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内蒙华电(600863)2022年年报解读:电力销售收入的增长推动公司营收的增长,主营业务利润同比大幅增长

内蒙古蒙电华能热电股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“中国华能集团有限公司”。公司的主营业务是火力发电、风力发电、其他新能源发电、煤炭资源开采及蒸汽、热水的供应经营等。

根据内蒙华电2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收230.66亿元,同比增长21.39%。扣非净利润17.48亿元,同比大幅增长2.81倍。内蒙华电2022年年度净利润20.20亿元,业绩同比大幅增长9.91倍。

PART 1
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电力销售收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为电力,占比高达90.03%,其中电力为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电力 207.67亿元 90.03% 15.37%
煤炭 17.48亿元 7.58% 62.53%
热力 4.94亿元 2.14% -53.62%
其他业务 4,438.98万元 0.19% 83.83%
其他 1,200.00万元 0.05% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
电力 207.67亿元 90.03% 15.37%
煤炭 17.48亿元 7.58% 62.53%
热力 4.94亿元 2.14% -53.62%
其他业务 4,438.98万元 0.19% 83.83%
其他 1,200.00万元 0.05% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
蒙西电网地区 148.17亿元 64.24% 16.96%
华北电网地区 81.22亿元 35.21% 18.31%
蒙东电网地区 8,272.09万元 0.36% 25.34%
其他业务 4,438.98万元 0.19% 83.83%

2、电力销售收入的增长推动公司营收的增长

2022年公司营收230.66亿元,与去年同期的190.01亿元相比,增长了21.39%,主要是因为电力销售本期营收207.67亿元,去年同期为163.66亿元,同比增长了26.37%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
电力销售 207.67亿元 163.66亿元 26.37%
煤炭销售 17.48亿元 19.96亿元 -12.41%
热力销售 4.94亿元 4.58亿元 7.96%
其他业务 5,638.98万元 1.82亿元 -68.96%
合计 230.66亿元 190.01亿元 21.39%

3、电力销售毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的10.3%,同比大幅增长到了今年的17.59%,主要是因为电力销售本期毛利率15.37%,去年同期为4.53%,同比大幅增长了10.46%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、主营业务利润同比大幅增长4.36倍,财务费用下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 230.66亿元 190.01亿元 21.39%
营业成本 190.08亿元 170.44亿元 11.52%
销售费用 -
管理费用 3,918.04万元 2,740.48万元 42.97%
财务费用 5.87亿元 7.35亿元 -20.23%
研发费用 1,437.54万元 710.32万元 102.38%
所得税费用 3.61亿元 3.60亿元 0.31%

2022年主营业务利润为27.17亿元,去年同期为5.07亿元,同比大幅增长4.36倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为230.66亿元,同比增长21.39%;(2)毛利率本期为17.59%,同比大幅增长7.29%。

2022年公司营收230.66亿元,同比增长21.39%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为5.87亿元,同比下降20.23%。归因于利息费用本期为5.85亿元,去年同期为7.47亿元,同比下降了21.75%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 5.85亿元 7.47亿元
其他 206.45万元 -1,162.43万元
合计 5.87亿元 7.35亿元

2、营业总收入同比增加21.39%,净利润同比大幅增加9.99倍

2022年,内蒙华电营业总收入为230.66亿元,去年同期为190.01亿元,同比增长21.39%,净利润为20.15亿元,去年同期为1.83亿元,同比大幅增长9.99倍。

尽管资产减值损失本期为-4.13亿元,同比下降-4.13亿元,然而主营业务利润本期为27.17亿元,同比大幅增长4.36倍,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2019年到2021年呈现下降趋势,从11.94亿元下降到1.83亿元,而2021年到2022年呈现上升状态,从1.83亿元增长到20.15亿元。

PART 3
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应收账款周转率持续下降

2022年,企业应收账款合计41.78亿元,占总资产的10.40%,相较于去年同期的37.60亿元小幅增长了11.10%。

1、应收账款周转率连续5年下降

本期,企业应收账款周转率为5.81。在2017年度到2022年度,企业应收账款周转率连续5年下降,平均回款时间从53天增加到了61天,回款周期大幅增长,应收账款的回款风险越来越大。

2、一年以内账龄占比下降

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为65.37%,26.54%和8.09%。

从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2019年至2022年从89.20%小幅下降到65.37%。三年以上应收账款占比,在2021年至2022年从2.41%大幅上涨到8.09%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2022年,内蒙华电在建工程余额合计6.58亿元。

新立项项目

聚达新能源公司

该项目为2022年新立项项目,项目预算为19.37亿元,本期投入2,741.90万元,项目工程进度为4.01%。

基本信息


项目预算 期末余额 当期投入 累计投入金额 当期转入固定资产金额 项目进度
19.37亿元 2,741.90万元 2,741.90万元 7,766.28万元 4.01%

PART 4
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发行30亿元的债券

1、负债结构

负债结构表


科目名称 本期值 本期占比 变化率
长期借款 104.78亿元 53.57% -12.08%
应付账款 26.81亿元 13.70% 15.73%
一年内到期的非流动负债 25.69亿元 13.13% -16.58%

2、债券信息

债券信息列表


发行日 到期日 利率(%) 发行规模(亿元)
1 2021-12-28 2024-12-29 3.32 15
2 2023-12-06 2025-12-07 3.1 5
3 2023-12-06 2026-12-07 3.23 10

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