超图软件(300036)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势，商誉占有一定比重
北京超图软件股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“钟耳顺”。公司聚焦地理信息系统相关软件技术研发与应用服务，下设基础软件、应用软件、云服务三大GIS业务块板，并构建生态伙伴体系，通过1000余家生态伙伴为数十个行业的政府和企事业单位信息化全面赋能。
2025年半年度，公司实现营收6.03亿元，同比小幅下降5.30%。扣非净利润276.96万元，同比大幅下降86.80%。超图软件2025年半年度净利润398.95万元，业绩同比大幅下降87.99%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.07亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司的主营业务为GIS软件。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| GIS软件 | 5.96亿元 | 98.83% | 59.01% |
| 其他业务 | 706.36万元 | 1.17% | 52.73% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| GIS软件 | 5.96亿元 | 98.83% | 59.01% |
| 其他业务 | 706.36万元 | 1.17% | 52.73% |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低5.30%，净利润同比大幅降低87.99%
2025年半年度，超图软件营业总收入为6.03亿元，去年同期为6.37亿元，同比小幅下降5.30%，净利润为398.95万元，去年同期为3,321.42万元，同比大幅下降87.99%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益1,244.83万元，去年同期损失1,303.88万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-3,024.97万元，去年同期为2,672.95万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.03亿元 | 6.37亿元 | -5.30% |
| 营业成本 | 2.48亿元 | 2.46亿元 | 0.88% |
| 销售费用 | 1.26亿元 | 1.22亿元 | 3.95% |
| 管理费用 | 1.15亿元 | 1.37亿元 | -16.22% |
| 财务费用 | -256.74万元 | -294.68万元 | 12.88% |
| 研发费用 | 1.43亿元 | 1.05亿元 | 36.68% |
| 所得税费用 | -383.97万元 | 128.92万元 | -397.83% |
2025年半年度主营业务利润为-3,024.97万元，去年同期为2,672.95万元，由盈转亏。
虽然管理费用本期为1.15亿元，同比下降16.22%，不过（1）研发费用本期为1.43亿元，同比大幅增长36.68%；（2）营业总收入本期为6.03亿元，同比小幅下降5.30%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
超图软件2025年半年度非主营业务利润为3,039.95万元，去年同期为777.39万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,024.97万元 | -758.22% | 2,672.95万元 | -213.17% |
| 投资收益 | 570.34万元 | 142.96% | 933.20万元 | -38.88% |
| 营业外支出 | 92.65万元 | 23.22% | 47.63万元 | 94.52% |
| 其他收益 | 1,248.29万元 | 312.89% | 1,230.58万元 | 1.44% |
| 信用减值损失 | 1,244.83万元 | 312.02% | -1,303.88万元 | 195.47% |
| 其他 | 69.15万元 | 17.33% | -34.87万元 | 298.30% |
| 净利润 | 398.95万元 | 100.00% | 3,321.42万元 | -87.99% |
商誉原值资产相比去年同期大幅下降，商誉占有一定比重
在2025年半年度报告中，企业形成的商誉为3.66亿元，占净资产的13.8%。
商誉结构
| 商誉项 | 期末净值 | 备注 |
|---|---|---|
| 其他 | 3.66亿元 | |
| 商誉总额 | 3.66亿元 |
商誉占有一定比重。
公司回报股东能力较为不足
公司上市17年来虽然坚持分红12年，但累计分红金额仅2.98亿元，而累计募资金额却有15.30亿元。
分红情况表
| 序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2024-04 | 4,927.67万元 | 0.65% | 32.34% |
| 2 | 2022-03 | 2,937.30万元 | 0.35% | 9.68% |
| 3 | 2021-03 | 2,352.66万元 | 0.32% | 10% |
| 4 | 2020-04 | 2,157.78万元 | 0.21% | 9.8% |
| 5 | 2019-04 | 3,371.53万元 | 0.49% | 20.27% |
| 6 | 2018-03 | 3,955.93万元 | 0.46% | 20% |
| 7 | 2017-03 | 2,697.47万元 | 0.36% | 10.34% |
| 8 | 2016-03 | 1,958.22万元 | 0.24% | 33.33% |
| 9 | 2015-03 | 1,224.35万元 | 0.16% | 26.67% |
| 10 | 2014-04 | 1,223.10万元 | 0.49% | 21.93% |
| 11 | 2011-04 | 1,500.00万元 | 0.75% | 33.28% |
| 12 | 2010-04 | 1,500.00万元 | 0.57% | 35.52% |
| 累计分红金额 | 2.98亿元 |
融资情况表
| 序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 增发 | 2021 | 7.15亿元 |
| 2 | 增发 | 2016 | 4.58亿元 |
| 3 | 增发 | 2016 | 3.57亿元 |
| 累计融资金额 | 15.30亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
超图软件属于地理信息产业（GIS），专注于空间信息处理与应用的软件研发及服务。 地理信息产业近三年受智慧城市、自然资源管理、自动驾驶等需求驱动，市场规模年均增速超12%，2024年预计突破8000亿元。未来将向三维GIS、时空大数据云平台深化，集成AI与物联网技术，赋能城市数字化治理及行业智能化升级，2025年市场空间或达万亿级。
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