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湖北能源(000883)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
湖北能源集团股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“中国长江三峡集团有”。公司主要从事火力发电、水力发电、光伏发电，其中电力为第一大收入来源，占比88.96%。
2025年三季度，公司实现营收135.21亿元，同比小幅下降12.24%。扣非净利润16.26亿元，同比大幅下降33.33%。湖北能源2025年第三季度净利润25.24亿元，业绩同比小幅下降10.33%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降10.33%
本期净利润为25.24亿元，去年同期28.15亿元，同比小幅下降10.33%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然投资收益本期为16.82亿元，去年同期为2.03亿元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为21.19亿元，去年同期为31.81亿元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出14.26亿元，去年同期支出6.39亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降33.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 135.21亿元 | 154.07亿元 | -12.24% |
| 营业成本 | 99.92亿元 | 109.03亿元 | -8.35% |
| 销售费用 | 1,300.29万元 | 2,996.13万元 | -56.60% |
| 管理费用 | 4.20亿元 | 4.03亿元 | 4.26% |
| 财务费用 | 7.84亿元 | 7.48亿元 | 4.72% |
| 研发费用 | 700.63万元 | - | |
| 所得税费用 | 14.26亿元 | 6.39亿元 | 123.16% |
2025年三季度主营业务利润为21.19亿元，去年同期为31.81亿元，同比大幅下降33.38%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为135.21亿元，同比小幅下降12.24%；（2）毛利率本期为26.10%，同比小幅下降了3.14%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
湖北能源2025年三季度非主营业务利润为18.31亿元，去年同期为2.73亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 21.19亿元 | 83.96% | 31.81亿元 | -33.38% |
| 投资收益 | 16.82亿元 | 66.66% | 2.03亿元 | 728.72% |
| 其他 | 1.71亿元 | 6.78% | 8,745.64万元 | 95.78% |
| 净利润 | 25.24亿元 | 100.00% | 28.15亿元 | -10.33% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
湖北能源属于电力、热力生产和供应业中的综合能源服务领域，涵盖水电、火电、新能源及抽水蓄能等多类业务。 近三年，电力行业在“双碳”目标驱动下加速清洁能源转型，抽水蓄能、风电及光伏装机规模持续扩张。2024年国家明确抽水蓄能装机容量目标提升至1.6亿千瓦，政策补贴与市场化电价机制推动行业复合增长率超12%。未来十年，新能源发电占比预计突破40%，综合能源服务与电网调峰需求将释放超万亿市场空间。
2、市场地位及占有率
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