剑桥科技(603083)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
上海剑桥科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“GeraldGWong”。公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括电信宽带和无线网络与小基站两项，其中电信宽带占比55.66%，无线网络与小基站占比28.82%。
2025年三季度，公司实现营收33.60亿元，同比增长21.57%。扣非净利润2.55亿元，同比大幅增长91.93%。剑桥科技2025年第三季度净利润2.49亿元，业绩同比大幅增长61.17%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.88亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加21.57%，净利润同比大幅增加61.17%
2025年三季度，剑桥科技营业总收入为33.60亿元，去年同期为27.64亿元，同比增长21.57%，净利润为2.49亿元，去年同期为1.54亿元，同比大幅增长61.17%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为1,533.53万元，去年同期为3,139.77万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为2.28亿元，去年同期为1.26亿元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益1,785.63万元，去年同期收益196.36万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长81.21%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 33.60亿元 | 27.64亿元 | 21.57% |
| 营业成本 | 25.86亿元 | 21.68亿元 | 19.27% |
| 销售费用 | 7,743.06万元 | 6,431.39万元 | 20.40% |
| 管理费用 | 1.68亿元 | 1.39亿元 | 20.92% |
| 财务费用 | 3,845.43万元 | 3,337.21万元 | 15.23% |
| 研发费用 | 2.56亿元 | 2.30亿元 | 10.85% |
| 所得税费用 | -1,785.63万元 | -196.36万元 | -809.37% |
2025年三季度主营业务利润为2.28亿元，去年同期为1.26亿元，同比大幅增长81.21%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为33.60亿元，同比增长21.57%。
行业分析
1、行业发展趋势
剑桥科技属于光通信设备制造业，核心业务聚焦高速光模块与CPO（光电共封装）技术研发及生产。 光通信行业近三年受全球数据流量激增及AI算力需求驱动，800G光模块进入规模商用阶段，CPO技术产业化进程加速。据LightCounting预测，2027年CPO端口发货量将达450万件，较2023年增长89倍，硅光、薄膜铌酸锂等新技术渗透率持续提升，2025年全球光模块市场规模有望突破200亿美元，年复合增长率超15%。
2、市场地位及占有率
剑桥科技在800G光模块领域处于第二梯队，2024年全球市占率约5%-8%，细分领域CPO封装技术布局领先，但整体营收规模较头部厂商存在差距，2024年光模块业务营收占比约65%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 剑桥科技（603083） | 专注高速光模块与CPO技术，客户涵盖北美云厂商及通信设备商 | 2024年800G光模块出货量突破50万只，CPO技术通过北美大客户认证 |
| 中际旭创（300308） | 全球光模块龙头，产品覆盖800G/1.6T等高端领域 | 2024年市占率约25%，北美超算中心供货份额超40% |
| 新易盛（300502） | 高速光模块核心供应商，硅光技术实现突破 | 2024年800G产品营收占比超40%，单月产能达30万只 |
| 光迅科技（002281） | 国内光器件全产业链龙头，布局CPO及相干光模块 | 2024年市占率12%，电信市场营收占比55% |
| 华工科技（000988） | 光模块与激光技术双主业，聚焦数据中心光互联 | 2025年Q1供货北美云厂商光模块规模达千万级 |
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