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国科微(300672)2025年三季报深度解读：其他收益同比下降导致净利润同比大幅下降
湖南国科微电子股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“向平”。公司的主营业务为集成电路，主要产品包括智慧视觉系列产品和超高清智能显示系列产品两项，其中智慧视觉系列产品占比47.84%，超高清智能显示系列产品占比39.15%。
2025年三季度，公司实现营收11.72亿元，同比基本持平。扣非净利润-2,279.38万元，由盈转亏。国科微2025年第三季度净利润713.54万元，业绩同比大幅下降89.25%。
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其他收益同比下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低89.25%
2025年三季度，国科微营业总收入为11.72亿元，去年同期为12.02亿元，同比基本持平，净利润为713.54万元，去年同期为6,636.49万元，同比大幅下降89.25%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）其他收益本期为1.36亿元，去年同期为1.69亿元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失429.07万元，去年同期收益744.92万元，同比大幅下降；（3）主营业务利润本期为-2.20亿元，去年同期为-2.10亿元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.72亿元 | 12.02亿元 | -2.50% |
| 营业成本 | 8.70亿元 | 9.30亿元 | -6.45% |
| 销售费用 | 2,492.76万元 | 1,667.66万元 | 49.48% |
| 管理费用 | 7,919.18万元 | 7,507.38万元 | 5.49% |
| 财务费用 | 2,197.31万元 | 1,016.64万元 | 116.13% |
| 研发费用 | 3.88亿元 | 3.77亿元 | 3.13% |
| 所得税费用 | -6,140.57万元 | -6,472.72万元 | 5.13% |
2025年三季度主营业务利润为-2.20亿元，去年同期为-2.10亿元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为25.75%，同比小幅增长了3.14%，不过（1）营业总收入本期为11.72亿元，同比有所下降2.50%；（2）财务费用本期为2,197.31万元，同比大幅增长116.13%；（3）研发费用本期为3.88亿元，同比小幅增长3.13%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比下降
国科微2025年三季度非主营业务利润为1.66亿元，去年同期为2.12亿元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2.20亿元 | -3083.18% | -2.10亿元 | -4.59% |
| 投资收益 | 4,241.43万元 | 594.42% | 4,131.19万元 | 2.67% |
| 公允价值变动收益 | 641.99万元 | 89.97% | 747.90万元 | -14.16% |
| 资产减值损失 | -429.07万元 | -60.13% | 744.92万元 | -157.60% |
| 营业外收入 | 146.49万元 | 20.53% | - | |
| 其他收益 | 1.36亿元 | 1912.38% | 1.69亿元 | -19.05% |
| 信用减值损失 | -1,626.26万元 | -227.92% | -1,278.21万元 | -27.23% |
| 其他 | 2.73万元 | 0.38% | -4.15万元 | 165.71% |
| 净利润 | 713.54万元 | 100.00% | 6,636.49万元 | -89.25% |
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行业分析
1、行业发展趋势
半导体与半导体设备行业 半导体与半导体设备行业近三年受国产替代政策推动，市场规模年均增速超15%，2024年市场规模突破1.5万亿元。未来三年，AI芯片、智能驾驶和物联网应用将驱动行业增长，车规级芯片、存储控制等细分领域年复合增长率预计达20%以上，2027年市场空间有望突破2.5万亿元。
2、市场地位及占有率
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