建投能源(000600)2022年年报解读:电量毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长,归母净利润依赖于碳排放权资产
河北建投能源投资股份有限公司于1996年上市。公司是河北省的能源投资主体,主营业务为投资、建设、运营管理以电力生产为主的能源项目,公司电力业务以燃煤火力发电和供热为主,同时涉及核电、风电、水电等新能源项目投资。
根据建投能源2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收183.06亿元,同比增长21.71%。扣非净利润-703.40万元,较去年同期亏损有所减小。建投能源2022年年度净利润1.56亿元,业绩扭亏为盈。
电量毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为发电业,占比高达93.32%,其中电量为第一大收入来源,占比82.40%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
发电业 | 170.84亿元 | 93.32% | 8.72% |
热力供应 | 7.11亿元 | 3.89% | 12.16% |
其他 | 2.14亿元 | 1.17% | 70.34% |
酒店业 | 2.00亿元 | 1.09% | 67.52% |
能源服务 | 5,684.50万元 | 0.31% | 83.82% |
其他业务 | 3,985.14万元 | 0.22% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
电量 | 150.84亿元 | 82.4% | 17.08% |
热量 | 20.00亿元 | 10.92% | -54.36% |
热力供应 | 7.11亿元 | 3.89% | - |
其他 | 2.14亿元 | 1.17% | - |
餐饮住宿服务 | 2.00亿元 | 1.09% | - |
其他业务 | 9,669.65万元 | 0.53% | - |
2、电量收入的增长推动公司营收的增长
2022年公司营收183.06亿元,与去年同期的150.41亿元相比,增长了21.71%,主要是因为电量本期营收150.84亿元,去年同期为118.21亿元,同比增长了27.61%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
电量 | 150.84亿元 | 118.21亿元 | 27.61% |
热量 | 20.00亿元 | 17.11亿元 | 16.91% |
其他业务 | 12.22亿元 | 15.10亿元 | - |
合计 | 183.06亿元 | 150.41亿元 | 21.71% |
3、电量毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的-4.79%,同比大幅增长到了今年的10.45%,主要是因为电量本期毛利率17.08%,去年同期为-1.94%,同比大幅增长近10倍。
4、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的86.73%,相较于2021年的82.62%,仍在小幅增长,公司对第一大客户(国网河北省电力有限公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(国网河北省电力有限公司)占总营收的比例高达57.01%,第二大客户(国网冀北电力有限公司)占比25.55%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
国网河北省电力有限公司 | 104.35亿元 | 57.01% |
国网冀北电力有限公司 | 46.78亿元 | 25.55% |
石家庄西岭供热有限公司 | 3.41亿元 | 1.86% |
河北邢襄热力集团有限公司 | 2.32亿元 | 1.27% |
中国石油天然气股份有限公司华北石化分公司 | 1.91亿元 | 1.04% |
合计 | 158.77亿元 | 86.73% |
净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比增加21.71%,净利润扭亏为盈
2022年年度,建投能源营业总收入为183.06亿元,去年同期为150.41亿元,同比增长21.71%,净利润为1.56亿元,去年同期为-27.47亿元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为-1.55亿元,去年同期为-26.97亿元,亏损有所减小;(2)投资收益本期为2.58亿元,去年同期为-6.35亿元,扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 183.06亿元 | 150.41亿元 | 21.71% |
营业成本 | 163.93亿元 | 157.61亿元 | 4.01% |
销售费用 | 9,316.74万元 | 8,250.16万元 | 12.93% |
管理费用 | 5.75亿元 | 9.22亿元 | -37.62% |
财务费用 | 7.02亿元 | 6.04亿元 | 16.10% |
研发费用 | 5.70亿元 | 2.52亿元 | 125.85% |
所得税费用 | 8,610.30万元 | -4.88亿元 | 117.66% |
2022年年度主营业务利润为-1.55亿元,去年同期为-26.97亿元,较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为183.06亿元,同比增长21.71%;(2)毛利率本期为10.45%,同比大幅增长了15.24%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
