冠捷科技(000727)2022年年报解读:资产负债率同比下降,显示器产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
冠捷电子科技股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“中国电子信息产业集团有限公司”。公司处于智能显示终端制造行业,主要业务包括智能显示终端产品的研发、制造、销售与服务。产品包括显示器、电视及影音三大类。
根据冠捷科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收618.83亿元,同比小幅下降12.32%。扣非净利润3,734.45万元,同比大幅下降73.86%。冠捷科技2022年年度净利润2.27亿元,业绩同比大幅下降82.78%。本期经营活动产生的现金流净额为45.63亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公司的主营业务为新型显示制造,主要产品包括显示器产品和电视产品两项,其中显示器产品占比57.46%,电视产品占比35.74%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
新型显示制造 |
615.44亿元 |
99.45% |
9.79% |
其他业务 |
3.39亿元 |
0.55% |
4.46% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
显示器产品 |
355.60亿元 |
57.46% |
9.65% |
电视产品 |
221.17亿元 |
35.74% |
9.21% |
其他产品 |
38.67亿元 |
6.25% |
14.42% |
其他业务 |
3.39亿元 |
0.55% |
4.46% |
2、显示器产品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收618.83亿元,与去年同期的705.74亿元相比,小幅下降了12.32%。
(1)显示器产品本期营收355.60亿元,去年同期为407.09亿元,同比小幅下降了12.58%。
(2)电视产品本期营收221.17亿元,去年同期为250.57亿元,同比小幅下降了11.73%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
显示器产品 |
355.60亿元 |
407.09亿元 |
-12.58% |
电视产品 |
221.17亿元 |
250.57亿元 |
-11.73% |
其他产品 |
38.67亿元 |
45.21亿元 |
-14.46% |
其他业务 |
3.39亿元 |
2.88亿元 |
- |
合计 |
618.83亿元 |
705.74亿元 |
-12.32% |
2022年公司毛利率为10.02%,同比去年的10.16%基本持平。值得一提的是,电视产品在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2020-2022年电视产品毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的17.44%,大幅下降到2022年的9.21%,2022年显示器产品毛利率为9.65%,同比小幅增加5.81%。
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的26.45%,相较于2021年的27.00%,基本保持平稳。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
客户A |
55.07亿元 |
8.90% |
客户B |
42.75亿元 |
6.91% |
客户C |
25.34亿元 |
4.10% |
客户D |
21.57亿元 |
3.49% |
客户E |
18.96亿元 |
3.06% |
合计 |
163.69亿元 |
26.45% |
1、营业总收入同比小幅降低12.32%,净利润同比大幅降低82.78%
2022年年度,冠捷科技营业总收入为618.83亿元,去年同期为705.74亿元,同比小幅下降12.32%,净利润为2.27亿元,去年同期为13.16亿元,同比大幅下降82.78%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)资产减值损失本期损失5.81亿元,去年同期收益5.13亿元,同比大幅下降;(2)公允价值变动收益本期为-1.32亿元,去年同期为1.26亿元,由盈转亏;(3)投资收益本期为1.16亿元,去年同期为3.22亿元,同比大幅下降。
净利润从2019年年度到2020年年度呈现上升趋势,从-89.52亿元增长到10.18亿元,而2020年年度到2022年年度呈现下降状态,从10.18亿元下降到2.27亿元。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
618.83亿元 |
705.74亿元 |
-12.32% |
营业成本 |
556.83亿元 |
634.02亿元 |
-12.18% |
销售费用 |
23.08亿元 |
24.88亿元 |
-7.25% |
管理费用 |
10.29亿元 |
10.68亿元 |
-3.66% |
财务费用 |
3.46亿元 |
6.73亿元 |
-48.63% |
研发费用 |
12.36亿元 |
13.16亿元 |
-6.09% |
所得税费用 |
3.57亿元 |
3.87亿元 |
-7.78% |
2022年年度主营业务利润为11.52亿元,去年同期为9.87亿元,同比增长16.77%。
冠捷科技2022年年度非主营业务利润为-5.69亿元,去年同期为12.29亿元,由盈转亏。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
11.52亿元 |
508.52% |
9.87亿元 |
16.77% |
投资收益 |
1.16亿元 |
51.10% |
3.22亿元 |
-64.08% |
公允价值变动收益 |
-1.32亿元 |
-58.33% |
1.26亿元 |
-205.28% |
资产减值损失 |
-5.81亿元 |
-256.21% |
5.13亿元 |
-213.27% |
营业外支出 |
1.35亿元 |
59.50% |
1.07亿元 |
25.62% |
其他收益 |
1.31亿元 |
57.97% |
1.97亿元 |
-33.30% |
其他 |
3,138.35万元 |
13.85% |
1.78亿元 |
-82.42% |
净利润 |
2.27亿元 |
100.00% |
13.16亿元 |
-82.78% |
冠捷科技2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益4,934.91万元,占归母净利润的56.92%。
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 |
金额 |
政府补助 |
1.31亿元 |
恶性通货膨胀的影响 |
-1.14亿元 |
金融投资收益 |
-5,035.67万元 |
其他 |
8,231.00万元 |
合计 |
4,934.91万元 |
2022年年度,企业资产负债率为75.57%,去年同期为82.35%,同比小幅下降了6.78%。
资产负债率同比下降主要是总负债本期为265.98亿元,同比下降21.98%,另外总资产本期为351.95亿元,同比小幅下降14.98%。
1、偿债能力:Word(style=T, strings=货币资金/短期债务本期为0.57,去年同期为0.43,货币资金/短期债务连续两年都较低。, color=)
近五期偿债能力指标汇总
|
2022年年报 |
2022年三季报 |
2022年中报 |
2022年一季报 |
2021年年报 |
流动比率 |
1.11 |
1.07 |
1.17 |
0.96 |
0.83 |
速动比率 |
0.70 |
0.62 |
0.82 |
0.66 |
0.56 |
现金比率(%) |
0.20 |
0.12 |
0.23 |
0.18 |
0.31 |
资产负债率(%) |
75.57 |
82.35 |
83.28 |
70.68 |
48.02 |
EBITDA 利息保障倍数 |
3.03 |
3.55 |
12.46 |
28.28 |
6.41 |
经营活动现金流净额/短期债务 |
0.60 |
-0.50 |
1.61 |
0.59 |
0.32 |
货币资金/短期债务 |
0.57 |
0.43 |
1.54 |
0.66 |
0.52 |
Word(style=T, strings=货币资金/短期债务本期为0.57,去年同期为0.43,货币资金/短期债务连续两年都较低。, color=)表明企业短期偿债压力较大。
公司从1997年上市以来,累计分红仅1.34亿元,但从市场上融资108.78亿元,且在2005年以后再也不分红。