吉林高速(601518)2022年年报解读：机电工程业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长，资产负债率同比大幅下降
吉林高速公路股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“吉林省交通运输厅”。公司主要从事收费公路的投资、建设、营运和管理。公司的经营区域位于吉林省，为连接北部黑龙江省与南部中国内陆的重要省份，公司所属的路段长平高速公路是东北三省相互联系的重要路段。
根据吉林高速2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收14.59亿元，同比小幅增长14.71%。扣非净利润3.93亿元，同比增长25.03%。吉林高速2022年年度净利润4.27亿元，业绩同比大幅增长30.00%。本期经营活动产生的现金流净额为6.44亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
机电工程业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为机电工程业务，其中机电工程业务为第一大收入来源，占比24.15%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 机电工程业务 | 3.45亿元 | 23.68% | 12.91% |
| 其他业务 | 11.14亿元 | 76.32% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 机电工程业务 | 3.52亿元 | 24.15% | 13.08% |
| 其他业务 | 11.07亿元 | 75.85% | - |
2、机电工程业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收14.59亿元，与去年同期的12.72亿元相比，小幅增长了14.71%，主要是因为机电工程业务本期营收3.45亿元，去年同期为1.82亿元，同比大幅增长了89.99%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 高速公路通行业务 | 11.08亿元 | 10.84亿元 | 2.21% |
| 机电工程业务 | 3.45亿元 | 1.82亿元 | 89.99% |
| 其他业务 | 571.29万元 | 622.29万元 | -8.2% |
| 合计 | 14.59亿元 | 12.72亿元 | 14.71% |
主营业务利润同比增长
1、财务费用大幅下降，主营业务利润同比增长27.18%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.59亿元 | 12.72亿元 | 14.71% |
| 营业成本 | 7.91亿元 | 6.74亿元 | 17.25% |
| 销售费用 | 44.80万元 | 49.04万元 | -8.65% |
| 管理费用 | 6,961.11万元 | 8,685.08万元 | -19.85% |
| 财务费用 | 3,059.97万元 | 6,650.33万元 | -53.99% |
| 研发费用 | 801.97万元 | 250.75万元 | 219.83% |
| 所得税费用 | 1.18亿元 | 1.06亿元 | 11.52% |
2022年主营业务利润为5.53亿元，去年同期为4.35亿元，同比增长27.18%。
虽然毛利率本期为45.81%，同比下降1.18%，不过营业总收入本期为14.59亿元，同比小幅增长14.71%，推动主营业务利润同比增长。
2022年公司营收14.59亿元，同比小幅增长14.71%。虽然营收在增长，但是财务费用、管理费用却在下降。
1、财务费用大幅下降
本期财务费用为3,059.97万元，同比大幅下降53.99%。归因于利息费用本期为4,081.01万元，去年同期为8,149.59万元，同比大幅下降了49.92%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息费用 | 4,081.01万元 | 8,149.59万元 |
| 减：利息收入 | -1,132.04万元 | -1,640.93万元 |
| 其他 | 110.99万元 | 141.67万元 |
| 合计 | 3,059.97万元 | 6,650.33万元 |
2、管理费用下降
本期管理费用为6,961.11万元，同比下降19.85%。归因于职工薪酬本期为5,455.65万元，去年同期为7,096.66万元，同比下降了23.12%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 5,455.65万元 | 7,096.66万元 |
| 其他 | 1,505.46万元 | 1,588.42万元 |
| 合计 | 6,961.11万元 | 8,685.08万元 |
2、营业总收入同比小幅增加14.71%，净利润同比大幅增加30.01%
2022年，吉林高速营业总收入为14.59亿元，去年同期为12.72亿元，同比小幅增长14.71%，净利润为4.27亿元，去年同期为3.28亿元，同比大幅增长30.01%。
尽管其他收益本期为124.47万元，同比大幅下降95.92%，然而（1）主营业务利润本期为5.53亿元，同比增长27.18%；（2）营业外利润本期为-49.40万元，去年同期为-2,761.94万元，较去年同期亏损有所减小，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2017年到2020年呈现下降趋势，从2.67亿元下降到6,693.00万元，而2020年到2022年呈现上升状态，从6,693.00万元增长到4.27亿元。
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加30.01%，净现金流同比大幅降低178.26%
2022年，吉林高速净利润为4.27亿元，去年同期为3.28亿元，同比大幅增长30.01%。净现金流为-2.19亿元，去年同期为2.80亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-8.44亿元，去年同期为-4.49亿元，同比大幅下降88.05%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为6.44亿元，同比下降18.02%。
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