建投能源2022年年度非主营业务利润为3.98亿元,去年同期为-5.38亿元,扭亏为盈。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -1.55亿元 | -99.17% | -26.97亿元 | 94.25% |
投资收益 | 2.58亿元 | 165.18% | -6.35亿元 | 140.73% |
营业外收入 | 1.28亿元 | 81.54% | 1.36亿元 | -6.27% |
其他收益 | 7,395.70万元 | 47.26% | 5,171.80万元 | 43.00% |
信用减值损失 | -5,195.90万元 | -33.20% | -8,221.75万元 | 36.80% |
其他 | 1,031.85万元 | 6.59% | 852.59万元 | 21.03% |
净利润 | 1.56亿元 | 100.00% | -27.47亿元 | 105.70% |
归母净利润依赖于碳排放权资产
建投能源2022年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为1.06亿元,非经常性损益为1.14亿元。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
其他营业外收入与支出 | 1.16亿元 |
政府补助 | 7,213.50万元 |
其他 | -7,510.12万元 |
合计 | 1.14亿元 |
(一)其他营业外收入和支出
本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示:
其他营业外收入与支出具体明细
项目 | 本期发生额 | 科目 |
---|---|---|
碳排放权资产 | 1.15亿元 | 营业外收入 |
(二)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额为7,213.50万元,具体明细如表所示:
计入利润的政府补助明细
项目名称 | 金额 |
---|---|
合计 | 3,516.37万元 |
任华供热供暖补贴款 | 730.00万元 |
建投能源定州热力采暖季延时供热补贴 | 676.68万元 |
稳岗补贴 | 646.03万元 |
建投热力清洁供热南和分公司采暖季提前与延长供热补贴 | 370.13万元 |
(2)本期共收到政府补助-3,666.78万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助留存计入后期利润(注1) | 46.97万元 |
小计 | 46.97万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
河北国际大厦酒店一次性留工补助 | 23.70万元 |
河北国际大厦酒店2022年稳岗补贴 | 10.54万元 |
建投能科院科技企业研发投入后补助资金 | 9.60万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.23亿元,留存计入以后年度利润。
扣非净利润趋势
对外股权投资收益同比大幅增加
在2022年末x2,建投能源用于对外股权投资的资产已全部被处置,对外股权投资所产生的收益为2.25亿元,占净利润1.57亿元的143.77%。
对外股权投资资产大幅减少的主要原因是国能河北国能沧东发电有限责任公司(以下简称:国能沧东发电)减少11.42亿元和华阳建投阳泉热电有限责任公司(以下简称:华阳建投阳泉热电)减少5.93亿元。
对外股权投资构成表
项目 | 2022年末资产 | 2022年初资产 | 2022年末收益 |
---|---|---|---|
国能河北国能沧东发电有限责任公司(以下简称:国能沧东发电) | 0元 | 11.42亿元 | 1.57亿元 |
河北建投海上风电有限公司(以下简称:建投海上风电) | 0元 | 5.15亿元 | 6,932.39万元 |
河北邯峰发电有限责任公司(以下简称:邯峰发电) | 0元 | 3.5亿元 | 5,272.22万元 |
国能河北衡丰发电有限责任公司(以下简称:国能衡丰发电) | 0元 | 2.71亿元 | -2,949.39万元 |
山西国际能源裕光煤电有限责任公司(以下简称:山西裕光煤电) | 0元 | 1.99亿元 | -2,804.62万元 |
其他 | 0元 | 15.91亿元 | 618.39万元 |
合计 | 0元 | 40.69亿元 | 2.28亿元 |
对外股权投资收益同比去年大幅增加
从同期对比来看,企业的对外股权投资收益相比去年同期上升了9.45亿元,变化率为131.27%。
金融投资回报率低
金融投资10.04亿元,收益占净利润18.19%,投资主体为风险投资
在2022年报告期末,建投能源用于金融投资的资产为10.04亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,847.35万元。
2022年度金融投资主要投资内容如表所示:
2022年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
债券投资 | 1,400万元 |
其他 | 9.9亿元 |
合计 | 10.04亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产在持有期间的投资收益。
2022年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 其他非流动金融资产在持有期间的投资收益 | 2,474.04万元 |
其他 | 373.31万元 | |
合计 | 2,847.35万元 |