南京熊猫(600775)2025年三季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
南京熊猫电子股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“中国电子信息产业集团有限公司”。公司的核心业务有两块，一块是绿色服务型电子制造，一块是智慧交通与平安城市，主要产品包括电子制造服务、智慧交通、数字园区三项，电子制造服务占比46.58%，智慧交通占比21.74%，数字园区占比15.29%。
2025年三季度，公司实现营收15.60亿元，同比小幅下降14.67%。扣非净利润-9,778.79万元，较去年同期亏损有所减小。南京熊猫2025年第三季度净利润-5,373.37万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-912.77万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低14.67%，净利润亏损有所减小
2025年三季度，南京熊猫营业总收入为15.60亿元，去年同期为18.28亿元，同比小幅下降14.67%，净利润为-5,373.37万元，去年同期为-6,473.11万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为-1.43亿元，去年同期为-1.26亿元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失648.70万元，去年同期收益4.79万元，同比大幅下降。
但是投资收益本期为8,775.56万元，去年同期为6,363.14万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.60亿元 | 18.28亿元 | -14.67% |
| 营业成本 | 13.28亿元 | 15.62亿元 | -15.00% |
| 销售费用 | 3,081.14万元 | 3,524.94万元 | -12.59% |
| 管理费用 | 1.86亿元 | 1.84亿元 | 0.84% |
| 财务费用 | -514.53万元 | -982.13万元 | 47.61% |
| 研发费用 | 1.48亿元 | 1.67亿元 | -11.42% |
| 所得税费用 | 1,576.79万元 | 1,283.55万元 | 22.85% |
2025年三季度主营业务利润为-1.43亿元，去年同期为-1.26亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于营业总收入本期为15.60亿元，同比小幅下降14.67%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
南京熊猫2025年三季度非主营业务利润为1.05亿元，去年同期为7,437.65万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.43亿元 | 265.61% | -1.26亿元 | -13.03% |
| 投资收益 | 8,775.56万元 | -163.32% | 6,363.14万元 | 37.91% |
| 公允价值变动收益 | 625.48万元 | -11.64% | 42.25万元 | 1380.28% |
| 资产减值损失 | -648.70万元 | 12.07% | 4.79万元 | -13651.30% |
| 其他收益 | 1,276.17万元 | -23.75% | 1,324.78万元 | -3.67% |
| 其他 | 481.01万元 | -8.95% | -251.19万元 | 291.49% |
| 净利润 | -5,373.37万元 | 100.00% | -6,473.11万元 | 16.99% |
行业分析
1、行业发展趋势
南京熊猫属于电气机械和器材制造业，专注于电子设备制造及智能化解决方案。 电气机械和器材制造业近三年受新能源转型与智能制造政策驱动，市场规模年均增长约8.5%，2024年行业总产值突破12万亿元。未来，随着“双碳”目标深化及工业互联网技术渗透，智慧交通、绿色制造等高附加值领域将主导增长，预计2025-2030年复合增速达9.2%，市场空间向高端化、智能化扩容。
2、市场地位及占有率
南京熊猫在电气机械和器材制造业中处于区域性领先地位，尤其在智慧交通及电子制造领域具备技术积累，但整体市占率不足2%，尚未进入行业第一梯队，2024年绿色服务型电子制造业务营收占比超50%，细分领域竞争力显著。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
