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中创股份(688695)2025年中报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏

2025年半年度,公司实现营收5,983.65万元,同比基本持平。扣非净利润-1,331.59万元,由盈转亏。中创股份2025年半年度净利润-795.68万元,业绩由盈转亏。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括中间件软件销售和中间件定制化开发两项,其中中间件软件销售占比67.63%,中间件定制化开发占比30.35%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
中间件软件销售 4,047.04万元 67.63% 97.57%
中间件定制化开发 1,816.07万元 30.35% 39.08%
中间件运维服务 120.54万元 2.01% 75.58%

PART 2
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏

1、营业总收入基本持平,净利润由盈转亏

2025年半年度,中创股份营业总收入为5,983.65万元,去年同期为6,045.08万元,同比基本持平,净利润为-795.68万元,去年同期为198.17万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是:

虽然所得税费用本期收益220.16万元,去年同期收益62.39万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为-1,401.90万元,去年同期为-424.39万元,亏损增大。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5,983.65万元 6,045.08万元 -1.02%
营业成本 1,234.00万元 830.61万元 48.57%
销售费用 1,913.17万元 1,795.78万元 6.54%
管理费用 1,029.08万元 1,222.02万元 -15.79%
财务费用 -58.68万元 -4.49万元 -1205.89%
研发费用 3,221.06万元 2,609.73万元 23.43%
所得税费用 -220.16万元 -62.39万元 -252.89%

2025年半年度主营业务利润为-1,401.90万元,去年同期为-424.39万元,较去年同期亏损增大。

虽然管理费用本期为1,029.08万元,同比下降15.79%,不过(1)研发费用本期为3,221.06万元,同比增长23.43%;(2)毛利率本期为79.38%,同比小幅下降了6.88%,导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润同比大幅下降

中创股份2025年半年度非主营业务利润为386.06万元,去年同期为560.17万元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1,401.90万元 176.19% -424.39万元 -230.33%
其他收益 665.03万元 -83.58% 801.81万元 -17.06%
信用减值损失 -384.66万元 48.34% -231.19万元 -66.39%
其他 105.79万元 -13.30% -6.00万元 1862.74%
净利润 -795.68万元 100.00% 198.17万元 -501.52%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

中创股份属于中间件软件行业,专注于基础软件中间件及应用基础设施的研发与服务。 中间件软件行业近三年受益于国产化替代及数字化升级,市场规模从2023年的85亿元增长至2025年预期的120亿元,年复合增速约12%。未来行业将向云原生、AI融合及信创适配深化发展,华为昇腾生态合作与量子计算技术探索成为新增长点,政务、军工、金融领域需求持续释放驱动市场扩容。

2、市场地位及占有率

中创股份是国内中间件行业第三大厂商,市占率约8%,在党政、军工领域占据主导地位,2024年三季报显示其营收同比增长30.09%,但净利润同比下滑4.96%,高毛利率(87.75%)体现技术壁垒,但盈利结构需优化。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
中创股份(688695) 基础软件中间件提供商 2024年三季报营收9840.70万元(同比+30.09%),军工领域市占率超25%
东方通(300379) 中间件及信息安全服务商 2024年政务中间件市占率约35%,金融领域营收占比超30%
普元信息(688118) 金融行业中间件解决方案商 2024年金融信创适配项目签约规模突破2亿元,市占率约15%
宝兰德(688058) 电信行业中间件供应商 2025年电信运营商订单占比超40%,云计算中间件营收同比增45%
金蝶天燕(300033) 企业级中间件及云平台服务商 2024年云中间件产品线营收占比达48%,客户覆盖超5000家

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