中创股份(688695)2025年中报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
2025年半年度,公司实现营收5,983.65万元,同比基本持平。扣非净利润-1,331.59万元,由盈转亏。中创股份2025年半年度净利润-795.68万元,业绩由盈转亏。
主营业务构成
公司主要产品包括中间件软件销售和中间件定制化开发两项,其中中间件软件销售占比67.63%,中间件定制化开发占比30.35%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 中间件软件销售 | 4,047.04万元 | 67.63% | 97.57% |
| 中间件定制化开发 | 1,816.07万元 | 30.35% | 39.08% |
| 中间件运维服务 | 120.54万元 | 2.01% | 75.58% |
主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入基本持平,净利润由盈转亏
2025年半年度,中创股份营业总收入为5,983.65万元,去年同期为6,045.08万元,同比基本持平,净利润为-795.68万元,去年同期为198.17万元,由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是:
虽然所得税费用本期收益220.16万元,去年同期收益62.39万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为-1,401.90万元,去年同期为-424.39万元,亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,983.65万元 | 6,045.08万元 | -1.02% |
| 营业成本 | 1,234.00万元 | 830.61万元 | 48.57% |
| 销售费用 | 1,913.17万元 | 1,795.78万元 | 6.54% |
| 管理费用 | 1,029.08万元 | 1,222.02万元 | -15.79% |
| 财务费用 | -58.68万元 | -4.49万元 | -1205.89% |
| 研发费用 | 3,221.06万元 | 2,609.73万元 | 23.43% |
| 所得税费用 | -220.16万元 | -62.39万元 | -252.89% |
2025年半年度主营业务利润为-1,401.90万元,去年同期为-424.39万元,较去年同期亏损增大。
虽然管理费用本期为1,029.08万元,同比下降15.79%,不过(1)研发费用本期为3,221.06万元,同比增长23.43%;(2)毛利率本期为79.38%,同比小幅下降了6.88%,导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅下降
中创股份2025年半年度非主营业务利润为386.06万元,去年同期为560.17万元,同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,401.90万元 | 176.19% | -424.39万元 | -230.33% |
| 其他收益 | 665.03万元 | -83.58% | 801.81万元 | -17.06% |
| 信用减值损失 | -384.66万元 | 48.34% | -231.19万元 | -66.39% |
| 其他 | 105.79万元 | -13.30% | -6.00万元 | 1862.74% |
| 净利润 | -795.68万元 | 100.00% | 198.17万元 | -501.52% |
行业分析
1、行业发展趋势
中创股份属于中间件软件行业,专注于基础软件中间件及应用基础设施的研发与服务。 中间件软件行业近三年受益于国产化替代及数字化升级,市场规模从2023年的85亿元增长至2025年预期的120亿元,年复合增速约12%。未来行业将向云原生、AI融合及信创适配深化发展,华为昇腾生态合作与量子计算技术探索成为新增长点,政务、军工、金融领域需求持续释放驱动市场扩容。
2、市场地位及占有率
中创股份是国内中间件行业第三大厂商,市占率约8%,在党政、军工领域占据主导地位,2024年三季报显示其营收同比增长30.09%,但净利润同比下滑4.96%,高毛利率(87.75%)体现技术壁垒,但盈利结构需优化。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中创股份(688695) | 基础软件中间件提供商 | 2024年三季报营收9840.70万元(同比+30.09%),军工领域市占率超25% |
| 东方通(300379) | 中间件及信息安全服务商 | 2024年政务中间件市占率约35%,金融领域营收占比超30% |
| 普元信息(688118) | 金融行业中间件解决方案商 | 2024年金融信创适配项目签约规模突破2亿元,市占率约15% |
| 宝兰德(688058) | 电信行业中间件供应商 | 2025年电信运营商订单占比超40%,云计算中间件营收同比增45% |
| 金蝶天燕(300033) | 企业级中间件及云平台服务商 | 2024年云中间件产品线营收占比达48%,客户覆盖超5000家 |