安记食品(603696)2022年年报解读:净利润连续3年下降,香辛料毛利率的下降导致公司毛利率的下降
安记食品股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“林肖芳”。公司的主营业务为调味品的研发、生产和销售;调味品类主要产品包括复合调味粉、天然提取物调味料、香辛料、酱类、风味清汤等五大类500多个品种。大健康食品以5款益生菌固体饮料为主。
根据安记食品2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收5.57亿元,同比基本持平。扣非净利润2,271.69万元,同比大幅下降41.31%。安记食品2022年年度净利润1,383.56万元,业绩同比大幅下降69.52%。
香辛料毛利率的下降导致公司毛利率的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为食品制造业,主要产品包括复合调味粉和香辛料两项,其中复合调味粉占比30.75%,香辛料占比4.22%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
其他业务 | 3.32亿元 | 59.59% | 2.11% |
食品制造业 | 2.25亿元 | 40.41% | 37.21% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
其他业务 | 3.34亿元 | 59.98% | - |
复合调味粉 | 1.71亿元 | 30.75% | 33.77% |
香辛料 | 2,350.98万元 | 4.22% | 45.94% |
酱类调味品 | 2,251.20万元 | 4.04% | 40.97% |
天然提取物调味料 | 565.19万元 | 1.01% | 81.65% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
其他业务 | 3.37亿元 | 60.57% | - |
华东 | 1.04亿元 | 18.61% | 33.54% |
中南 | 8,885.44万元 | 15.95% | 45.85% |
海外 | 2,002.82万元 | 3.59% | 13.26% |
西南 | 711.46万元 | 1.28% | 46.51% |
2、香辛料毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的21.57%,同比下降到了今年的16.3%,主要是因为香辛料本期毛利率45.94%,去年同期为46.69%,同比下降了0.75%。
3、复合调味粉毛利率持续增长
产品毛利率方面,2020-2022年复合调味粉毛利率呈增长趋势,从2020年的26.32%,增长到2022年的33.77%,2020-2022年香辛料毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的49.46%,小幅下降到2022年的45.94%。
4、主要发展经销模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的71.94%。2022年经销营收1.62亿元,相较于去年下降14.80%,同期毛利率为41.65%,同比减少5.66个百分点。
净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低69.51%
2022年,安记食品营业总收入为5.57亿元,去年同期为5.49亿元,同比基本持平,净利润为1,383.91万元,去年同期为4,539.27万元,同比大幅下降69.51%。
本期主营业务利润2,638.89万元,同比大幅下降43.03%;本期公允价值变动收益-1,102.21万元,去年同期为-193.74万元,同比大幅下降4.69倍;本期投资收益193.23万元,同比大幅下降79.50%,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年到2020年呈现上升趋势,从4,279.70万元增长到5,281.75万元,而2020年到2022年呈现下降状态,从5,281.75万元下降到1,383.91万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5.57亿元 | 5.49亿元 | 1.50% |
营业成本 | 4.66亿元 | 4.31亿元 | 8.32% |
销售费用 | 3,176.89万元 | 3,306.98万元 | -3.93% |
管理费用 | 2,082.04万元 | 2,354.79万元 | -11.58% |
财务费用 | -166.77万元 | -138.56万元 | -20.36% |
研发费用 | 1,090.13万元 | 1,377.56万元 | -20.87% |
所得税费用 | 224.02万元 | 913.67万元 | -75.48% |
2022年公司营收5.57亿元,同比基本持平。
本期研发费用为1,090.13万元,同比下降20.87%。归因于材料本期为578.77万元,去年同期为861.56万元,同比大幅下降了32.82%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
材料 | 578.77万元 | 861.56万元 |
职工薪酬 | 302.04万元 | 336.74万元 |
其他 | 209.32万元 | 179.26万元 |
合计 | 1,090.13万元 | 1,377.56万元 |
非主营业务中公允价值变动收益本期为-1,102.21万元,占利润总额68.55%,同比大幅下降4.69倍。投资收益本期为193.23万元,占利润总额12.02%,同比大幅下降79.50%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 193.23万元 | 12.02% | -79.50% |
公允价值变动收益 | -1,102.21万元 | -68.55% | -468.92% |
资产减值损失 | -174.36万元 | -10.84% | -875.71% |
营业外收入 | 4.24万元 | 0.26% | 27634.06% |
营业外支出 | 10.98万元 | 0.68% | 515.56% |
其他收益 | 65.26万元 | 4.06% | -11.97% |
信用减值损失 | -7.69万元 | -0.48% | -143.42% |
资产处置收益 | 1.56万元 | 0.10% | 108.75% |
净现金流由正转负
1、净利润同比下降69.51%,净现金流同比大幅降低153.41%
2022年,安记食品净利润为1,383.91万元,去年同期为4,539.27万元,同比大幅下降69.51%。净现金流为-3,648.86万元,去年同期为6,831.77万元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)经营活动产生的现金流净额本期为1,912.27万元,同比大幅下降81.21%;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-2,555.27万元,去年同期为2,586.48万元,由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是:
虽然投资支付的现金本期为3.70亿元,同比下降16.19%;
但是收回投资收到的现金本期为3.49亿元,同比下降25.61%。
2、经营活动现金流同比大幅下降81.21%
本期经营活动现金流净额为1,912.27万元,同比大幅下降81.21%。
基于(1)本期经营性应付项目减少465.71万元,去年同期为-3,065.26万元,由负转正;(2)本期净利润1,383.91万元,同比大幅下降69.51%;(3)本期经营性应收项目增加577.98万元,去年同期为-1,843.52万元,由负转正,最终导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
金融投资收益减少了归母净利润的收益
安记食品2022年的归母净利润为1,383.91万元,而非经常性损益为-888.13万元。