深圳能源(000027)2022年年报解读:电力-燃煤收入的大幅增长推动公司营收的增长,所得税费用收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
深圳能源集团股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“深圳市国资委”。公司的主营业务为各种常规能源和新能源的开发、生产、购销,以及城市固体废物处理、城市燃气供应和废水处理等。公司的主要产品包括电力、燃气、蒸汽、运输。
根据深圳能源2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收375.25亿元,同比增长16.17%。扣非净利润22.32亿元,同比小幅下降4.51%。深圳能源2022年年度净利润24.73亿元,业绩同比小幅增长4.29%。
电力-燃煤收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为电力,占比高达68.49%,主要产品包括电力-燃煤、生态环保、电力-燃机三项,电力-燃煤占比35.86%,生态环保占比20.98%,电力-燃机占比17.63%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电力 | 257.01亿元 | 68.49% | 13.81% |
环保 | 78.74亿元 | 20.98% | 27.22% |
燃气 | 29.55亿元 | 7.87% | 3.87% |
其它 | 9.95亿元 | 2.65% | 70.84% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
电力-燃煤 | 134.57亿元 | 35.86% | -6.30% |
生态环保 | 78.74亿元 | 20.98% | 27.22% |
电力-燃机 | 66.17亿元 | 17.63% | 17.13% |
电力-风电 | 34.26亿元 | 9.13% | - |
综合燃气 | 29.55亿元 | 7.87% | - |
其他业务 | 31.96亿元 | 8.53% | - |
2、电力-燃煤收入的大幅增长推动公司营收的增长
2022年公司营收375.25亿元,与去年同期的323.03亿元相比,增长了16.17%。
营收增长的主要原因是:
(1)电力-燃煤本期营收134.57亿元,去年同期为95.42亿元,同比大幅增长了38.22%。
(2)生态环保本期营收78.74亿元,去年同期为63.93亿元,同比增长了21.34%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
电力-燃煤 | 134.57亿元 | 95.42亿元 | 38.22% |
生态环保 | 78.74亿元 | 63.93亿元 | 21.34% |
电力-燃机 | 66.17亿元 | 60.10亿元 | 8.11% |
综合燃气 | 29.55亿元 | 35.21亿元 | -16.08% |
其他业务 | 66.22亿元 | 68.37亿元 | - |
合计 | 375.25亿元 | 323.03亿元 | 16.17% |
3、电力-燃机毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的19.91%,同比小幅下降到了今年的17.35%,主要是因为电力-燃机本期毛利率17.13%,去年同期为22.87%,同比下降25.1%,归因于燃料成本有所增长。
4、生态环保毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2022年生态环保毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的43.23%,大幅下降到2022年的27.22%,2022年电力-燃煤毛利率为-6.30%,同比大幅增加35.71%。
5、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的60.11%,此前2019-2021年,前五大客户集中度分别为69.45%、68.79%、67.42%,总体呈下降趋势,公司对第一大客户(广东电网有限责任公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(广东电网有限责任公司)占总营收的比例高达44.24%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
广东电网有限责任公司 | 166.02亿元 | 44.24% |
ElectricityCompanyofGhana | 22.62亿元 | 6.03% |
国网河北省电力有限公司 | 14.63亿元 | 3.90% |
国网江苏省电力有限公司 | 12.64亿元 | 3.37% |
国网内蒙古东部电力有限公司 | 9.65亿元 | 2.57% |
合计 | 225.57亿元 | 60.11% |
所得税费用收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
本期净利润为24.73亿元,去年同期23.71亿元,同比小幅增长4.29%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然(1)信用减值损失本期损失1.50亿元,去年同期损失1,989.36万元,同比大幅下降;(2)公允价值变动收益本期为-1.05亿元,去年同期为-3,684.63万元,亏损增大。
但是(1)所得税费用本期支出4.65亿元,去年同期支出6.69亿元,同比大幅增长;(2)资产减值损失本期损失1.20亿元,去年同期损失2.69亿元,同比大幅增长。
金融投资回报率低
金融投资35.22亿元,收益占净利润12.66%,投资主体为风险投资
在2022年报告期末,深圳能源用于金融投资的资产为35.22亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3.13亿元。
2022年度金融投资主要投资内容如表所示:
2022年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
国泰君安证券股份有限公司(A股) | 20.99亿元 |
深圳市创新投资集团有限公司 | 14.23亿元 |
合计 | 35.22亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他权益工具投资的股利收入。
2022年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 其他权益工具投资的股利收入 | 2.91亿元 |
其他 | 2,241.87万元 | |
合计 | 3.13亿元 |
5亿元的对外股权投资收益,占净利润18.68%
在2022年报告期末,深圳能源用于对外股权投资的资产已全部被处置,对外股权投资所产生的收益为4.62亿元。
商誉金额较高
在2022年年报告期末,深圳能源形成的商誉为28.56亿元,占净资产的5.26%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
其他 | 28.56亿元 | |
商誉总额 | 28.56亿元 |
商誉金额较高。
员工逐渐增加
从2018年至今,公司员工人数整体持续增长,从2018年的6649人上升至2022年的13392人。