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科创新源(300731)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
深圳科创新源新材料股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“周东”。公司的营收主要由以下三块构成，分别为新能源行业、汽车行业、电力行业。主要产品包括散热金属结构件、汽车密封条、绝缘防火材料三项，散热金属结构件占比48.30%，汽车密封条占比21.66%，绝缘防火材料占比16.13%。
2025年一季度，公司实现营收2.52亿元，同比大幅增长86.39%。扣非净利润761.32万元，同比大幅增长13.71倍。科创新源2025年第一季度净利润1,039.13万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加86.39%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，科创新源营业总收入为2.52亿元，去年同期为1.35亿元，同比大幅增长86.39%，净利润为1,039.13万元，去年同期为-34.83万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然资产减值损失本期损失119.84万元，去年同期收益80.96万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为604.58万元，去年同期为-304.80万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为473.54万元，去年同期为87.83万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.52亿元 | 1.35亿元 | 86.39% |
| 营业成本 | 2.08亿元 | 1.01亿元 | 105.17% |
| 销售费用 | 743.98万元 | 1,170.20万元 | -36.42% |
| 管理费用 | 1,614.08万元 | 1,391.75万元 | 15.98% |
| 财务费用 | 332.02万元 | 116.10万元 | 185.97% |
| 研发费用 | 1,146.69万元 | 996.17万元 | 15.11% |
| 所得税费用 | 147.28万元 | 90.64万元 | 62.49% |
2025年一季度主营业务利润为604.58万元，去年同期为-304.80万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为17.69%，同比下降了7.54%，不过营业总收入本期为2.52亿元，同比大幅增长86.39%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅增长
科创新源2025年一季度非主营业务利润为581.83万元，去年同期为360.61万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 604.58万元 | 58.18% | -304.80万元 | 298.35% |
| 资产减值损失 | -119.84万元 | -11.53% | 80.96万元 | -248.04% |
| 其他收益 | 473.54万元 | 45.57% | 87.83万元 | 439.17% |
| 信用减值损失 | 247.89万元 | 23.86% | 188.45万元 | 31.54% |
| 其他 | 16.66万元 | 1.60% | 27.14万元 | -38.60% |
| 净利润 | 1,039.13万元 | 100.00% | -34.83万元 | 3083.06% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
科创新源属于橡胶制品行业，专注于高性能特种橡胶材料及热管理系统产品的研发与生产。 橡胶制品行业近三年在新能源汽车、5G通信及储能需求驱动下加速向高端化转型，2024年全球市场规模突破6000亿元，复合增长率约8.3%。未来趋势聚焦环保材料、轻量化及热管理技术创新，预计2025年新能源车用橡胶材料渗透率将超35%，液冷散热系统年需求增速达25%以上。
2、市场地位及占有率
科创新源在国内液冷散热系统细分领域市占率超25%，5G基站特种高分子材料市场占有率突破30%，其新能源汽车液冷板业务2024年营收同比增长180%，位居行业前三。
3、主要竞争对手
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