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兰生股份(600826)2025年三季报深度解读：所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比小幅下降
东浩兰生会展集团股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为会展，主要产品包括会展组织、会展配套服务、展馆运营服务三项，会展组织占比46.40%，会展配套服务占比21.71%，展馆运营服务占比19.01%。
2025年三季度，公司实现营收10.25亿元，同比小幅增长10.00%。扣非净利润1.17亿元，同比下降15.85%。兰生股份2025年第三季度净利润1.99亿元，业绩同比小幅下降9.37%。
PART 1
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所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降9.37%
本期净利润为1.99亿元，去年同期2.19亿元，同比小幅下降9.37%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然主营业务利润本期为1.20亿元，去年同期为1.15亿元，同比小幅增长；
但是所得税费用本期支出6,320.86万元，去年同期支出4,160.72万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长4.23%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.25亿元 | 9.32亿元 | 10.00% |
| 营业成本 | 7.11亿元 | 6.41亿元 | 10.97% |
| 销售费用 | 4,164.57万元 | 4,419.95万元 | -5.78% |
| 管理费用 | 1.34亿元 | 1.21亿元 | 10.37% |
| 财务费用 | 647.53万元 | 246.86万元 | 162.31% |
| 研发费用 | 138.54万元 | 88.29万元 | 56.92% |
| 所得税费用 | 6,320.86万元 | 4,160.72万元 | 51.92% |
2025年三季度主营业务利润为1.20亿元，去年同期为1.15亿元，同比小幅增长4.23%。
虽然管理费用本期为1.34亿元，同比小幅增长10.37%，不过营业总收入本期为10.25亿元，同比小幅增长10.00%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比基本持平
兰生股份2025年三季度非主营业务利润为1.42亿元，去年同期为1.46亿元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.20亿元 | 60.49% | 1.15亿元 | 4.23% |
| 投资收益 | 5,904.83万元 | 29.71% | 6,198.23万元 | -4.73% |
| 公允价值变动收益 | 7,637.53万元 | 38.43% | 7,421.01万元 | 2.92% |
| 其他 | 782.98万元 | 3.94% | 996.66万元 | -21.44% |
| 净利润 | 1.99亿元 | 100.00% | 2.19亿元 | -9.37% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
兰生股份属于商务服务行业，聚焦会展及贸易服务领域。 商务服务行业近三年受全球经济波动及数字化转型推动，市场空间逐步扩大至万亿规模，2024年会展板块复苏明显，智能化、轻资产运营模式成为主流，预计未来三年复合增长率约8%-10%，跨境服务与供应链整合是核心增长点。
2、市场地位及占有率
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