2025年一季度，公司实现营收20.39亿元，同比大幅增长41.39%。扣非净利润1.04亿元，同比小幅增长5.64%。钛能化学2025年第一季度净利润1.36亿元，业绩同比小幅增长3.14%。

2025年一季度，中核钛白营业总收入为20.39亿元，去年同期为14.42亿元，同比大幅增长41.39%，净利润为1.36亿元，去年同期为1.31亿元，同比小幅增长3.14%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为1.16亿元，去年同期为1.21亿元，同比小幅下降；（2）营业外利润本期为-169.05万元，去年同期为124.47万元，由盈转亏。

但是所得税费用本期支出1,282.92万元，去年同期支出2,748.85万元，同比大幅下降。

2025年一季度主营业务利润为1.16亿元，去年同期为1.21亿元，同比小幅下降3.99%。

虽然营业总收入本期为20.39亿元，同比大幅增长41.39%，不过毛利率本期为13.59%，同比下降了3.98%，导致主营业务利润同比小幅下降。

中核钛白2025年一季度非主营业务利润为3,240.29万元，去年同期为3,811.89万元，同比下降。

2025年一季度，中核钛白净现金流为-2.99亿元，去年同期为5,910.54万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为16.90亿元，同比大幅增长65.59%；

但是（1）偿还债务支付的现金本期为13.68亿元，同比大幅增长108.23%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为14.19亿元，同比大幅增长38.08%。

中核钛白属于钛白粉制造行业，是化工领域细分的高性能颜料及新材料产业。 钛白粉行业近三年呈现集中度提升态势，2023年前16家企业产量占比达85.1%，龙头企业通过技术升级扩大产能。氯化法工艺占比提升至16.63%，金红石型产品主导市场（86.53%）。未来行业将加速整合，环保政策驱动下，氯化法及高端产品需求增长，预计2025年全球钛白粉市场规模将突破2000万吨，中国产能占比超50%，高端应用领域拓展将推动行业附加值提升。