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威胜信息(688100)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
威胜信息技术股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“吉为”。公司的主营业务为智慧公用事业物联网，主要产品包括网络层和感知层两项，其中网络层占比55.49%，感知层占比38.74%。
2025年三季度，公司实现营收21.12亿元，同比小幅增长8.80%。扣非净利润4.64亿元，同比小幅增长13.02%。威胜信息2025年第三季度净利润4.74亿元，业绩同比小幅增长12.18%。
PART 1
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主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长12.18%
本期净利润为4.74亿元，去年同期4.23亿元，同比小幅增长12.18%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失4,662.66万元，去年同期损失2,105.29万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为887.97万元，去年同期为2,632.31万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为5.39亿元，去年同期为4.68亿元，同比增长；（2）投资收益本期为-285.99万元，去年同期为-2,032.91万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润同比增长15.14%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.12亿元 | 19.41亿元 | 8.80% |
| 营业成本 | 12.68亿元 | 11.82亿元 | 7.32% |
| 销售费用 | 9,128.35万元 | 7,978.16万元 | 14.42% |
| 管理费用 | 4,051.96万元 | 3,928.89万元 | 3.13% |
| 财务费用 | -812.80万元 | -1,688.66万元 | 51.87% |
| 研发费用 | 1.67亿元 | 1.76亿元 | -5.26% |
| 所得税费用 | 7,966.65万元 | 7,423.46万元 | 7.32% |
2025年三季度主营业务利润为5.39亿元，去年同期为4.68亿元，同比增长15.14%。
主营业务利润同比增长主要是由于营业总收入本期为21.12亿元，同比小幅增长8.80%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
威胜信息属于工业物联网行业，聚焦于智能电网、智慧能源及城市物联网领域。 工业物联网行业近三年受益于数字化转型及“双碳”政策推动，年均复合增速超12%，2024年全球市场规模突破8000亿元。中国作为核心市场，占全球份额超30%，智能电网及智慧城市需求驱动增长。未来趋势以AIoT、5G融合及能源数字化为核心，预计2026年市场规模将达1.2万亿元，泛在电力物联网、智能电表等细分领域持续扩容。
2、市场地位及占有率
威胜信息在国内电力物联网终端层市场位居前三，2024年智能电表通信模块市占率约22%，电网终端设备营收占比超60%。其通信芯片模块业务2024年营收7.76亿元，同比增长18%，稳居行业头部阵营。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 威胜信息（688100） | 聚焦智能电网与智慧城市物联网，提供通信芯片、数据监测终端及系统解决方案 | 2024年通信芯片模块营收7.76亿元，市占率约22%，电网终端设备收入占比超60% |
| 东软载波（300183） | 电力线载波通信技术供应商，覆盖智能电表、智能家居及工业控制领域 | 2024年电力线通信模块市占率约15%，智能电表业务营收占比超50% |
| 炬华科技（300360） | 智能电表及能源管理系统服务商，重点布局海外AMI系统 | 2024年智能电表出货量超1000万台，海外营收占比提升至35% |
| 鼎信通讯（603421） | 电力线载波通信和智能电表制造商，深度绑定电网企业 | 电力线通信模块市占率约18%，2024年电网集采中标金额超5亿元 |
| 友讯达（300514） | 无线传感网络技术企业，聚焦智能电网和公用事业物联网 | 2024年无线通信模块营收占比35%，智慧水务项目覆盖超50个城市 |
4、经营评分排名
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