*ST春天(600381)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
青海春天药用资源科技股份有限公司于2001年上市，实际控制人为“肖融”。公司的主营业务为医药行业，主要产品包括冬虫夏草和中成药两项，其中冬虫夏草占比56.15%，中成药占比24.62%。
2025年三季度，公司实现营收2.12亿元，同比小幅增长7.32%。扣非净利润-589.04万元，较去年同期亏损有所减小。*ST春天2025年第三季度净利润-114.35万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-6,891.66万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加7.32%，净利润亏损有所减小
2025年三季度，*ST春天营业总收入为2.12亿元，去年同期为1.98亿元，同比小幅增长7.32%，净利润为-114.35万元，去年同期为-8,864.80万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-164.25万元，去年同期为-8,603.58万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.12亿元 | 1.98亿元 | 7.32% |
| 营业成本 | 1.12亿元 | 1.17亿元 | -4.56% |
| 销售费用 | 6,055.88万元 | 1.12亿元 | -46.02% |
| 管理费用 | 2,950.96万元 | 4,112.18万元 | -28.24% |
| 财务费用 | -2.34万元 | -4.27万元 | 45.21% |
| 研发费用 | 878.62万元 | 1,043.74万元 | -15.82% |
| 所得税费用 | 488.69万元 | 369.64万元 | 32.21% |
2025年三季度主营业务利润为-164.25万元，去年同期为-8,603.58万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）销售费用本期为6,055.88万元，同比大幅下降46.02%；（2）营业总收入本期为2.12亿元，同比小幅增长7.32%；（3）毛利率本期为47.52%，同比增长了6.54%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
*ST春天2025年三季度非主营业务利润为538.59万元，去年同期为108.42万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -164.25万元 | 143.63% | -8,603.58万元 | 98.09% |
| 营业外支出 | 25.77万元 | -22.53% | 336.12万元 | -92.33% |
| 其他收益 | 415.84万元 | -363.65% | 235.08万元 | 76.90% |
| 信用减值损失 | 121.75万元 | -106.47% | 180.29万元 | -32.47% |
| 资产处置收益 | 22.58万元 | -19.74% | - | |
| 其他 | 4.18万元 | -3.66% | 18.37万元 | -77.24% |
| 净利润 | -114.35万元 | 100.00% | -8,864.80万元 | 98.71% |
行业分析
1、行业发展趋势
ST春天属于中药行业，核心聚焦贵细中药材领域，主营冬虫夏草类产品研发及销售。 中药行业近三年受政策支持持续扩容，贵细药材消费升级驱动市场空间提升，2024年行业规模突破8000亿元。未来趋势向标准化、高端化发展，冬虫夏草等稀缺资源型产品受健康消费需求推动，预计2025年贵细药材细分领域增速超12%，但面临原料稀缺性及监管趋严的双重挑战。
2、市场地位及占有率
ST春天在贵细中药材领域属中小规模企业，2024年三季度营收1.98亿元，同比增长23.22%，但净利润持续亏损。其冬虫夏草产品线市场份额不足2%，尚未进入行业头部梯队，品牌溢价及渠道覆盖能力较弱。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
