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退市商城(600306)2022年年报解读:归母净利润连续两年因非经常性损益导致亏损,百货业态收入的下降导致公司营收的下降

沈阳商业城股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“王强”。公司主营业务是商品零售,主要业态为百货商场和超市。多年来在消费者心中积累了较高的声誉,形成了“商业城,城中求诚,购物之城”、“铁百买金,终身放心”、“铁百家电,人人点赞”、“铁百珠宝,人人说好”等等脍炙人口的品牌形象和客户口碑。

根据退市商城2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收1.10亿元,同比下降27.74%。扣非净利润-6,820.55万元,较去年同期亏损有所减小。退市商城2022年年度净利润-2.45亿元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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百货业态收入的下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司主要从事百货业态、超市业态、其他。

分行业 营业收入 占比 毛利率
百货业态 1.06亿元 96.74% 68.36%
超市业态 336.53万元 3.06% 8.18%
其他 22.01万元 0.2% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
沈阳地区 1.07亿元 96.77% 67.38%
其他地区 355.78万元 3.23% 42.76%

2、百货业态收入的下降导致公司营收的下降

2022年公司营收1.10亿元,与去年同期的1.52亿元相比,下降了27.74%,主要是因为百货业态本期营收1.06亿元,去年同期为1.43亿元,同比下降了25.63%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
百货业态 1.06亿元 1.43亿元 -25.63%
超市业态 336.53万元 880.03万元 -61.76%
其他 22.01万元 33.84万元 -34.95%
合计 1.10亿元 1.52亿元 -27.74%

3、百货业态毛利率的增长推动公司毛利率的增长

2022年公司毛利率从去年同期的54.63%,同比增长到了今年的66.59%,主要是因为百货业态本期毛利率68.37%,去年同期为57.47%,同比增长了10.9%。

4、百货业态毛利率持续增长

值得一提的是,虽然百货业态营收额在下降,但是毛利率却在提升。2018-2022年百货业态毛利率呈大幅增长趋势,从2018年的16.02%,大幅增长到2022年的68.37%。

5、主要发展租赁模式

在销售模式上,企业主要渠道为租赁,占主营业务收入的42.07%。2022年租赁营收4,630.02万元,相较于去年增长8.59%,同期毛利率为71.64%,同比增加11.00个百分点。

PART 2
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净利润连续5年下降

1、营业总收入同比降低27.74%,净利润亏损持续增大

2022年,*ST商城营业总收入为1.10亿元,去年同期为1.52亿元,同比下降27.74%,净利润为-2.45亿元,去年同期为-1.06亿元,较去年同期亏损增大。

尽管主营业务利润本期为-6,319.43万元,去年同期为-1.01亿元,较去年同期亏损有所减小,然而营业外利润本期为-1.60亿元,去年同期为-86.14万元,较去年同期亏损增大,导致净利润亏损增大。

净利润从2016年到2022年呈现下降趋势,从1.11亿元下降到-2.45亿元。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.10亿元 1.52亿元 -27.74%
营业成本 3,677.45万元 6,910.23万元 -46.78%
销售费用 172.79万元 510.85万元 -66.18%
管理费用 3,855.58万元 3,840.13万元 0.40%
财务费用 7,379.78万元 1.11亿元 -33.59%
研发费用 -
所得税费用 -464.50万元 209.38万元 -321.85%

2022年主营业务利润为-6,319.43万元,去年同期为-1.01亿元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为1.10亿元,同比下降27.74%,不过(1)财务费用本期为7,379.78万元,同比大幅下降33.59%;(2)毛利率本期为66.59%,同比增长11.96%,推动主营业务利润亏损有所减小。

非主营业务中营业外支出本期为1.60亿元,占利润总额64.39%,同比大幅增长159.47倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
公允价值变动收益 -2,368.00万元 9.50% -827.85%
资产减值损失 -265.96万元 1.07% 50.30%
营业外收入 32.86万元 -0.13% 137.54%
营业外支出 1.60亿元 -64.39% 15946.79%
其他收益 126.19万元 -0.51% 615.88%
信用减值损失 -77.29万元 0.31% -1564.37%
资产处置收益 -1.00万元 - 83.59%

PART 3
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归母净利润连续两年因非经常性损益导致亏损

ST商城归母净利润连续两年为负。2022年的归母净利润受非经常性损益拖累,共亏损了2.45亿元,其中,非经常性损益的亏损高达72.14%。

近两年非经常性损益情况:

近两年非经常性损益


日期 归母净利润 非经常性损益 非经常性损益主要构成
2022年12月31日 -2.45亿元 -1.76亿元 其他营业外收入与支出 -1.60亿元
2021年12月31日 -1.06亿元 246.71万元

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
其他营业外收入与支出 -1.60亿元
其他 -1,629.93万元
合计 -1.76亿元

其他营业外收入和支出

本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示:

其他营业外收入与支出具体明细


项目 本期发生额 科目
其他 1.58亿元 营业外支出

扣非净利润趋势

PART 4
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侧重金融投资

金融投资占总资产84.38%,投资主体为房地产投资

在2022年年报告期末,ST商城用于投资的资产为11.2亿元,占总资产的84.38%。投资所产生的收益对净利润的贡献为-2,368万元,占净利润-2.45亿元的9.68%。

2022年投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
房屋及建筑物 11.2亿元
合计 11.2亿元

从投资收益来源方式来看,全部来源于按公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益。

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