英特科技(301399)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
浙江英特科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“方真健”。公司的主营业务为高效换热器的研发、生产及销售。公司主要产品包括高效新型壳管式换热器、同轴套管式换热器、降膜式换热器等产品以及分配器等系统配件。
2025年半年度，公司实现营收2.01亿元，同比小幅下降9.87%。扣非净利润1,238.26万元，同比大幅下降55.11%。英特科技2025年半年度净利润1,649.53万元，业绩同比大幅下降41.75%。
主营业务构成
产品方面，换热器为第一大收入来源，占比82.73%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 换热器 | 1.67亿元 | 82.73% | 20.25% |
| 分配器及其他 | 3,477.00万元 | 17.27% | 21.42% |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低9.87%，净利润同比大幅降低41.75%
2025年半年度，英特科技营业总收入为2.01亿元，去年同期为2.23亿元，同比小幅下降9.87%，净利润为1,649.53万元，去年同期为2,831.73万元，同比大幅下降41.75%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然投资收益本期为555.51万元，去年同期为96.92万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1,179.87万元，去年同期为3,359.23万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降64.88%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.01亿元 | 2.23亿元 | -9.87% |
| 营业成本 | 1.60亿元 | 1.67亿元 | -4.01% |
| 销售费用 | 295.66万元 | 358.04万元 | -17.42% |
| 管理费用 | 1,423.73万元 | 1,333.06万元 | 6.80% |
| 财务费用 | -132.91万元 | -841.72万元 | 84.21% |
| 研发费用 | 1,184.02万元 | 1,373.70万元 | -13.81% |
| 所得税费用 | 137.13万元 | 270.40万元 | -49.29% |
2025年半年度主营业务利润为1,179.87万元，去年同期为3,359.23万元，同比大幅下降64.88%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.01亿元，同比小幅下降9.87%；（2）财务费用本期为-132.91万元，同比大幅增长84.21%；（3）毛利率本期为20.45%，同比下降了4.87%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
英特科技2025年半年度非主营业务利润为606.78万元，去年同期为-257.10万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,179.87万元 | 71.53% | 3,359.23万元 | -64.88% |
| 投资收益 | 555.51万元 | 33.68% | 96.92万元 | 473.19% |
| 资产减值损失 | -319.24万元 | -19.35% | -323.54万元 | 1.33% |
| 其他收益 | 352.68万元 | 21.38% | 111.11万元 | 217.41% |
| 其他 | 18.38万元 | 1.11% | -21.77万元 | 184.40% |
| 净利润 | 1,649.53万元 | 100.00% | 2,831.73万元 | -41.75% |
行业分析
1、行业发展趋势
英特科技属于热管理设备行业，专注于换热器研发生产及数据中心液冷技术应用。 热管理设备行业近三年受数据中心、储能及新能源领域需求驱动，市场规模年均增速超25%。2025年液冷技术渗透率预计突破30%，中国液冷数据中心温控市场将达251亿元，复合增长率26.5%。政策推动“东数西算”及绿色能源转型，高能效换热器及液冷解决方案成为主流，行业正向智能化、模块化方向升级。
2、市场地位及占有率
英特科技为国内高效换热器细分领域头部企业，2024年在数据中心液冷温控市场占有率约12%-15%，核心产品供货华为、曙光等头部客户，液冷产品线营收占比超35%，位居行业前五。
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