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苏州固锝(002079)2022年年报解读:新能源材料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,金融投资收益增加了归母净利润的收益

苏州固锝电子股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“吴念博”。公司业务是功率半导体封测、器件和集成电路封装测试代工以及光伏电池银浆的研发、生产及销售。

根据苏州固锝2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收32.68亿元,同比大幅增长32.01%。扣非净利润2.23亿元,同比大幅增长33.96%。苏州固锝2022年年度净利润3.74亿元,业绩同比大幅增长69.57%。

PART 1
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新能源材料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为工业,占比高达99.70%,主要产品包括新能源材料和半导体两项,其中新能源材料占比60.95%,半导体占比38.75%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
工业 32.58亿元 99.7% 17.23%
其他 983.05万元 0.3% 10.18%
分产品 营业收入 占比 毛利率
新能源材料 19.92亿元 60.95% 14.47%
半导体 12.66亿元 38.75% 21.58%
其他 983.05万元 0.3% 10.18%
分地区 营业收入 占比 毛利率
中国大陆 24.04亿元 73.55% 16.33%
中国大陆以外的国家或地区 8.65亿元 26.45% 19.66%

2、新能源材料收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收32.68亿元,与去年同期的24.76亿元相比,大幅增长了32.01%,主要是因为新能源材料本期营收19.92亿元,去年同期为11.70亿元,同比大幅增长了70.25%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
新能源材料 19.92亿元 11.70亿元 70.25%
半导体 12.66亿元 13.01亿元 -2.67%
其他业务 983.05万元 461.36万元 113.08%
合计 32.68亿元 24.76亿元 32.01%

3、半导体毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的18.96%,同比小幅下降到了今年的17.21%,主要是因为半导体本期毛利率21.58%,去年同期为23.07%,同比小幅下降了1.49%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的44.58%,相较于2021年的29.07%,仍在大幅增长,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达24.34%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 7.93亿元 24.34%
第二名 2.20亿元 6.74%
第三名 2.18亿元 6.69%
第四名 1.12亿元 3.43%
第五名 1.10亿元 3.38%
合计 14.52亿元 44.58%

PART 2
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比增加32.01%,净利润同比增加69.48%

2022年,苏州固锝营业总收入为32.68亿元,去年同期为24.76亿元,同比大幅增长32.01%,净利润为3.74亿元,去年同期为2.21亿元,同比大幅增长69.48%。

尽管所得税费用本期为5,403.68万元,同比大幅增长55.50%,然而(1)公允价值变动收益本期为1.51亿元,同比大幅增长6.73倍;(2)主营业务利润本期为2.69亿元,同比增长17.57%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2016年到2020年呈现下降趋势,从1.32亿元下降到1.04亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从1.04亿元增长到3.74亿元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比增长17.57%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 32.68亿元 24.76亿元 32.01%
营业成本 27.06亿元 20.06亿元 34.86%
销售费用 1.02亿元 6,771.89万元 50.82%
管理费用 7,297.00万元 5,789.88万元 26.03%
财务费用 -771.81万元 170.36万元 -553.05%
研发费用 1.17亿元 1.03亿元 13.42%
所得税费用 5,403.68万元 3,475.15万元 55.50%

2022年主营业务利润为2.69亿元,去年同期为2.29亿元,同比增长17.57%。

虽然毛利率本期为17.21%,同比小幅下降1.75%,不过营业总收入本期为32.68亿元,同比大幅增长32.01%,推动主营业务利润同比增长。

2022年公司营收32.68亿元,同比大幅增长32.01%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-771.81万元,去年同期为170.36万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。整体来看:虽然利息费用本期为995.54万元,去年同期为712.92万元,同比大幅增长了39.64%,但是本期汇兑收益为1,218.61万元,去年同期汇兑损失为120.85万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -1,218.61万元 120.85万元
利息费用 995.54万元 712.92万元
减:利息收入 -609.02万元 -762.31万元
其他 60.28万元 98.90万元
合计 -771.81万元 170.36万元

非主营业务中公允价值变动收益本期为1.51亿元,占利润总额35.38%,同比大幅增长6.73倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 1,618.95万元 3.78% 59.10%
公允价值变动收益 1.51亿元 35.38% 673.05%
资产减值损失 -1,080.03万元 -2.52% -126.68%
营业外收入 152.40万元 0.36% -40.35%
营业外支出 334.19万元 0.78% -63.85%
其他收益 876.22万元 2.05% -66.82%
信用减值损失 -483.72万元 -1.13% 75.90%
资产处置收益 -10.32万元 -0.02% -105.78%

PART 3
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金融投资收益增加了归母净利润的收益

苏州固锝2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.48亿元,占归母净利润的39.81%。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
计入非经常性损益的金融投资收益 1.63亿元
其他 -1,531.70万元
合计 1.48亿元

计入非经常性损益的金融投资收益

1、金融投资占总资产12.86%且金融投资收益占净利润42.08%,投资主体的重心由债券投资转变为理财投资

在2022年年报告期末,苏州固锝用于金融投资的资产为4.4亿元,占总资产的12.86%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.57亿元,占净利润3.74亿元的42.08%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
对合伙企业投资 2.09亿元
银行理财、结构性存款 1.88亿元
其他 4,233.13万元
合计 4.4亿元

2021年金融投资主要投资内容如表所示:

2021年金融投资资产表


项目 投资金额
银行理财、结构性存款 1.39亿元
对合伙企业投资 5,706.48万元
其他 3,377.42万元
合计 2.3亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 1.51亿元
其他 620.14万元
合计 1.57亿元

2、金融投资资产同比大额增长,金融投资收益连续3年递增

从近4年来看,企业的金融投资收益持续大幅增长,由2019年的1,371.88万元大幅增长至2022年的1.57亿元,增速为10.47倍。且企业的金融投资资产相比去年增长了2.09亿元,增速为90.96%。

扣非净利润趋势

PART 4
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较多的对外股权投资

在2022年年报告期末,苏州固锝用于对外股权投资的资产为2.3亿元,占总资产的6.74%。对外股权投资所产生的收益为362.49万元,占净利润3.74亿元的0.97%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益174.88万元和处置外股权投资的收益173.52万元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
苏州明皜传感科技股份有限公司 8,563.09万元 601.71万元
苏州德信芯片科技有限公司 5,490.2万元 -9.8万元
苏州华锝半导体有限公司 3,244.64万元 -203.6万元
马鞍山洪滨丝画手工艺术有限公司 2,954.74万元 -23.71万元
其他 2,576.33万元 -189.72万元
合计 2.28亿元 174.88万元

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