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福建水泥(600802)2025年三季报深度解读：净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
福建水泥股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“福建省能源石化集团有限责任公司”。公司的主营业务为水泥制造，其中水泥为第一大收入来源，占比96.52%。
2025年三季度，公司实现营收11.12亿元，同比基本持平。扣非净利润-1,966.63万元，较去年同期亏损有所减小。福建水泥2025年第三季度净利润-3,784.76万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润亏损有所减小
2025年三季度，福建水泥营业总收入为11.12亿元，去年同期为11.17亿元，同比基本持平，净利润为-3,784.76万元，去年同期为-2.13亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-8,232.21万元，去年同期为-2.52亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.12亿元 | 11.17亿元 | -0.42% |
| 营业成本 | 10.11亿元 | 11.84亿元 | -14.63% |
| 销售费用 | 1,395.16万元 | 1,172.34万元 | 19.01% |
| 管理费用 | 1.01亿元 | 9,325.14万元 | 8.17% |
| 财务费用 | 3,719.54万元 | 4,784.53万元 | -22.26% |
| 研发费用 | 798.12万元 | 907.61万元 | -12.06% |
| 所得税费用 | 42.94万元 | 33.47万元 | 28.29% |
2025年三季度主营业务利润为-8,232.21万元，去年同期为-2.52亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于毛利率本期为9.16%，同比大幅增长了15.12%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
福建水泥2025年三季度非主营业务利润为4,490.39万元，去年同期为3,918.18万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -8,232.21万元 | 217.51% | -2.52亿元 | 67.36% |
| 投资收益 | 3,241.67万元 | -85.65% | 3,029.92万元 | 6.99% |
| 其他收益 | 935.31万元 | -24.71% | 529.76万元 | 76.55% |
| 其他 | 265.41万元 | -7.01% | 376.63万元 | -29.53% |
| 净利润 | -3,784.76万元 | 100.00% | -2.13亿元 | 82.26% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
福建水泥属于水泥制造业，是国民经济基础原材料行业。 水泥行业近三年受固定资产投资放缓及环保政策影响，进入结构调整期，市场空间趋于稳定但增速收窄。2024年行业集中度进一步提升，头部企业通过并购整合扩大区域控制力，绿色低碳技术加速推广，未来发展趋势聚焦产能优化、智能化改造及碳中和目标下的清洁生产转型，预计2025年行业规模维持在万亿级，但利润率承压。
2、市场地位及占有率
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