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中国稀土(000831)2025年三季报深度解读:资产减值损失由损失变为收益推动净利润扭亏为盈

中国稀土集团资源科技股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“中国稀土集团有限公司”。公司的主营业务为稀土行业,主要产品包括稀土氧化物和稀土金属两项,其中稀土氧化物占比59.95%,稀土金属占比38.19%。

2025年三季度,公司实现营收24.94亿元,同比增长27.74%。扣非净利润1.84亿元,扭亏为盈。中国稀土2025年第三季度净利润1.95亿元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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资产减值损失由损失变为收益推动净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比增加27.74%,净利润扭亏为盈

2025年三季度,中国稀土营业总收入为24.94亿元,去年同期为19.53亿元,同比增长27.74%,净利润为1.95亿元,去年同期为-1.98亿元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是(1)资产减值损失本期收益2,675.99万元,去年同期损失3.31亿元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为1.85亿元,去年同期为6,871.80万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长168.70%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 24.94亿元 19.53亿元 27.74%
营业成本 21.40亿元 17.35亿元 23.33%
销售费用 307.92万元 254.52万元 20.98%
管理费用 4,875.63万元 5,478.19万元 -11.00%
财务费用 347.55万元 -1,115.87万元 131.15%
研发费用 4,895.01万元 3,609.49万元 35.62%
所得税费用 3,779.22万元 -5,282.33万元 171.55%

2025年三季度主营业务利润为1.85亿元,去年同期为6,871.80万元,同比大幅增长168.70%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为24.94亿元,同比增长27.74%。

3、非主营业务利润扭亏为盈

中国稀土2025年三季度非主营业务利润为4,816.31万元,去年同期为-3.19亿元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.85亿元 94.68% 6,871.80万元 168.70%
资产减值损失 2,675.99万元 13.72% -3.31亿元 108.08%
其他 2,274.72万元 11.66% 1,219.02万元 86.60%
净利润 1.95亿元 100.00% -1.98亿元 198.65%

PART 2
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主要财务指标分析

2025年三季报企业主要财务指标


指标名称 本期值 上期值 行业中值
资产负债率 14.04% 9.02 34.71%
流动比率 5.42 10.19 2.30
速动比率 2.47 5.55 1.31
应收账款周转率 6.77 6.96 8.78
存货周转率 1.05 0.99 1.86
净资产收益率 3.98% -4.44 4.95%
研发费用率 1.96% 1.85 0.69%
销售费用率 0.12% 0.13 0.19%

2025年三季报,中国稀土主要财务指标:

1. 资产负债率为14.04%,指标远低于行业中值(行业中值为34.71%),总体债务负担远低于行业平均水平。

2. 流动比率为5.42,较上年同期下降了4.77(上年同期为10.19);指标值高于行业中值(行业中值为2.30),短期偿债能力较强。

3. 速动比率为2.47,较上年同期下降了3.08(上年同期为5.55);指标值高于行业中值(行业中值为1.31),表明公司具有较强的即时偿债能力。

4. 净资产收益率为3.98%,较上年同期大幅提升8.42个百分点(上年同期为-4.44%);指标值接近行业中值(行业中值为4.95%),盈利能力有所改善。

5. 研发费用率为1.96%,较上年同期增长了0.11个百分点(上年同期为1.85%);指标值明显高于行业中值(行业中值为0.69%),显示出公司在研发上的持续投入。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

中国稀土属于稀土金属行业,涵盖稀土资源开采、冶炼分离及材料应用全产业链。 近三年,稀土行业在政策规范和技术升级推动下加速整合,2024年全球市场规模达422.48亿元,中国占比23%。《稀土管理条例》强化资源管控,推动产业向高附加值材料领域延伸,新能源汽车、永磁材料等需求驱动增长,预计2030年全球市场规模将突破880亿元,年复合增速13.03%,行业集中度持续提升。

2、市场地位及占有率

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