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极米科技(688696)2025年三季报深度解读:净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降

极米科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“钟波”。公司的主营业务为投影整机产品,其中投影仪整机及配件为第一大收入来源,占比93.07%。

2025年三季度,公司实现营收23.27亿元,同比基本持平。扣非净利润6,112.95万元,扭亏为盈。极米科技2025年第三季度净利润7,912.15万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降

1、营业总收入基本持平,净利润扭亏为盈

2025年三季度,极米科技营业总收入为23.27亿元,去年同期为22.81亿元,同比基本持平,净利润为7,912.15万元,去年同期为-4,057.86万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为54.68万元,去年同期为-1.19亿元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 23.27亿元 22.81亿元 2.00%
营业成本 15.71亿元 16.25亿元 -3.30%
销售费用 3.62亿元 4.22亿元 -14.36%
管理费用 1.11亿元 8,045.10万元 38.17%
财务费用 -3,006.46万元 -3,249.08万元 7.47%
研发费用 2.96亿元 2.88亿元 2.95%
所得税费用 -1,283.27万元 -899.30万元 -42.70%

2025年三季度主营业务利润为54.68万元,去年同期为-1.19亿元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)销售费用本期为3.62亿元,同比小幅下降14.36%;(2)营业总收入本期为23.27亿元,同比有所增长2.00%;(3)毛利率本期为32.47%,同比小幅增长了3.70%。

3、非主营业务利润同比小幅下降

极米科技2025年三季度非主营业务利润为6,574.20万元,去年同期为6,920.76万元,同比小幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 54.68万元 0.69% -1.19亿元 100.46%
资产减值损失 -1,439.42万元 -18.19% -1,411.30万元 -1.99%
其他收益 7,313.03万元 92.43% 7,274.23万元 0.53%
其他 1,142.64万元 14.44% 1,555.15万元 -26.53%
净利润 7,912.15万元 100.00% -4,057.86万元 294.98%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

极米科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业 近三年智能投影行业保持高速增长,全球市场空间从2022年约150亿美元扩张至2024年超200亿美元,年复合增长率达15%。技术迭代加速,三色激光、超短焦等技术渗透率提升,家用场景占比超80%,商用及车载场景逐步拓展。未来五年,行业预计维持10%-12%增速,2025年市场规模有望突破240亿美元,海外市场成为核心增长极。

2、市场地位及占有率

极米科技为全球家用智能投影市场龙头,2024年全球出货量占比达21%,连续六年稳居中国投影市场第一,海外业务增速超18%,占公司总营收35%以上。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
极米科技(688696) 智能投影和激光电视研发制造商,全球家用投影第一品牌 2025年1-2月投影仪出口额同比增长18.05%
光峰科技(688007) 激光显示技术企业,核心业务涵盖影院、家用及工程投影 2024年激光光源技术市占率国内第一
海信视像(600060) 综合性显示解决方案提供商,主导激光电视及大屏显示 2024年激光电视出货量全球占比25%
视源股份(002841) 交互智能平板及教育投影设备供应商 教育投影市场占有率超30%
鸿合科技(002955) 智能交互显示设备制造商,聚焦教育及商用投影领域 2024年教育投影营收占比达42%

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