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欧亚集团(600697)2025年三季报深度解读：公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
长春欧亚集团股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“长春市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务为商品流通行业，占比高达71.26%，主要产品包括食品百货类、服饰妆品类、其他三项，食品百货类占比44.75%，服饰妆品类占比27.85%，其他占比11.69%。
2025年三季度，公司实现营收53.65亿元，同比基本持平。扣非净利润359.32万元，同比小幅下降5.29%。欧亚集团2025年第三季度净利润1.26亿元，业绩同比小幅增长9.95%。
PART 1
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公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长9.95%
本期净利润为1.26亿元，去年同期1.15亿元，同比小幅增长9.95%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）其他收益本期为1,122.49万元，去年同期为2,447.32万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1.86亿元，去年同期为1.94亿元，同比小幅下降。
但是（1）公允价值变动收益本期为-166.88万元，去年同期为-1,447.34万元，亏损有所减小；（2）营业外利润本期为488.99万元，去年同期为-766.21万元，扭亏为盈；（3）投资收益本期为642.81万元，去年同期为-340.50万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅下降3.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 53.65亿元 | 54.75亿元 | -2.00% |
| 营业成本 | 34.37亿元 | 34.70亿元 | -0.95% |
| 销售费用 | 5.41亿元 | 5.55亿元 | -2.54% |
| 管理费用 | 7.31亿元 | 7.57亿元 | -3.42% |
| 财务费用 | 2.95亿元 | 3.20亿元 | -7.81% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 8,011.30万元 | 8,414.02万元 | -4.79% |
2025年三季度主营业务利润为1.86亿元，去年同期为1.94亿元，同比小幅下降3.93%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 53.65亿元 | -2.00% | 财务费用 | 2.95亿元 | -7.81% |
| 毛利率 | 35.94% | -0.68% | 管理费用 | 7.31亿元 | -3.42% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
欧亚集团属于中国A股零售行业，主营现代百货、商业综合体及商超连锁业务。 零售行业近三年受消费升级与数字化转型驱动，2024年线上线下融合加速，社区商业和智慧零售成为增长引擎。行业市场规模2023年突破44万亿元，预计2025年达47万亿元，下沉市场及体验式消费为未来核心增量。
2、市场地位及占有率
欧亚集团是吉林省零售龙头企业，区域市场占有率超30%，全国零售百强排名稳定前50，旗下欧亚卖场为全球最大单体商业综合体，2024年营收54.75亿元居东北地区首位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 欧亚集团（600697） | 东北零售龙头，多业态经营 | 2024年营收54.75亿元，东北区域市占率超30% |
| 茂业商业（600828） | 西南百货连锁企业 | 2024年西南地区高端百货营收占比达42% |
| 中百集团（000759） | 湖北商超连锁企业 | 2024年仓储超市华中区域门店超1500家 |
| 大商股份（600694） | 全国性百货集团 | 2024年高端消费板块营收同比增18%，会员体系覆盖超2000万 |
| 友阿股份（002277） | 湖南综合零售企业 | 2024年奥特莱斯业务营收占比提升至37% |
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