冠捷科技(000727)2022年年报解读:资产负债率同比下降,显示器产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
冠捷电子科技股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“中国电子信息产业集团有限公司”。公司处于智能显示终端制造行业,主要业务包括智能显示终端产品的研发、制造、销售与服务。产品包括显示器、电视及影音三大类。
根据冠捷科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收618.83亿元,同比小幅下降12.32%。扣非净利润3,734.45万元,同比大幅下降73.86%。冠捷科技2022年年度净利润2.27亿元,业绩同比大幅下降82.78%。本期经营活动产生的现金流净额为45.63亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
显示器产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为新型显示制造,主要产品包括显示器产品和电视产品两项,其中显示器产品占比57.46%,电视产品占比35.74%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
新型显示制造 | 615.44亿元 | 99.45% | 9.79% |
其他业务 | 3.39亿元 | 0.55% | 4.46% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
显示器产品 | 355.60亿元 | 57.46% | 9.65% |
电视产品 | 221.17亿元 | 35.74% | 9.21% |
其他产品 | 38.67亿元 | 6.25% | 14.42% |
其他业务 | 3.39亿元 | 0.55% | 4.46% |
2、显示器产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收618.83亿元,与去年同期的705.74亿元相比,小幅下降了12.32%。
营收小幅下降的主要原因是:
(1)显示器产品本期营收355.60亿元,去年同期为407.09亿元,同比小幅下降了12.58%。
(2)电视产品本期营收221.17亿元,去年同期为250.57亿元,同比小幅下降了11.73%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
显示器产品 | 355.60亿元 | 407.09亿元 | -12.58% |
电视产品 | 221.17亿元 | 250.57亿元 | -11.73% |
其他产品 | 38.67亿元 | 45.21亿元 | -14.46% |
其他业务 | 3.39亿元 | 2.88亿元 | - |
合计 | 618.83亿元 | 705.74亿元 | -12.32% |
3、电视产品毛利率持续下降
2022年公司毛利率为10.02%,同比去年的10.16%基本持平。值得一提的是,电视产品在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2020-2022年电视产品毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的17.44%,大幅下降到2022年的9.21%,2022年显示器产品毛利率为9.65%,同比小幅增加5.81%。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的26.45%,相较于2021年的27.00%,基本保持平稳。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户A | 55.07亿元 | 8.90% |
客户B | 42.75亿元 | 6.91% |
客户C | 25.34亿元 | 4.10% |
客户D | 21.57亿元 | 3.49% |
客户E | 18.96亿元 | 3.06% |
合计 | 163.69亿元 | 26.45% |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低12.32%,净利润同比大幅降低82.78%
2022年年度,冠捷科技营业总收入为618.83亿元,去年同期为705.74亿元,同比小幅下降12.32%,净利润为2.27亿元,去年同期为13.16亿元,同比大幅下降82.78%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)资产减值损失本期损失5.81亿元,去年同期收益5.13亿元,同比大幅下降;(2)公允价值变动收益本期为-1.32亿元,去年同期为1.26亿元,由盈转亏;(3)投资收益本期为1.16亿元,去年同期为3.22亿元,同比大幅下降。
净利润从2019年年度到2020年年度呈现上升趋势,从-89.52亿元增长到10.18亿元,而2020年年度到2022年年度呈现下降状态,从10.18亿元下降到2.27亿元。
2、主营业务利润同比增长16.77%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 618.83亿元 | 705.74亿元 | -12.32% |
营业成本 | 556.83亿元 | 634.02亿元 | -12.18% |
销售费用 | 23.08亿元 | 24.88亿元 | -7.25% |
管理费用 | 10.29亿元 | 10.68亿元 | -3.66% |
财务费用 | 3.46亿元 | 6.73亿元 | -48.63% |
研发费用 | 12.36亿元 | 13.16亿元 | -6.09% |
所得税费用 | 3.57亿元 | 3.87亿元 | -7.78% |
2022年年度主营业务利润为11.52亿元,去年同期为9.87亿元,同比增长16.77%。
3、非主营业务利润由盈转亏
冠捷科技2022年年度非主营业务利润为-5.69亿元,去年同期为12.29亿元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 11.52亿元 | 508.52% | 9.87亿元 | 16.77% |
投资收益 | 1.16亿元 | 51.10% | 3.22亿元 | -64.08% |
公允价值变动收益 | -1.32亿元 | -58.33% | 1.26亿元 | -205.28% |
资产减值损失 | -5.81亿元 | -256.21% | 5.13亿元 | -213.27% |
营业外支出 | 1.35亿元 | 59.50% | 1.07亿元 | 25.62% |
其他收益 | 1.31亿元 | 57.97% | 1.97亿元 | -33.30% |
其他 | 3,138.35万元 | 13.85% | 1.78亿元 | -82.42% |
净利润 | 2.27亿元 | 100.00% | 13.16亿元 | -82.78% |
本期归母净利润主要来源于政府补助
冠捷科技2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益4,934.91万元,占归母净利润的56.92%。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 1.31亿元 |
恶性通货膨胀的影响 | -1.14亿元 |
金融投资收益 | -5,035.67万元 |
其他 | 8,231.00万元 |
合计 | 4,934.91万元 |
扣非净利润趋势
资产负债率同比下降
2022年年度,企业资产负债率为75.57%,去年同期为82.35%,同比小幅下降了6.78%。
资产负债率同比下降主要是总负债本期为265.98亿元,同比下降21.98%,另外总资产本期为351.95亿元,同比小幅下降14.98%。
1、偿债能力:Word(style=T, strings=货币资金/短期债务本期为0.57,去年同期为0.43,货币资金/短期债务连续两年都较低。, color=)
近五期偿债能力指标汇总
2022年年报 | 2022年三季报 | 2022年中报 | 2022年一季报 | 2021年年报 | |
---|---|---|---|---|---|
流动比率 | 1.11 | 1.07 | 1.17 | 0.96 | 0.83 |
速动比率 | 0.70 | 0.62 | 0.82 | 0.66 | 0.56 |
现金比率(%) | 0.20 | 0.12 | 0.23 | 0.18 | 0.31 |
资产负债率(%) | 75.57 | 82.35 | 83.28 | 70.68 | 48.02 |
EBITDA 利息保障倍数 | 3.03 | 3.55 | 12.46 | 28.28 | 6.41 |
经营活动现金流净额/短期债务 | 0.60 | -0.50 | 1.61 | 0.59 | 0.32 |
货币资金/短期债务 | 0.57 | 0.43 | 1.54 | 0.66 | 0.52 |
Word(style=T, strings=货币资金/短期债务本期为0.57,去年同期为0.43,货币资金/短期债务连续两年都较低。, color=)表明企业短期偿债压力较大。
公司回报股东能力明显不足,控股股东股权高位质押
公司回报股东能力明显不足
公司从1997年上市以来,累计分红仅1.34亿元,但从市场上融资108.78亿元,且在2005年以后再也不分红。