本期为190.00亿元,同比增长28.38%;
但是收回投资收到的现金本期为217.00亿元,同比大幅增长138.46%。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-2,894.43万元,去年同期为9,410.72万元,由正转负。
固然本期经营性应收项目减少5.21亿元,去年同期为-4.93亿元,由负转正,然而(1)本期经营性应付项目减少2.36亿元,去年同期为-6.75亿元,由负转正;(2)本期净利润-16.02亿元,去年同期为-9.45亿元,较去年同期亏损增大;(3)本期存货增加8.30亿元,同比大幅增长151.30%,导致经营活动现金流净额由正转负。
存货周转率持续下降,存货跌价损失影响利润
2022年企业存货周转率为3.90,在2018年度到2022年度,企业存货周转率连续5年下降,平均回款时间从51天增加到了92天,企业存货周转能力下降,2022年和辉光电存货余额合计14.89亿元,占总资产的5.99%,同比去年的10.03亿元大幅增长了48.45%。