灿芯股份(688691)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
2025年半年度，公司实现营收2.82亿元，同比大幅下降52.56%。扣非净利润-7,005.56万元，由盈转亏。灿芯股份2025年半年度净利润-6,088.23万元，业绩由盈转亏。
主营业务构成
公司主要产品包括芯片设计业务和芯片量产业务两项，其中芯片设计业务占比50.27%，芯片量产业务占比49.73%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 芯片设计业务 | 1.42亿元 | 50.27% | 19.94% |
| 芯片量产业务 | 1.40亿元 | 49.73% | 17.02% |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降52.56%，净利润由盈转亏
2025年半年度，灿芯股份营业总收入为2.82亿元，去年同期为5.94亿元，同比大幅下降52.56%，净利润为-6,088.23万元，去年同期为8,043.34万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-8,169.39万元，去年同期为7,738.83万元，由盈转亏。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.82亿元 | 5.94亿元 | -52.56% |
| 营业成本 | 2.30亿元 | 4.10亿元 | -43.92% |
| 销售费用 | 1,000.25万元 | 1,069.52万元 | -6.48% |
| 管理费用 | 3,918.79万元 | 3,726.85万元 | 5.15% |
| 财务费用 | -805.95万元 | -638.51万元 | -26.22% |
| 研发费用 | 9,141.75万元 | 6,381.61万元 | 43.25% |
| 所得税费用 | -1,123.29万元 | 456.11万元 | -346.28% |
2025年半年度主营业务利润为-8,169.39万元，去年同期为7,738.83万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.82亿元，同比大幅下降52.56%；（2）毛利率本期为18.49%，同比大幅下降了12.55%。
行业分析
1、行业发展趋势
灿芯股份属于集成电路设计行业，专注于ASIC（专用集成电路）芯片定制服务。 集成电路设计行业近三年在政策支持与技术创新驱动下快速发展，2023年全球市场规模突破5000亿美元，中国占比超30%。人工智能、5G通信、汽车电子等领域需求激增，推动行业年复合增长率达9%-11%。2024年国内企业加速国产替代，但高端芯片仍依赖进口，预计2025年行业规模将超6500亿美元，车规级芯片、端侧AI芯片成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
灿芯股份为国内ASIC设计服务头部企业，2024年流片项目数量达190个，同比增长超30%，在国产芯片定制领域市占率约6%-8%，位列行业前五，技术覆盖14nm至5nm工艺节点，客户涵盖通信与物联网领域头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 灿芯股份（688691） | ASIC芯片定制服务商，覆盖设计到量产的完整流程 | 2024年流片项目数量190个，汽车电子领域合作客户增至12家 |
| 芯原股份（688521） | 提供芯片设计服务和半导体IP授权 | 2024年AIoT领域营收占比达37%，GPU IP授权量增长45% |
| 寒武纪（688256） | 专注AI芯片研发，覆盖云端与边缘计算场景 | 2024年云端智能芯片市占率9.2%，边缘端产品出货量超200万片 |
| 国芯科技（688262） | 嵌入式CPU IP及信息安全芯片供应商 | 2024年车规级芯片营收同比增长58%，占主营业务收入31% |
| 澜起科技（688008） | 内存接口芯片龙头，布局AI芯片领域 | 2024年DDR5接口芯片市占率42%，PCIe Retimer芯片通过国际大厂认证 |
4、经营评分排名
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