申能股份(600642)2022年年报解读:煤电业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,较多的金融投资
申能股份有限公司于1993年上市。公司主要从事电力、石油天然气的开发建设和经营管理,作为能源项目开发主体,公司提供电力、石油、天然气项目的勘探开发、投资建设、运营维护以及节能环保技术、燃料贸易等多种服务。
根据申能股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收281.93亿元,同比小幅增长9.26%。扣非净利润8.30亿元,同比大幅增长5.79倍。申能股份2022年年度净利润10.49亿元,业绩同比大幅下降37.17%。
煤电业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为煤电业务、煤炭销售、气电业务。主要产品包括煤电业务、煤炭销售、气电业务三项,煤电业务占比46.87%,煤炭销售占比16.49%,气电业务占比15.93%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
煤电业务 | 132.14亿元 | 46.87% | 0.04% |
煤炭销售 | 46.49亿元 | 16.49% | 1.22% |
气电业务 | 44.92亿元 | 15.93% | 13.67% |
风电业务 | 26.32亿元 | 9.33% | 56.72% |
油气管输业务 | 22.83亿元 | 8.1% | 32.84% |
其他业务 | 9.24亿元 | 3.28% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
煤电业务 | 132.14亿元 | 46.87% | 0.04% |
煤炭销售 | 46.49亿元 | 16.49% | 1.22% |
气电业务 | 44.92亿元 | 15.93% | 13.67% |
风电业务 | 26.32亿元 | 9.33% | 56.72% |
油气管输业务 | 22.83亿元 | 8.1% | 32.84% |
其他业务 | 9.24亿元 | 3.28% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东地区 | 243.48亿元 | 86.36% | 8.81% |
西北地区 | 22.71亿元 | 8.05% | 23.14% |
华北地区 | 5.00亿元 | 1.77% | 57.67% |
华中地区 | 4.61亿元 | 1.63% | 54.42% |
华南地区 | 2.62亿元 | 0.93% | 4.11% |
其他业务 | 3.51亿元 | 1.26% | - |
2、煤电业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收281.93亿元,与去年同期的258.04亿元相比,小幅增长了9.26%,主要是因为煤电业务本期营收132.14亿元,去年同期为94.91亿元,同比大幅增长了32.44%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
煤电业务 | 132.14亿元 | 94.91亿元 | 32.44% |
煤炭销售 | 46.49亿元 | 71.90亿元 | -35.34% |
气电业务 | 44.92亿元 | 39.57亿元 | 13.52% |
风电业务 | 26.32亿元 | 19.15亿元 | 37.43% |
油气管输业务 | 22.83亿元 | 22.15亿元 | 3.06% |
光伏发电业务 | 8.06亿元 | 4.26亿元 | 89.06% |
其他业务 | 1.18亿元 | 6.09亿元 | -80.7% |
合计 | 281.93亿元 | 258.04亿元 | 9.26% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加9.26%,净利润同比大幅降低37.17%
2022年,申能股份营业总收入为281.93亿元,去年同期为258.04亿元,同比小幅增长9.26%,净利润为10.49亿元,去年同期为16.70亿元,同比大幅下降37.17%。
净利润同比大幅下降原因是:
净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
投资收益 | 2.72亿元 | -82.34% | 所得税费用 | 3.80亿元 | -48.17% |
公允价值变动收益 | 2.19亿元 | -67.29% | 主营业务利润 | 7.83亿元 | 74.04% |
净利润从2017年到2020年呈现上升趋势,从21.85亿元增长到30.40亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从30.40亿元下降到10.49亿元。
2、主营业务利润同比大幅增长74.04%,研发费用小幅下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 281.93亿元 | 258.04亿元 | 9.26% |
营业成本 | 248.20亿元 | 230.32亿元 | 7.76% |
销售费用 | 579.20万元 | 532.57万元 | 8.76% |
管理费用 | 10.60亿元 | 8.82亿元 | 20.14% |
财务费用 | 12.57亿元 | 9.38亿元 | 33.97% |
研发费用 | 1,833.84万元 | 2,007.03万元 | -8.63% |
所得税费用 | 3.80亿元 | 7.33亿元 | -48.17% |
2022年主营业务利润为7.83亿元,去年同期为4.50亿元,同比大幅增长74.04%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为281.93亿元,同比小幅增长9.26%;(2)毛利率本期为11.96%,同比小幅增长1.22%。
2022年公司营收281.93亿元,同比小幅增长9.26%。虽然营收在增长,但是研发费用却在下降。
本期研发费用为1,833.84万元,同比小幅下降8.63%。研发费用小幅下降的原因是:虽然材料费用本期为230.78万元,去年同期为123.50万元,同比大幅增长了86.87%,但是职工薪酬本期为722.90万元,去年同期为934.19万元,同比下降了22.62%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
其他费用 | 880.17万元 | 949.35万元 |
职工薪酬 | 722.90万元 | 934.19万元 |
材料费用 | 230.78万元 | 123.50万元 |
其他 | - | - |
合计 | 1,833.84万元 | 2,007.03万元 |
非主营业务中投资收益本期为2.72亿元,占利润总额19.03%,同比大幅下降82.34%。其他收益本期为2.26亿元,占利润总额15.82%,同比大幅增长37.50%。公允价值变动收益本期为2.19亿元,占利润总额15.33%,同比大幅下降67.29%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 2.72亿元 | 19.03% | -82.34% |
公允价值变动收益 | 2.19亿元 | 15.33% | -67.29% |
营业外收入 | 4,146.18万元 | 2.90% | -67.45% |
营业外支出 | 1,805.38万元 | 1.26% | -43.09% |
其他收益 | 2.26亿元 | 15.82% | 37.50% |
信用减值损失 | -9,457.66万元 | -6.62% | -1962.01% |
金融投资收益增加了归母净利润的收益
