宝兰德(688058)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
北京宝兰德软件股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“易存道”。公司主营业务为基础设施软件、智能运维软件的研发和销售,并提供专业技术服务。公司的主要产品及服务为基础设施软件、智能运维软件、保障服务、升级服务、系统维护服务、开发服务。
2025年半年度，公司实现营收8,173.99万元，同比大幅下降41.63%。扣非净利润-7,937.33万元，较去年同期亏损增大。宝兰德2025年半年度净利润-6,777.07万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1,253.44万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降41.63%，净利润亏损持续增大
2025年半年度，宝兰德营业总收入为8,173.99万元，去年同期为1.40亿元，同比大幅下降41.63%，净利润为-6,777.07万元，去年同期为-3,335.86万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-6,708.28万元，去年同期为-3,396.39万元，亏损增大。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,173.99万元 | 1.40亿元 | -41.63% |
| 营业成本 | 2,478.71万元 | 2,556.25万元 | -3.03% |
| 销售费用 | 5,652.91万元 | 6,444.20万元 | -12.28% |
| 管理费用 | 2,137.08万元 | 4,406.16万元 | -51.50% |
| 财务费用 | -18.57万元 | -125.54万元 | 85.21% |
| 研发费用 | 4,552.46万元 | 3,942.17万元 | 15.48% |
| 所得税费用 | -22.34万元 | -7.86万元 | -184.19% |
2025年半年度主营业务利润为-6,708.28万元，去年同期为-3,396.39万元，较去年同期亏损增大。
虽然管理费用本期为2,137.08万元，同比大幅下降51.50%，不过营业总收入本期为8,173.99万元，同比大幅下降41.63%，导致主营业务利润亏损增大。
行业分析
1、行业发展趋势
宝兰德属于基础软件行业，核心业务为中间件及智能运维解决方案。 中间件作为三大基础软件之一，近三年在信创政策推动下加速国产替代，市场空间持续扩容。2023年党政、金融领域国产中间件渗透率超40%，预计2025年市场规模将突破150亿元。未来行业将向云原生、AI融合方向演进，金融、电信等高端场景需求驱动增长，同时信创与数字化转型双轮驱动行业增速保持15%以上。
2、市场地位及占有率
宝兰德在中间件领域市占率约12%，居国内第三，运营商核心系统中间件替代率达60%以上，金融信创市占率超15%，2024年运营商业务营收占比达45%，但整体市场份额仍落后于头部厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宝兰德（688058） | 基础软件供应商，中间件及智能运维为核心 | 2024年金融信创市占率15%，运营商市场营收占比45% |
| 东方通（300379） | 国产中间件龙头企业，产品覆盖政府、金融等领域 | 2024年中间件市占率25%，政务云项目覆盖率超30% |
| 普元信息（688118） | 聚焦金融行业中间件及低代码平台 | 2024年金融行业营收占比30%，低代码产品增速达40% |
| 中创股份（688695） | 政务及企业级中间件服务商 | 2024年政务中间件市占率18%，国产替代项目签约额同比增25% |
| 卓易信息（688258） | 云计算及信创基础软件提供商 | 2024年信创云平台营收占比22%，适配华为鲲鹏生态项目超200个 |
4、经营评分排名
宝兰德在2025年中报经营评分排名为第5565名，在中间件行业中排名为4名。
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