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*ST建艺(002789)2025年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
深圳市建艺装饰集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“珠海市香洲区国有资产管理办公室”。公司的主要业务为建筑工程业务，占比高达73.77%。
2025年三季度，公司实现营收26.66亿元，同比大幅下降40.37%。扣非净利润-3.50亿元，较去年同期亏损增大。*ST建艺2025年第三季度净利润-3.58亿元，业绩由盈转亏。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降40.37%，净利润由盈转亏
2025年三季度，*ST建艺营业总收入为26.66亿元，去年同期为44.72亿元，同比大幅下降40.37%，净利润为-3.58亿元，去年同期为3,118.71万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-3.43亿元，去年同期为9,066.78万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.66亿元 | 44.72亿元 | -40.37% |
| 营业成本 | 25.51亿元 | 38.83亿元 | -34.29% |
| 销售费用 | 2,731.42万元 | 4,265.02万元 | -35.96% |
| 管理费用 | 1.50亿元 | 1.57亿元 | -4.56% |
| 财务费用 | 1.59亿元 | 1.50亿元 | 6.14% |
| 研发费用 | 1.07亿元 | 1.33亿元 | -19.72% |
| 所得税费用 | 1,673.37万元 | 2,587.81万元 | -35.34% |
2025年三季度主营业务利润为-3.43亿元，去年同期为9,066.78万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为26.66亿元，同比大幅下降40.37%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
建艺集团属于建筑装饰行业，聚焦于公共建筑装饰设计与施工一体化服务。 建筑装饰行业近三年受房地产调控影响增速放缓，但存量改造及绿色建筑需求推动结构性增长。2023年市场规模约5.8万亿元，预计2025年突破6.5万亿元，年复合增速约4%。未来趋势向智能化、装配式装修及低碳技术渗透，政策驱动下绿色建筑占比提升至30%以上，头部企业加速整合。
2、市场地位及占有率
建艺集团为建筑装饰行业区域龙头，华南地区市占率约2.3%，全国排名前十五。2024年公装业务营收占比超85%，在政府及商业综合体项目领域具备差异化竞争力，但整体市占率较头部企业仍有差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 建艺集团（002789） | 公共建筑装饰设计与施工，深耕政府及商业项目 | 2024年公装业务营收占比85% |
| 金螳螂（002081） | 全产业链建筑装饰企业，涵盖设计、施工、幕墙 | 2024年市占率约4.1%居行业第一 |
| 亚厦股份（002375） | 专注高端装饰与工业化装配式技术研发 | 2025年装配式装修订单突破40亿元 |
| 江河集团（601886） | 幕墙工程为核心，布局医疗健康领域 | 2024年幕墙业务营收占比62% |
| 广田集团（002482） | 住宅精装修与公装双轮驱动，智能化技术应用 | 2024年应收账款周转率提升至1.8倍 |
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