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中天精装(002989)2025年三季报深度解读:信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比亏损减小

深圳中天精装股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“东阳市人民政府国有资产监督管理办公室”。公司的主营业务为装饰设计行业,主营产品为批量精装修业务。

2025年三季度,公司实现营收2.12亿元,同比下降22.02%。扣非净利润-8,047.74万元,较去年同期亏损有所减小。中天精装2025年第三季度净利润-6,685.33万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为2.74亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比降低22.02%,净利润亏损有所减小

2025年三季度,中天精装营业总收入为2.12亿元,去年同期为2.72亿元,同比下降22.02%,净利润为-6,685.33万元,去年同期为-1.10亿元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然所得税费用本期支出586.57万元,去年同期收益3,607.99万元,同比大幅下降;

但是信用减值损失本期收益1,493.88万元,去年同期损失7,545.59万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.12亿元 2.72亿元 -22.02%
营业成本 1.97亿元 2.54亿元 -22.22%
销售费用 377.46万元 357.09万元 5.70%
管理费用 6,651.05万元 5,094.38万元 30.56%
财务费用 1,291.84万元 1,541.96万元 -16.22%
研发费用 308.05万元 957.30万元 -67.82%
所得税费用 586.57万元 -3,607.99万元 116.26%

2025年三季度主营业务利润为-7,485.71万元,去年同期为-6,418.22万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为2.12亿元,同比下降22.02%;(2)管理费用本期为6,651.05万元,同比大幅增长30.56%。

3、非主营业务利润扭亏为盈

中天精装2025年三季度非主营业务利润为1,386.95万元,去年同期为-8,222.48万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -7,485.71万元 111.97% -6,418.22万元 -16.63%
投资收益 -1,076.55万元 16.10% 585.41万元 -283.90%
资产减值损失 971.14万元 -14.53% 201.22万元 382.63%
信用减值损失 1,493.88万元 -22.35% -7,545.59万元 119.80%
其他 368.61万元 -5.51% -1,453.51万元 125.36%
净利润 -6,685.33万元 100.00% -1.10亿元 39.46%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

中天精装属于建筑装饰行业,专注于住宅批量精装修服务及建筑装饰工程设计施工。 近三年,建筑装饰行业受房地产调控及市场下行影响,整体增速放缓,2024年市场规模约3.2万亿元,同比收缩约8%。未来行业将向绿色低碳、装配式装修及存量房改造升级转型,预计2025年后市场空间逐步修复,智能化和EPC总承包模式渗透率提升,头部企业通过业务多元化及技术升级巩固优势。

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