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科新发展(600234)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
山西科新发展股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“连宗盛”。公司的主营业务为建筑工程业务。
2025年一季度，公司实现营收5,147.95万元，同比大幅增长12.69倍。扣非净利润160.61万元，扭亏为盈。科新发展2025年第一季度净利润180.73万元，业绩扭亏为盈。
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加12.69倍，净利润扭亏为盈
2025年一季度，科新发展营业总收入为5,147.95万元，去年同期为376.05万元，同比大幅增长12.69倍，净利润为180.73万元，去年同期为-734.87万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为-115.82万元，去年同期为-746.17万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益201.40万元，去年同期损失67.99万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,147.95万元 | 376.05万元 | 1268.95% |
| 营业成本 | 4,451.88万元 | 367.07万元 | 1112.82% |
| 销售费用 | 68.80万元 | 36.27万元 | 89.70% |
| 管理费用 | 663.99万元 | 599.55万元 | 10.75% |
| 财务费用 | 8.32万元 | -17.61万元 | 147.26% |
| 研发费用 | 88.05万元 | - | |
| 所得税费用 | 6.82万元 | - |
2025年一季度主营业务利润为-115.82万元，去年同期为-746.17万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为5,147.95万元，同比大幅增长12.69倍；（2）毛利率本期为13.52%，同比大幅增长了11.13%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
科新发展2025年一季度非主营业务利润为303.37万元，去年同期为11.30万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -115.82万元 | -64.09% | -746.17万元 | 84.48% |
| 资产减值损失 | 96.91万元 | 53.62% | 76.34万元 | 26.95% |
| 信用减值损失 | 201.40万元 | 111.44% | -67.99万元 | 396.21% |
| 其他 | 5.12万元 | 2.83% | 2.96万元 | 73.06% |
| 净利润 | 180.73万元 | 100.00% | -734.87万元 | 124.59% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
*ST科新属于环保工程行业。 环保工程行业近三年受政策驱动加速整合，2025年市场规模预计突破2.5万亿元，年均增速约8%。未来将聚焦碳中和、固废处理及水环境治理，技术迭代与PPP模式深化推动行业集中度提升，头部企业通过并购扩张抢占市场份额。
2、市场地位及占有率
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