申能股份2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2.52亿元,占归母净利润的23.28%。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
计入非经常性损益的金融投资收益 | 2.19亿元 |
政府补助 | 1.32亿元 |
其他 | -9,905.05万元 |
合计 | 2.52亿元 |
(一)计入非经常性损益的金融投资收益
1、金融投资占总资产7.23%且金融投资收益占净利润58.07%,投资主体为风险投资
在2022年年报告期末,申能股份用于金融投资的资产为65.03亿元,占总资产的7.23%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为6.09亿元,占净利润10.49亿元的58.07%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
非上市权益性投资 | 44.45亿元 |
股票和基金投资 | 20.58亿元 |
合计 | 65.03亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产在持有期间的投资收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 其他非流动金融资产在持有期间的投资收益 | 3.9亿元 |
公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | 2.19亿元 |
合计 | 6.09亿元 |
2、金融投资收益同比大额下降
从同期对比来看,企业的金融投资收益相比去年减少了16.67亿元,增速为-73.23%。
(二)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为2.27亿元,其中非经常性损益的政府补助金额为1.32亿元。
(2)本期共收到政府补助2.07亿元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 2.07亿元 |
其他 | 38.75万元 |
小计 | 2.07亿元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.37亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
财政补贴 | 8,357.70万元 |
科研项目补贴 | 1,930.09万元 |
脱硝环保补贴 | 1,713.48万元 |
扣非净利润趋势
较多的对外股权投资但对外股权投资损失影响净利润
在2022年年报告期末,申能股份用于对外股权投资的资产为86亿元,占总资产的9.57%。对外股权投资所产生的收益为-1.18亿元,占净利润10.49亿元的-11.28%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
上海外高桥第二发电有限责任公司 | 14.78亿元 | -9,705.26万元 |
申能集团财务有限公司 | 9.74亿元 | 9,195.73万元 |
滨海智慧风力发电有限公司 | 7.48亿元 | 1.31亿元 |
上海外高桥发电有限责任公司 | 7.38亿元 | -3亿元 |
上海申能融资租赁有限公司 | 7.08亿元 | 4,021.12万元 |
其他 | 39.54亿元 | 1,480.47万元 |
合计 | 86亿元 | -1.19亿元 |
1、上海外高桥第二发电有限责任公司
上海外高桥第二发电有限责任公司业务性质为电力生产及销售。
同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。
历年投资数据
上海外高桥第二发电有限责任公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 40.00 | -9,705.26万元 | 14.78亿元 |
2021年 | 40.00 | -2,759.47万元 | 15.74亿元 |
2020年 | 40.00 | 1.51亿元 | 16.96亿元 |
2019年 | 40.00 | 1.21亿元 | 16.73亿元 |
2018年 | 40.00 | 9,024.81万元 | 17.2亿元 |
2017年 | 40.00 | 7,321.32万元 | 0元 |
2016年 | 40.00 | 1.96亿元 | 16.52亿元 |
2015年 | 40.00 | 2.12亿元 | 15.76亿元 |
2014年 | 40.00 | 2.03亿元 | 16.16亿元 |
2、申能集团财务有限公司
申能集团财务有限公司业务性质为金融业务。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
申能集团财务有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 30.00 | 0元 | 9,195.73万元 | 9.74亿元 |
2021年 | 30.00 | 0元 | 9,591.96万元 | 9.6亿元 |
2020年 | 30.00 | 3.39亿元 | 1.3亿元 | 9.69亿元 |
2019年 | 25.00 | 0元 | 9,705.27万元 | 7.01亿元 |
2018年 | 25.00 | 0元 | 9,218.6万元 | 5.63亿元 |
2017年 | 25.00 | 0元 | 9,918.66万元 | 0元 |
2016年 | 25.00 | 1.25亿元 | 8,926.71万元 | 5.84亿元 |
2015年 | 25.00 | 0元 | 8,382.91万元 | 4.64亿元 |
2014年 | 25.00 | 0元 | 7,742.91万元 | 4.34亿元 |
3、上海外高桥发电有限责任公司
上海外高桥发电有限责任公司业务性质为电力生产及销售。
同比上期看起来,投资亏损有所缓解。
历年投资数据
上海外高桥发电有限责任公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | - | -3亿元 | 7.38亿元 |
2021年 | - | -3.36亿元 | 10.37亿元 |
2020年 | - | 3,204.1万元 | 13.93亿元 |
2019年 | - | 1,279.84万元 | 13.61亿元 |
2018年 | - | -2,563.64万元 | 13.48亿元 |
2017年 | - | 1,638.9万元 | 0元 |
2016年 | 49.00 | 6,250.44万元 | 14.21亿元 |
2015年 | 49.00 | 8,370.63万元 | 14.22亿元 |
2014年 | 49.00 | 5,281.86万元 | 13.72亿元 |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比大幅降低37.17%,净现金流同比大幅增加177.59%
2022年,申能股份净利润为10.49亿元,去年同期为16.70亿元,同比大幅下降37.17%。净现金流为15.34亿元,去年同期为5.53亿元,同比大幅增长177.59%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-10.41亿元,去年同期为7.52亿元,由正转负,但是(1)经营活动产生的现金流净额本期为47.92亿元,同比大幅增长49.77%;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-22.17亿元,去年同期为-33.99亿元,同比大幅增长34.79%,推动净现金流同比大幅增长。