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迦南智能(300880)2022年年报解读:智能电表收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润连续6年增长

宁波迦南智能电气股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务为智能电表、用电信息采集终端及物联网模组等电力物联网设备研发、生产、销售的高新技术企业;公司的主要产品为单相智能电表、三相智能电表,单相智能电表、集中器、采集器、专变终端、通信单元、传感器组件。

根据迦南智能2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收8.04亿元,同比增长20.23%。扣非净利润1.34亿元,同比大幅增长35.48%。迦南智能2022年年度净利润1.40亿元,业绩同比大幅增长31.69%。

PART 1
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智能电表收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为电工仪器仪表行业,主要产品包括单相智能电表、三相智能电表、物联网模组三项,单相智能电表占比39.48%,三相智能电表占比21.39%,物联网模组占比21.11%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电工仪器仪表行业 8.04亿元 100.0% 32.17%
分产品 营业收入 占比 毛利率
单相智能电表 3.18亿元 39.48% 41.04%
三相智能电表 1.72亿元 21.39% 43.75%
物联网模组 1.70亿元 21.11% 10.42%
用电信息采集终端 8,045.89万元 10.0% 26.16%
电能计量箱 5,866.48万元 7.29% -
其他业务 583.54万元 0.73% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东区域 5.50亿元 68.32% 39.02%
西北区域 8,555.35万元 10.64% 33.00%
华中区域 8,130.90万元 10.11% 5.38%
西南区域 3,574.55万元 4.44% -
外销 2,184.04万元 2.72% -
其他业务 3,035.14万元 3.77% -

2、智能电表收入的大幅增长推动公司营收的增长

2022年公司营收8.04亿元,与去年同期的6.69亿元相比,增长了20.23%。

主营业务增长的原因是:

(1)智能电表本期营收4.90亿元,去年同期为3.42亿元,同比大幅增长了43.04%。

(2)单相智能电表本期营收3.18亿元,去年同期为2.08亿元,同比大幅增长了52.81%。

(3)三相智能电表本期营收1.72亿元,去年同期为1.34亿元,同比增长了27.95%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
智能电表 4.90亿元 - -
单相智能电表 3.18亿元 2.08亿元 52.81%
三相智能电表 1.72亿元 1.34亿元 27.95%
物联网模组 1.70亿元 1.71亿元 -0.67%
用电信息采集终端 8,045.89万元 1.10亿元 -27.14%
其他业务 -4.25亿元 4,536.17万元 -1037.12%
合计 8.04亿元 6.69亿元 20.23%

3、智能电表毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的28.99%,同比小幅增长到了今年的32.17%,主要是因为智能电表本期毛利率41.99%,去年同期为38.12%,同比小幅增长了3.87%。

4、物联网模组毛利率持续增长

产品毛利率方面,2020-2022年智能电表毛利率呈小幅增长趋势,从2020年的37.19%,小幅增长到2022年的41.99%,2020-2022年物联网模组毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的5.26%,大幅增长到2022年的10.42%。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的63.37%,其中第一大客户占比16.69%,第二大客户占比16.29%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 1.34亿元 16.69%
第二名 1.31亿元 16.29%
第三名 1.09亿元 13.58%
第四名 9,538.21万元 11.86%
第五名 3,980.93万元 4.95%
合计 5.10亿元 63.37%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长30.76%,财务收益增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.04亿元 6.69亿元 20.23%
营业成本 5.46亿元 4.75亿元 14.85%
销售费用 2,640.33万元 2,949.88万元 -10.49%
管理费用 4,730.94万元 2,090.38万元 126.32%
财务费用 -519.71万元 -434.51万元 -19.61%
研发费用 3,076.67万元 2,532.73万元 21.48%
所得税费用 2,365.50万元 1,572.68万元 50.41%

2022年主营业务利润为1.56亿元,去年同期为1.20亿元,同比大幅增长30.76%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为8.04亿元,同比增长20.23%;(2)毛利率本期为32.17%,同比小幅增长3.18%。

2022年公司营收8.04亿元,同比增长20.23%。虽然营收在增长,但是财务费用、销售费用却在下降。

1、财务收益增长

本期财务费用为-519.71万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期增长了19.61%。整体来看:虽然利息收入本期为397.27万元,去年同期为471.95万元,同比下降了15.82%,但是汇兑收益本期为156.68万元,去年同期为-。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -397.27万元 -471.95万元
减:汇兑收益 -156.68万元 -
其他 34.24万元 37.44万元
合计 -519.71万元 -434.51万元

2、销售费用小幅下降

本期销售费用为2,640.33万元,同比小幅下降10.49%。

销售费用小幅下降的原因是:

虽然业务招待费本期为775.36万元,去年同期为598.07万元,同比增长了29.64%;

但是(1)招标费及中标服务费本期为846.94万元,去年同期为1,223.80万元,同比大幅下降了30.79%;(2)售后维护费用本期为15.93万元,去年同期为202.11万元,同比大幅下降了92.12%;

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
招标费及中标服务费 846.94万元 1,223.80万元
业务招待费 775.36万元 598.07万元
职工薪酬 695.77万元 654.02万元
售后维护费用 15.93万元 202.11万元
其他 306.34万元 271.89万元
合计 2,640.33万元 2,949.88万元

2、营业总收入同比增加20.23%,净利润同比大幅增加31.69%

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