华电能源(600726)2022年年报解读:非经常性损益弥补归母净利润的损失,净利润连续4年增长
华电能源股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“中国华电集团有限公司”。公司主要业务是向公司发电资产所在的区域销售电力产品和热力产品,公司的主要产品为电力、热力。公司已成为黑龙江省最大的发电及集中供热运营商,电厂分布在黑龙江省主要中心城市。
根据华电能源2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收188.77亿元,同比基本持平。扣非净利润-32.86亿元,较去年同期亏损增大。华电能源2022年年度净利润3.94亿元,业绩同比大幅下降52.08%。
煤炭销售毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是煤炭销售,一块是售电,主要产品包括煤炭销售和售电两项,其中煤炭销售占比45.62%,售电占比38.35%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
煤炭销售 | 86.11亿元 | 45.62% | 64.07% |
售电 | 72.40亿元 | 38.35% | -1.91% |
供热 | 27.56亿元 | 14.6% | -57.90% |
其他业务 | 2.23亿元 | 1.18% | 16.20% |
工程施工及其他 | 4,625.15万元 | 0.25% | 37.40% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
煤炭销售 | 86.11亿元 | 45.62% | 64.07% |
售电 | 72.40亿元 | 38.35% | -1.91% |
供热 | 27.56亿元 | 14.6% | -57.90% |
其他业务 | 2.23亿元 | 1.18% | 16.20% |
工程施工及其他 | 4,625.15万元 | 0.25% | 37.40% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
黑龙江 | 100.43亿元 | 53.2% | 15.00% |
山西 | 86.11亿元 | 45.62% | 64.07% |
其他业务 | 2.23亿元 | 1.18% | 16.20% |
北京 | -57.59万元 | 0.0% | 827.36% |
2、煤炭销售毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的25.41%,同比下降到了今年的20.32%,主要是因为煤炭销售本期毛利率64.07%,去年同期为68.03%,同比小幅下降了5.82%。
3、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的43.94%,公司对第一大客户(国网黑龙江省电力有限公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(国网黑龙江省电力有限公司)占总营收的比例高达29.99%,第二大客户(华电煤业集团运销有限公司)占比13.95%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
国网黑龙江省电力有限公司 | 81.81亿元 | 29.99% |
华电煤业集团运销有限公司 | 38.05亿元 | 13.95% |
净利润连续4年增长
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低52.14%
2022年,华电能源营业总收入为188.77亿元,去年同期为189.20亿元,同比基本持平,净利润为3.93亿元,去年同期为8.22亿元,同比大幅下降52.14%。
尽管投资收益本期为2.29亿元,去年同期为-3.85亿元,同比大幅增长159.44%,然而(1)主营业务利润本期为17.11亿元,同比大幅下降34.45%;(2)资产减值损失本期为-3.89亿元,去年同期为-2,080.05万元,同比大幅下降17.68倍,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2017年到2019年呈现下降趋势,从-12.05亿元增长到7,927.08万元,而2019年到2022年呈现上升状态,从7,927.08万元增长到3.93亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 188.77亿元 | 189.20亿元 | -0.23% |
营业成本 | 150.40亿元 | 141.12亿元 | 6.58% |
销售费用 | 1.80亿元 | 1.85亿元 | -2.53% |
管理费用 | 2.31亿元 | 2.06亿元 | 11.91% |
财务费用 | 9.95亿元 | 10.03亿元 | -0.86% |
研发费用 | 1,258.13万元 | 1,285.13万元 | -2.10% |
所得税费用 | 12.26亿元 | 14.01亿元 | -12.50% |
非经常性损益弥补归母净利润的损失
ST华源2022年的归母净利润亏损了10.16亿元,而非经常性损益盈利了22.70亿元,弥补了归母净利润的损失,使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | 32.90亿元 |
其他 | -10.20亿元 |
合计 | 22.70亿元 |
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益主要来源于企业合并时被合并方的净利润收益,具体内容如表所示:
同一控制下企业合并名单的明细
被合并方名称 | 企业合并过程中取得的权益比例(%) | 合并当期期初至合并日被合并方的净利润 |
---|---|---|
山西锦兴能源有限公司 | 51.00% | 32.90亿元 |
扣非净利润趋势
利润倚仗对外股权投资收益
在2022年年报告期末,ST华源用于对外股权投资的资产为7.83亿元,占总资产的2.37%。对外股权投资所产生的收益为2.29亿元,占净利润3.93亿元的58.28%。